Kvantový sektor loni drtil trhy, když tematický ETF fond připsal 35 % a výrazně překonal výkonnost širších amerických indexů. Společnosti Nvidia a Alphabet masivně investují do hybridních kvantových ekosystémů, revolučních čipů a softwarových simulátorů. Současná rotace kapitálu srazila forwardové P/E obou technologických gigantů, což pro dlouhodobé investory představuje vzácnou nákupní příležitost.   Kvantová horečka a rotace kapitálu na Wall Street Během několika posledních let začali růstoví investoři na technologickém trhu identifikovat zcela nový a fascinující segment s obrovským potenciálem. Tímto novým hnacím motorem se stávají kvantové výpočty. Ačkoliv tato oblast prozatím zůstává vysoce spekulativní a z velké části se opírá o náročný teoretický výzkum, tržní očekávání jsou neúprosná. Mnozí analytici a investoři již nyní předpokládají, že se tato průlomová technologie v dlouhodobém horizontu stane naprosto stěžejním pilířem příležitostí spojených s umělou inteligencí. Trh na tento narativ reaguje s předstihem a s obrovským nadšením. V loňském roce akcie fondu Defiance Quantum ETF vystřelily o úctyhodných 35 %. Tento raketový růst představoval více než dvojnásobek zisků, které si připsal široký index S&P 500 (^GSPC) . Kvantový fond tak hravě překonal i technologicky laděný Nasdaq (^IXIC) , jehož celkový výnos se zastavil na 21 %. Tento masivní zájem a všudypřítomný mediální humbuk kolem nové technologie však vedly k tomu, že se řada titulů v tomto odvětví stala překoupenou. Přesto se v současném tržním prostředí rýsují dvě velkolepé akcie s expozicí vůči kvantovým výpočtům, které právě teď vypadají z investičního hlediska mimořádně atraktivně. Zajímavé je, že navzdory obrovskému dlouhodobému potenciálu, který mohou kvantové výpočty přinést do jejich byznys modelů, zaznamenaly obě tyto společnosti v poslední době poměrně významný valuační propad. Z trhu je patrné, že kapitál v tuto chvíli rotuje směrem pryč od těchto technologických megacaps. Tento odliv prostředků může být způsoben hned několika faktory. Růstoví investoři aktuálně naceňují tyto giganty s určitou dávkou opatrnosti, ať už kvůli strachu z prasknutí bubliny kolem umělé inteligence, nebo kvůli obavám o dlouhodobou udržitelnost zrychlujících se investic do infrastruktury datových center. Architektura budoucnosti pod taktovkou Nvidie V současném prostředí umělé inteligence neexistuje prakticky žádný segment, kterého by se společnost Nvidia (NVDA) nějakým způsobem nedotýkala. Během posledních tří let se z této firmy stal absolutní hegemon v odvětví datových center. Tato dominance je přímým důsledkem jejího komplexního AI ekosystému, který plynule propojuje hardwarová i softwarová řešení. Nyní však společnost upírá svůj zrak ještě dále do budoucnosti a buduje základy pro novou technologickou éru. Jedním ze základních kamenů kvantové strategie této společnosti je ekosystém CUDA-Q. Jedná se o inovativní open-source platformu, která vývojářům umožňuje programovat výpočetní aplikace v unikátním hybridním prostředí, jež kombinuje kvantové a klasické procesy. Tato novinka chytře těží z úspěchu zavedené softwarové platformy CUDA, jež byla původně navržena pro vývoj aplikací paralelně s architekturami grafických procesorů (GPU). Dalším strategickým krokem, kterým Nvidia masivně investuje do kvantových výpočtů, je její softwarový vývojářský kit cuQuantum. Tato specializovaná sada nástrojů umožňuje výzkumníkům vytvářet detailní simulované modely pro zkoumání chování qubitů. Díky tomuto softwaru mohou vědci provádět složité experimenty, aniž by museli vynakládat astronomické částky na fyzický kvantový hardware. Kvantové výpočty by se tak výhledově mohly stát naprostým základem pro průlomy v oblastech, jako jsou komplexní obchodní simulace nebo optimalizace neuronových sítí. Zásadním tématem je také snižování energetické náročnosti datových center. Na tomto pozadí probíhající výzkum a vývoj v oblasti kvantových výpočtů pouze utvrzuje dlouhodobou potřebu GPU čipů od Nvidie a jejího doprovodného softwaru. Tím si firma dláždí cestu k trvalému růstu, který bude přesahovat hranice současných AI datových center. Při pohledu na aktuální valuaci se navíc naskýtá zcela ojedinělý obrázek. S forwardovým poměrem ceny k ziskům (P/E) na úrovni pouhých 22 se akcie Nvidie momentálně pohybují poblíž svých vůbec nejlevnějších úrovní od chvíle, kdy revoluce v oblasti umělé inteligence naplno odstartovala. Kvantový průlom Alphabetu a nákupní okno dekády Pozadu nezůstává ani společnost Alphabet (GOOGL) , která cestu ke kvantovým výpočtům razí prostřednictvím vývoje zcela nového hardwaru i softwaru. Její ambice v tomto sektoru jsou podpořeny masivními finančními i personálními zdroji. Prostřednictvím své specializované divize Google Quantum AI vyvinul Alphabet vlastní kvantový čip, který dostal označení Willow. Podle marketingových materiálů společnosti dokázal tento revoluční čip zpracovat komplexní benchmarkový test zhruba za pět minut. Pro kontext je nutné uvést, že nejvyspělejším superpočítačům současného světa by vyřešení stejného výpočetního problému trvalo neuvěřitelných 10 septilionů let. Vedle hardwaru nabízí Alphabet také vlastní open-source kvantovou platformu nazvanou Cirq a hybridní výpočetní rámec známý jako TensorFlow. Každá z těchto aplikací může v budoucnu přinést naprosto zásadní vylepšení klíčových produktů v rámci celého ekosystému Alphabetu. Kvantové AI algoritmy by mohly například vést k dramaticky lepšímu indexování ve vyhledávači Google, což by ve výsledku znamenalo mnohem přesnější a efektivnější cílení reklamy. Všudypřítomnost platforem Cirq a TensorFlow navíc může Alphabetu odemknout dveře na zcela nové trhy. Nabízí se obrovské příležitosti v oblastech, jako je objevování nových léčiv, komplexní finanční služby nebo sofistikované modelování energetických sítí. I přes tyto fascinující vyhlídky trh Alphabet v současnosti naceňuje s výrazným diskontem. Forwardové P/E společnosti se nachází na hodnotě 27, což je nominálně pod dvouletým maximem přesahujícím hranici 30, kterého titul dosáhl koncem roku 2025. Nasazení kvantových výpočtů na podnikové úrovni si nepochybně vyžádá ještě poměrně dost času. Žádný z dosud dostupných systémů není v tuto chvíli plně připraven na masovou komercializaci. Přesto je z investorského hlediska nesmírně povzbudivé sledovat, jak Nvidia a Alphabet alokují svůj kapitál mimo své tradiční trhy a agresivně hledají cesty k expanzi do nových vertikál. Kvantové výpočty se s největší pravděpodobností stanou další strukturální vrstvou v technologii umělé inteligence. Tento vývoj by měl oběma gigantům pomoci udržet si své silné a odolné pozice v rychle se měnícím technologickém prostředí. Pro investory s dlouhodobým horizontem tak současný odklon trhu představuje mimořádně vzácnou příležitost, jak nakoupit akcie těchto dvou předních vývojářů v době dočasného propadu.