Jednou z nejvíce zasažených částí trhu v letošním roce byly bezpochyby softwarové tituly. Klíčové body ServiceNow (NOW) projektuje nárůst hodnoty kontraktů za AI řešení na 1 miliardu USD do konce roku Společnost drží dominantní postavení díky kontrole nad kritickými podnikovými daty a pracovními postupy Nedávné akvizice firem Armis a Veza posilují bezpečnostní architekturu pro nadcházející éru agentní AI Akcie po 25procentním ročním propadu nabízejí atraktivní vstupní bod při hrubé marži přes 77 procent Mezi investory začala dominovat obava, že umělá inteligence zcela rozvrátí zavedený model softwaru jako služby (SaaS). Výsledkem byl plošný a často nerozvážný výprodej v tomto segmentu, který ušetřil jen minimum hráčů. Tato skepse se opírá o tři hlavní pilíře: obavu z úbytku pracovních míst a s tím spojený pokles tržeb z licencí, možnost firem vyvíjet si s pomocí AI vlastní software na míru a hrozbu, že vývojáři velkých jazykových modelů (LLM) typu OpenAI či Anthropic softwarovou vrstvu zcela obejdou. Při hlubší analýze se však tyto pesimistické scénáře jeví jako málo pravděpodobné. Modely SaaS se budou postupem času vyvíjet od zpoplatnění za uživatele (seat-based) k modelům založeným na reálné spotřebě (consumption-based), což vyřeší první problém. Vytváření uživatelského rozhraní nebylo nikdy složité, ale většina organizací nechce nést břemeno údržby, správy a rizik spojených s vlastním vývojem, pokud to není jejich hlavní byznys. Umělá inteligence softwarovou vrstvu neodstraní, ale naopak zvýší její důležitost tím, že pomůže organizacím efektivněji aplikovat AI k růstu. Právě softwarové firmy, které kontrolují strukturovaná data a pracovní postupy, budou v tomto novém světě klíčové. Z tohoto důvodu se společnost ServiceNow (NOW) jeví jako jedna z nejlepších nákupních příležitostí po nedávném výprodeji. Firma s tržní kapitalizací 115 miliard USD a aktuální cenou akcie kolem 110,42 USD disponuje silným příkopem vybudovaným na proprietárních datech a komplexních procesech. Zatímco trh panikaří, fundamenty společnosti zůstávají neochvějné a její role v podnikové infrastruktuře je v březnu letošního roku důležitější než kdy dříve. Zdroj: Bloomberg Role ServiceNow jako vítěze v éře umělé inteligence Společnost ServiceNow je hluboce zakořeněna v pracovních postupech svých zákazníků, kde propojuje data napříč informačními technologiemi, lidskými zdroji a zákaznickým servisem. Působí jako zásadní systém záznamů (system of record) postavený na bezpečnostních oprávněních, vlastní obchodní logice a auditních stopách. Tato integrace je pro velké organizace prakticky nenahraditelná a tvoří základ pro nasazení pokročilých AI funkcí, které vyžadují právě bezpečný a strukturovaný přístup k vnitrofiremním datům. Vedení společnosti se na vlnu AI plně adaptovalo a využívá ji k akceleraci růstu. Její sada řešení pro generativní AI s názvem Now Assist zaznamenala na konci minulého čtvrtletí nárůst roční hodnoty kontraktů na 600 milionů USD. Podle aktuálních projekcí by tato hodnota měla do konce letošního roku dosáhnout hranice 1 miliardy USD. Tato dynamika pomáhá pohánět celkový růst tržeb společnosti, který se stabilně pohybuje nad úrovní 20 % meziročně, což je v současném tržním prostředí úctyhodný výkon. AI agenti a strategické akvizice v kybernetické bezpečnosti ServiceNow však neusíná na vavřínech a aktivně usiluje o pozici lídra v oblasti orchestrace AI agentů se svou platformou AI Control Tower. Aby společnost posílila své postavení v oblasti správy práv a viditelnosti aktiv – což jsou aspekty, které budou ve světě autonomních AI agentů naprosto kritické – nedávno akvírovala společnosti Armis a Veza zaměřené na kybernetickou bezpečnost. Tyto kroky ukazují na jasnou strategii: ovládnout vrstvu, která bude řídit a zabezpečovat interakce mezi různými AI agenty v rámci podniku. Vzhledem k tomu, že se agentní AI nachází teprve ve své rané fázi, představuje tento segment pro ServiceNow další obrovský motor budoucího růstu. Firma disponuje vynikající hrubou marží ve výši 77,53 %, což jí dává dostatek prostředků na další inovace a akvizice. Přestože akcie od začátku roku odepsaly 25 % a pohybují se výrazně pod svým 52týdenním maximem 211,48 USD, provozní efektivita a tržní podíl naznačují, že současné ocenění neodpovídá reálnému potenciálu firmy. Pro investory, kteří dokáží ignorovat krátkodobý šum a strach z disrupce, se nyní otevírá prostor pro akumulaci pozic v jedné z nejkvalitnějších SaaS společností na světě. ServiceNow není obětí AI revoluce, ale jejím hlavním architektem na úrovni podnikového softwaru. S klesající cenou a rostoucím významem jejích AI produktů se poměr rizika a výnosu v březnu letošního roku naklání výrazně ve prospěch kupujících. Zdroj: Getty Images