​ ​ ​ ​ ​ Klíčové body Prudký růst cen ropy směrem k hranici 120 USD za barel vyvolává inflační šok, který omezuje šance na letošní snižování úrokových sazeb americkým Fedem. Pozice USA jako největšího světového producenta ropy podpořila růst indexu Bloomberg Dollar Spot o 0,7 %, čímž navázal na posílení o 1,3 % z předchozího týdne. Z důvodu rostoucích cen energií investoři odsunuli svá očekávání snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu z července na září. Objemy obchodů na opčním trhu vyskočily na 150 % nedávných průměrů kvůli zvýšené poptávce po zajištění proti geopolitickému riziku a sázkám na silný dolar.   Prohlubující se konflikt na Blízkém východě vyvolává na globálních trzích inflační šok, který hraje do karet především producentům ropy ​ a zásadně mění sázky na snižování úrokových sazeb centrálními bankami. Výsledkem je znatelné posilování amerického dolaru, který aktuálně těží z narůstající geopolitické nejistoty. Bloomberg Dollar Spot Index si připsal růst až o 0.7%, čímž navázal na vzestup o 1.3% z předchozího týdne. Tento nárůst byl podpořen snahou investorů zajistit se proti riziku dlouhotrvajícího válečného konfliktu. Zisky americké měny se však mírně zkorigovaly po zprávě deníku Financial Times, podle níž země skupiny G7 diskutují o možném společném uvolnění ropy ze strategických rezerv, aby zamezily dalšímu prudkému zdražování energií. Zlomený optimismus a změna pozic Současné zisky dolaru odrážejí spíše pozici Spojených států jako největšího světového producenta ropy než tradiční status bezpečného přístavu. Jiná aktiva, která trh obvykle vnímá jako bezpečná, mezi něž patří státní dluhopisy, švýcarský frank nebo zlato, se naopak dostala pod tlak. Jedinou významnou měnou, která od začátku konfliktu dokázala překonat americký dolar, je komoditně tažený kanadský dolar. Ještě nedávno byla řada investorů, zejména v USA, příliš optimistická a očekávala, že válka skončí během několika dnů. Na trzích tak panoval určitý pocit uspokojení a podcenění geopolitických dopadů. S tím, jak konflikt vstupuje do druhého týdne a události z posledních dnů ukazují další eskalaci, dochází k nuceným výprodejům, jelikož tržní hráči musí narychlo přehodnocovat svá portfolia. Tento obrat se nejvýrazněji projevuje na opčním trhu, kde masivní obchodní aktivita nahrává americké měně. Podle údajů Depository Trust and Clearing Corporation se tržní objemy pohybují na úrovni 150% nedávných průměrů, přičemž aktivita se výrazně přiklání k býčím sázkám na dolar. Náklady na zajištění proti výkyvům měny v následujícím týdnu vyskočily na nejvyšší úroveň od května a prémie na sílu dolaru v takzvaných rizikových obratech je nejsilnější za téměř čtyři roky. Chcete využít této příležitosti?Ropa mění plány centrálních bank Prudký nárůst cen ropy, které směřují k hranici $120 za barel, výrazně snižuje pravděpodobnost, že americký Fed v letošním roce přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Investoři již posunuli svá očekávání na plné snížení sazeb o čtvrt procentního bodu z července, což byl předpoklad před vypuknutím války, až na září. Někteří obchodníci s dluhopisovými opcemi dokonce sázejí na to, že se Fed letos jakémukoli uvolňování měnové politiky zcela vyhne. Mezitím v Evropě došlo na peněžních trzích k obratu a začíná se dokonce spekulovat o možném zvyšování sazeb ze strany Evropské centrální banky a Bank of England. Tento vývoj způsobil, že evropské dluhopisy nesou hlavní nápor globálních výprodejů, zatímco investoři pečlivě sledují další kroky na komoditních trzích.