Akcie společnosti Nvidia na začátku týdne oslabily, protože investoři začali více zohledňovat geopolitická rizika spojená s konfliktem na Blízkém východě. Klíčové body Akcie společnosti Nvidia klesly kvůli obavám o dodavatelský řetězec Růst cen energií může zvýšit náklady výrobců čipů Asijské polovodičové společnosti zaznamenaly výrazné poklesy Investoři sledují konferenci GTC jako možný katalyzátor růstu Obavy se týkají především možného narušení globálního dodavatelského řetězce polovodičů a rostoucích nákladů na energie, které jsou pro výrobu čipů zásadní. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) během předobchodní fáze klesly přibližně o 1,3 procenta na zhruba 175 dolarů za akcii. Od začátku letošního roku do konce minulého týdne již akcie této technologické společnosti ztratily přibližně 4,7 procenta. Vývoj nebyl omezen pouze na jednu společnost. Slabší nálada se projevila napříč celým polovodičovým sektorem. Akcie společnosti Advanced Micro Devices (AMD) i společnosti Broadcom (AVGO) během předobchodního obchodování oslabily o více než jedno procento. Pokles zaznamenala také společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing, která je klíčovým výrobcem čipů pro mnoho technologických firem po celém světě. Na tchajwanské burze její akcie klesly přibližně o 4,2 procenta. Zdroj: Getty Images Hlavní obavy investorů souvisejí s dopadem konfliktu na energetické trhy a logistiku. Výroba polovodičů patří mezi energeticky nejnáročnější průmyslové procesy. Moderní továrny na čipy spotřebovávají obrovské množství elektřiny i vody a jejich provoz je velmi citlivý na změny cen energií. Analytik Brad Gastwirth ze společnosti Circular Technologies upozornil, že bezprostřední riziko pro technologický sektor nespočívá v přímém přerušení výroby čipů. Mnohem větším problémem mohou být širší inflační dopady spojené s růstem cen energie a dopravy. Pokud by ceny ropy a plynu zůstaly dlouhodobě na vysoké úrovni, mohlo by to výrazně zvýšit náklady na provoz polovodičových továren. To by následně mohlo ovlivnit marže výrobců čipů nebo zvýšit ceny technologických produktů. Situace je obzvláště citlivá v Asii, kde se nachází velká část světové výroby polovodičů. Mnoho zemí v regionu je silně závislých na dovozu ropy a zemního plynu, přičemž významná část těchto dodávek běžně prochází přes Hormuzský průliv. Tento strategický průliv mezi Perským zálivem a Indickým oceánem je však kvůli konfliktu v Íránu výrazně omezen. Jakékoli dlouhodobé narušení této dopravní trasy by mohlo zvýšit ceny energií v Asii a následně i náklady na výrobu čipů. Dopady již začaly být patrné na akciových trzích v regionu. Jihokorejská společnost SK Hynix, která patří mezi hlavní dodavatele paměťových čipů pro společnost Nvidia, zaznamenala během obchodování v Soulu pokles akcií o více než devět procent. Podobný vývoj zaznamenala také společnost Samsung Electronics, další významný výrobce paměťových komponentů. Její akcie během obchodování klesly přibližně o 7,8 procenta. Paměťové čipy jsou přitom klíčovou součástí moderních grafických procesorů používaných například v systémech umělé inteligence. Společnost Nvidia je jedním z největších odběratelů těchto komponentů, které využívá při výrobě svých výkonných AI akcelerátorů. Pokud by tedy došlo k výraznějšímu narušení dodavatelského řetězce nebo k růstu výrobních nákladů, mohlo by to mít dopad i na širší technologický sektor. Navzdory současné nejistotě však investoři sledují také další potenciální katalyzátory růstu. Jedním z nich je například technologická konference GTC, kterou společnost Nvidia pravidelně pořádá. Letošní ročník konference se má konat mezi 16. a 19. březnem a očekává se, že společnost během akce představí nové technologické inovace v oblasti umělé inteligence a výpočetního výkonu. Historicky právě tato konference často přinášela důležitá oznámení týkající se nových generací čipů nebo pokročilých AI systémů. V letošním roce však může být její dopad částečně zastíněn širšími makroekonomickými a geopolitickými obavami. Investoři tak nyní sledují především dvě klíčové oblasti. Na jedné straně stojí dlouhodobý růstový potenciál umělé inteligence, který podporuje poptávku po výkonných čipech. Na druhé straně jsou zde geopolitická rizika a rostoucí náklady na energie, které mohou krátkodobě ovlivnit celý polovodičový sektor.