Klíčové body Americké spotové ETF zaznamenaly masivní přítoky přesahující miliardu dolarů, přesto cena největší kryptoměny klesla pod vlivem makroekonomických tlaků. Americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny a signalizuje delší boj s inflací, což sráží riziková aktiva včetně akciových indexů. Eskalace na Blízkém východě a útoky na energetickou infrastrukturu vyhnaly ropu Brent nad 110 dolarů za barel, čímž komplikují vyhlídky na uvolňování měnové politiky.   Rozpor mezi institucionální poptávkou a cenovým propadem Nejznámější kryptoměna světa nadále bojuje o udržení svých pozic na vyšších cenových úrovních. Na trhu se v současnosti odehrává fascinující střet, kdy na jedné straně institucionální investoři neustále pumpují do tohoto aktiva obrovské objemy kapitálu, zatímco na straně druhé úřadují silné krátkodobé makroekonomické tlaky. Tento rostoucí nesoulad mezi dlouhodobou poptávkou a aktuální nervozitou vytváří vysoce volatilní prostředí. Během sedmi po sobě jdoucích obchodních seancí, které skončily v úterý, zaznamenaly americké spotové burzovně obchodované fondy (ETF) masivní čistý příliv finančních prostředků. Podle dostupných statistik do nich přiteklo zhruba 1,16 miliardy dolarů. Tento ohromující zájem velkých hráčů však nedokázal zabránit následnému cenovému obratu. Ve středu se situace dramaticky změnila a trh zaznamenal první denní odliv kapitálu z těchto fondů ve výši přibližně 129 milionů dolarů. Podle dat analytické platformy CoinGlass následoval propad ceny o zhruba 4 %, který byl bezprostředně vyvolán výrazným posunem v očekávání ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb. Je přitom důležité zmínit, že data o tocích v ETF jsou reportována až po denním uzavření trhu a nezachycují tak intradenní pozicování obchodníků. Navzdory tomuto zakolísání zůstává podle odborníků přesvědčení institucí pevné. Rachael Lucas, kryptoanalytička ze společnosti BTC Markets, ve svém vyjádření pro portál Decrypt zdůraznila, že sedmidenní trend jasně potvrzuje skrytou sílu trhu. „To, co odlišuje toto stažení od předchozích korekcí, je pokračující tok institucionálních peněz do amerických spotových ETF,“ uvedla Lucas s tím, že tato trvalá poptávka ukazuje na dospívající investorskou základnu. Ta již Bitcoin (BTC-USD) nevnímá pouze jako čistě spekulativní obchod, ale spíše jako dlouhodobou alokaci v rámci širšího portfolia. Z pohledu konkrétních čísel se největší kryptoměna ve středu pozdě večer obchodovala se ztrátou 4,2 % na úrovni 71 235 dolarů. Předtím přitom na začátku týdne atakovala lokální maximum poblíž hranice 75 600 dolarů. I přes tento citelný propad však data ze serveru CoinGecko ukazují, že si aktivum za poslední měsíc stále připisuje zhodnocení o přibližně 3,5 %. Zdroj: BurzovníSvět.cz Úroková past a nekompromisní postoj centrální banky Současné stažení z trhu přišlo přesně ve chvíli, kdy obchodníci začali horečně přehodnocovat své výhledy pro budoucí směřování měnové politiky. Americký Federální rezervní systém (Fed) se totiž rozhodl ponechat svou základní úrokovou sazbu ve stávajícím pásmu 3,5 % až 3,75 %. Samotné ponechání sazeb nebylo překvapením, avšak doprovodná rétorika vyvolala na trzích značné znepokojení. Centrální banka vyslala jasný signál, že inflace zůstane zvýšená po delší dobu, než se původně předpokládalo. Tento nekompromisní postoj byl podtržen revizí inflační prognózy pro rok 2026, kterou tvůrci měnové politiky posunuli směrem vzhůru na úroveň kolem 2,7 %. Předseda Fedu Jerome Powell sice připustil, že úředníci očekávají v boji s růstem cen „určitý pokrok“, nicméně jedním dechem dodal, že tento pokrok „není takový, jaký jsme doufali.“ Tato slova definitivně potvrdila scénář vyšších úrokových sazeb po delší časové období. V reakci na to začala kolísat nejen největší kryptoměna, ale nejistota se přelila i na Ethereum (ETH-USD) . Trhy byly přitom vysoce napjaté již v období před samotným rozhodnutím Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Situaci navíc zkomplikovala nově zveřejněná makroekonomická data. Index cen výrobců (PPI) ukázal vyšší než očekávané hodnoty, což v kombinaci s dalšími faktory výrazně narušilo dosavadní optimismus ohledně brzkého snižování sazeb. Zklamání z odkladu uvolňování měnové politiky se tak stalo hlavním jmenovatelem výprodejů napříč celým finančním spektrem. Tlak na ústup od rizikových investic se plně projevil i na tradičních akciových trzích, které zaznamenaly citelné ztráty. Širší index S&P 500 (^GSPC) během středečního obchodování odepsal 1,36 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq (^IXIC) se propadl dokonce o 1,46 %. Korelace mezi kryptoměnami a akciemi se tak v tomto napjatém makroekonomickém prostředí znovu naplno projevila. Zdroj: Shutterstock Geopolitické otřesy a klíčové úrovně podpory Kromě jestřábí rétoriky centrální banky představuje pro finanční trhy obrovskou zátěž také prudce se zhoršující geopolitická situace. Eskalující útoky na energetickou infrastrukturu na Blízkém východě vyvolaly paniku na komoditních burzách. Zvláštní pozornost vyvolaly především íránské údery na katarské zařízení, které je klíčovým uzlem pro globální export zkapalněného zemního plynu (LNG). Tato dramatická eskalace měla okamžitý dopad na ceny černého zlata. Futures kontrakty na ropu Brent (BZ=F) během středečního večera prudce vzrostly a překonaly psychologickou hranici 110 dolarů za barel. Tento komoditní šok představuje pro centrální bankéře noční můru, neboť drahá energie hrozí opětovným roztočením inflační spirály. Právě smrtící kombinace přetrvávající inflace a geopolitického napětí donutila obchodníky radikálně omezit sázky na blížící se měnové uvolnění. Tato změna paradigmatu nyní vytváří enormní tlak na obě třídy aktiv – jak na tradiční akcie, tak na digitální měny. Pozornost analytiků i investorů se nyní upíná k technickým úrovním, které mohou rozhodnout o dalším vývoji. Pro největší kryptoměnu se nyní stává absolutně klíčovou oblastí podpora kolem hranice 70 000 dolarů. Pokud by příchozí makroekonomická data nadále posilovala obavy z inflace, existuje zde značné riziko dalšího poklesu. Trhy proto budou s maximálním soustředěním sledovat nadcházející reporty, které mohou definitivně potvrdit, nebo naopak vyvrátit současný pesimismus. Ekonomové aktuálně předpovídají, že čtvrteční údaje o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti ukážou mírný nárůst z předchozích 213 000 na 215 000. Zároveň se očekává zveřejnění výrobního indexu filadelfského Fedu. Zde analytici odhadují pokles z hodnoty 16,3 na 8,4 bodu. Takový výsledek by signalizoval zpomalení, avšak stále by potvrzoval pozitivní regionální tovární aktivitu, což by mohlo centrální bance poskytnout další argument pro udržení přísné měnové politiky.