Ares Capital nabízí masivní forwardový výnos 10,5 % díky přehnaným obavám trhu z dopadů umělé inteligence na softwarové firmy. Energetický gigant Enbridge se pyšní 31 lety nepřetržitého růstu dividend a kontroluje transport třetiny severoamerické ropy. Realty Income vyplácí rentu na měsíční bázi a od roku 1994 historicky překonává index S&P 500 během většiny výrazných tržních propadů.   Obrana proti tržní volatilitě s dvouciferným výnosem Zvýšená kolísavost a všudypřítomná nejistota na globálních trzích mohou u mnoha investorů vyvolávat bezesné noci. Pokud však vaše portfolio stojí na pevných základech společností, které jsou zkonstruovány pro dlouhodobé přežití a generují spolehlivé dividendy, panika není na místě. Aktuální tržní prostředí nabízí hned několik výjimečných alternativ, které odměňují své akcionáře nadstandardně štědrými výnosy. Jedním z nejvýraznějších příkladů je společnost Ares Capital (ARCC) , vůbec největší veřejně obchodovaná firma pro rozvoj podnikání (BDC) na trhu. Tento finanční gigant se specializuje na poskytování kapitálu středně velkým podnikům. Od své primární emise akcií v roce 2004 dokázal vygenerovat celkové výnosy, které zhruba o 40 % převyšují výkonnost širokého indexu S&P 500 (^GSPC) . Základem atraktivity BDC společností je jejich daňová struktura. Aby byly osvobozeny od federálních daní z příjmu, musí akcionářům vracet minimálně 90 % svých zisků ve formě dividend. V případě Ares Capital se forwardový dividendový výnos vyšplhal na úctyhodných 10,5 %. Ačkoliv tato firma historicky vyplácí vysoké částky, současný výnos je ještě extrémnější než obvykle. Akcie BDC sektoru se totiž ocitly pod značným prodejním tlakem. Investoři se obávají, že umělá inteligence naruší obchodní modely softwarových společností, které tvoří významnou část portfolia. Zhruba 24 % klientských firem Ares Capital působí právě v odvětví softwaru a služeb. Vedení společnosti však zachovává naprostý klid. Prezident firmy Jim Miller během hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí jasně deklaroval, že klienti jsou vůči disrupci ze strany AI vysoce odolní. Podle Millera by muselo dojít k naprosto masivní destrukci hodnoty, než by Ares Capital jako věřitel přišel byť jen o jediný dolar. Současný výprodej akcií typu SaaS se tak jeví jako silně přehnaný, což otevírá obrovskou příležitost k nákupu za diskontní cenu a uzamčení fantastického výnosu. Infrastrukturní monopol s třicetiletou tradicí růstu Při hledání stability nelze opomenout sektor energetické infrastruktury. Společnost Enbridge (ENB) se v mých očích řadí mezi naprosto nejzajímavější energetické akcie současnosti. Její fyzická stopa na severoamerickém kontinentu je fascinující. Firma provozuje 18 085 mil ropovodů a ohromujících 19 373 mil plynovodů. Zároveň drží pozici největší plynárenské utility v Severní Americe podle objemu, přičemž obsluhuje přibližně 7,1 milionu zákazníků v pěti státech USA. Pro dividendové investory je naprosto klíčový forwardový výnos na úrovni 5,3 %. Ještě působivější je však fakt, že Enbridge zvyšuje svou dividendu již 31 let v řadě. Nejde přitom o jediný rekordní zápis této korporace. Společnost se může pochlubit tím, že již dvacet po sobě jdoucích let dokázala splnit nebo dokonce překonat své vlastní finanční výhledy. Samotný management označuje svůj byznys jako nízkorizikový a připodobňuje ho k fungování klasických veřejných služeb. S touto charakteristikou nelze než souhlasit. Bavíme se o kolosu, jehož potrubím protéká 30 % veškeré surové ropy vyprodukované v Severní Americe a 20 % zemního plynu spotřebovaného ve Spojených státech. Takový tržní podíl vytváří téměř neprůstřelný ekonomický příkop. Očekávat od Enbridge šokující a strmý růst by bylo naivní. Nicméně vedení společnosti identifikovalo příležitosti k růstu v hodnotě zhruba 50 miliard dolarů s výhledem do roku 2030. Tyto masivní investice by se měly v dlouhodobém horizontu promítnout do průměrného ročního růstu zisků o zhruba 5 %. Pokud tento stabilní růst zkombinujeme s vysokým dividendovým výnosem, dostáváme mimořádně atraktivní investiční profil. Měsíční renta z globálního realitního impéria Třetím pilířem defenzivního portfolia je společnost Realty Income (O) , která figuruje jako šestý největší globální realitní investiční fond (REIT). Její portfolio je ztělesněním masivní diverzifikace. Fond vlastní neuvěřitelných 15 511 nemovitostí, které jsou strategicky rozprostřeny napříč všemi 50 státy USA, Velkou Británií a osmi dalšími evropskými zeměmi. Podobně jako Enbridge se i Realty Income pyšní bezchybnou dividendovou historií. Tento REIT dokázal zvyšovat svou výplatu akcionářům po dobu 31 po sobě jdoucích let. Jeho forwardový dividendový výnos aktuálně překonává hranici 5 %. Obrovským bonusem pro investory je fakt, že Realty Income vyplácí své dividendy na měsíční bázi. Akcie tohoto fondu vykazují pozoruhodnou odolnost vůči tržním šokům. Od zahájení obchodování na newyorské burze v roce 1994 zažil trh třináct propadů o 10 a více procent. V jedenácti z těchto krizových případů Realty Income svou výkonností překonal index S&P 500. Tato defenzivní síla není náhodná. Společnost doručuje pozitivní celkové provozní výnosy, které se skládají z růstu upravených prostředků z provozu a dividendového výnosu, již úctyhodných 30 let. Perspektivy dalšího růstu Realty Income zůstávají navíc velmi silné. Management vidí obrovský potenciál zejména ve Velké Británii a kontinentální Evropě, kde je trh z pohledu podobných realitních struktur stále do značné míry neobsazený.