K dorovnání svého desetiletého průměru potřebuje technologický index Nasdaq do konce roku posílit o 21 procent. Kapitálové výdaje největších cloudových hráčů do umělé inteligence letos stoupnou o 60 %, z čehož bude masivně těžit Nvidia. MercadoLibre ovládá latinskoamerický trh a díky provázanosti e-commerce s finančními službami nabízí analytikům potenciál růstu o 59 %.   Technologický index vyhlíží agresivní růst Technologický index Nasdaq Composite (^IXIC) dosáhl v uplynulé dekádě úctyhodného průměrného ročního zhodnocení ve výši 17 procent. Tento stabilní a dlouhodobý růst byl poháněn především bezprecedentní expanzí cloudových technologií, rozmachem digitální reklamy a v neposlední řadě revolucí v oblasti umělé inteligence. Od začátku letošního roku však index zaznamenal pokles o 4 procenta, což před investory staví zajímavou matematickou hádanku. Aby tento klíčový burzovní ukazatel dorovnal svůj dlouhodobý historický průměr, musel by od současné chvíle do prosince posílit o masivních 21 procent. Ačkoliv se takový skok může na první pohled jevit jako příliš vzdálený a přehnaně optimistický cíl, analytický konsenzus na Wall Street maluje zcela odlišný obrázek a naznačuje, že trh má před sebou mimořádně silné období. Předpovědi finančních expertů totiž hovoří o tom, že technologický sektor během následujícího roku vzroste o 33 procent, zatímco sektor zbytné spotřeby by si měl připsat 22 procent. Právě tato dvě klíčová odvětví se přitom podílejí na celkové výkonnosti Nasdaqu z plných 80 procent. Pokud se tyto predikce naplní, je růst celého indexu o požadovaných 21 procent do konce prosince naprosto reálným scénářem. Investoři, kteří chtějí této pravděpodobnosti využít ve svůj prospěch, by měli zaměřit pozornost na dvě konkrétní růstové akcie. Nvidia jako nezpochybnitelný vládce umělé inteligence Společnost Nvidia (NVDA) nedávno zveřejnila mimořádně silné finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Její celkové tržby vyletěly o 73 procent na ohromujících 68 miliard dolarů, což představuje již druhé zrychlení tempa růstu v řadě. Čistý zisk bez započtení jednorázových položek pak stoupl o 82 procent na 1,62 dolaru na zředěnou akcii. Generální ředitel Jensen Huang k číslům poznamenal, že boom umělé inteligence je stále v plném proudu, a dodal, že poptávka po výpočetním výkonu roste exponenciálně, přičemž trh právě dosáhl zlomového bodu v oblasti takzvané agentní umělé inteligence. Navzdory těmto famózním výsledkům se část investorů obává o dlouhodobou udržitelnost výdajů do AI infrastruktury a o sílící konkurenční tlaky. Pokud jde o udržitelnost investic, Wall Street v posledních dvou letech konzistentně a v každém jednotlivém čtvrtletí podceňovala reálné kapitálové výdaje do umělé inteligence. Je vysoce pravděpodobné, že analytici se stejné chyby dopustili i letos, což otevírá prostor pro další pozitivní překvapení. Loni v říjnu zněl tržní konsenzus tak, že pětice největších poskytovatelů cloudových služeb, mezi které patří Alphabet (GOOGL) , Amazon (AMZN) , Meta Platforms (META) , Microsoft (MSFT) a Oracle (ORCL) , zvýší v roce 2026 své kapitálové výdaje o 19 procent. Aktuální výhledy těchto pěti gigantů však naznačují, že jejich investice do infrastruktury stoupnou o 60 procent již v letošním roce. Tento masivní nárůst navíc přichází po dvou letech, kdy výdaje na AI rostly tempem 70 procent ročně. Analytik Joseph Moore z investiční banky Morgan Stanley (MS) nedávno upozornil, že tito technologičtí obři zadávají dodavatelům pamětí objednávky na tři roky dopředu, a to v některých případech dokonce s plnou platbou předem. Podle Moora jde jen o jeden z desítek jasných signálů, že výdaje porostou ještě několik let. Ve stejné zprávě navíc označil akcie Nvidie za svou absolutní jedničku v polovodičovém sektoru. Konkurenční řešení, jako jsou například čipy TPU od Googlu, sice mohou v nadcházejících letech získat určitý tržní podíl, ale Nvidia o svou vůdčí pozici s největší pravděpodobností nepřijde. Hlavní zbraní firmy totiž zůstává její komplexní strategie. Jako jediná společnost na trhu dokáže propojit grafické procesory, centrální procesorové jednotky, pokročilé síťové prvky a mimořádně robustní ekosystém nástrojů pro vývoj softwaru. Tento ucelený přístup vytváří takzvaný trvalý konkurenční příkop. Wall Street očekává, že zisky Nvidie porostou v příštích třech letech tempem 38 procent ročně. Při takto monstrózním růstu se současné ocenění na úrovni 37násobku zisků jeví jako velmi levné. Mediánová cílová cena 265 dolarů za akcii implikuje podle deníku The Wall Street Journal růstový potenciál 45 procent oproti současné ceně 183 dolarů. MercadoLibre a neohrožená expanze v Latinské Americe Latinskoamerický gigant MercadoLibre (MELI) provozuje suverénně největší online tržiště v celém regionu, a to jak z hlediska hrubého objemu prodaného zboží, tak i podle návštěvnosti webových stránek. Latinská Amerika je přitom domovem nejrychleji rostoucího trhu elektronické komerce na světě. Společnost si v loňském roce ukrojila 29 procent z celkových online maloobchodních tržeb v regionu a výzkumná agentura eMarketer očekává, že letos tento podíl dosáhne rovných 30 procent. Skutečná síla tohoto podniku však tkví v jeho schopnosti pronikat do navazujících odvětví. Společnost mistrně propojuje svůj hlavní byznys s doplňkovými službami pro obchodníky, které zahrnují komplexní logistiku, digitální reklamu, financování a zpracování plateb. Díky tomuto provázanému ekosystému se její online tržiště stává pro prodejce naprosto nepostradatelným. Podle dat eMarketeru převyšují e-commerce tržby MercadoLibre v Latinské Americe souhrnné tržby jejích patnácti největších konkurentů dohromady. Firmě se navíc mimořádně daří i v přidružených segmentech. Vybudovala nejrychlejší a nejrozsáhlejší doručovací síť v celém regionu a stala se největším maloobchodním inzerentem. Její dceřiná společnost Mercado Pago je z hlediska objemu plateb vůbec největším poskytovatelem finančních technologií, který umožňuje obchodníkům přijímat platební karty. Mercado Pago zároveň figuruje mezi dvěma nejvyužívanějšími digitálními peněženkami v Argentině, Brazílii, Chile a Mexiku. Při pohledu na celkový obrázek je zřejmé, že MercadoLibre stojí přesně v průsečíku tří extrémně rychle rostoucích trhů: elektronické komerce, digitální reklamy a digitálních plateb. Analytici na Wall Street predikují, že zisky společnosti porostou až do roku 2027 průměrným tempem 39 procent ročně. Tento výhled činí ze současného ocenění na 43násobku zisků vysoce atraktivní záležitost. Většina tržních expertů se na tomto pohledu shoduje, přičemž mediánová cílová cena 2 650 dolarů za akcii naznačuje masivní potenciál růstu o 59 procent ze současné úrovně 1 669 dolarů.