Ačkoliv technologie umělé inteligence sama o sobě není úplnou novinkou, masivní popularita aplikací a nástrojů ji v posledním období definitivně katapultovala do hlavního proudu. Klíčové body Technologické firmy utratí v roce 2026 za AI infrastrukturu rekordních 700 miliard dolarů TSMC (TSM) ovládá 72 procent trhu zakázkových sléváren a drží monopol na AI čipy Tržby společnosti v roce 2025 dosáhly 122,4 miliardy dolarů při marži přes 58 % Firma navyšuje investiční rozpočet pro rok 2026 na rekordních 56 miliard dolarů A jak už je u velkých technologických hráčů zvykem, tam, kde se zvyšuje zájem veřejnosti, tam dramaticky rostou i jejich výdaje. V posledních několika letech vynaložili hlavní hyperscaleři – tedy společnosti jako Microsoft (MSFT) , Amazon (AMZN) a Alphabet (GOOGL) , které pohánějí značnou část digitálního světa – miliardy dolarů na budování své AI infrastruktury. Zdá se navíc, že tyto investiční šeky budou v budoucnu ještě mnohem vyšší. Očekává se, že jen v průběhu roku 2026 vynaloží nejvýznamnější technologické firmy na svou AI infrastrukturu přibližně 700 miliard USD. V situaci, kdy se investují stovky miliard dolarů, však nemusí být nejslibnější sázkou společnost s nejlepším chatbotem nebo nejpropracovanějšími nástroji produktivity. Tou nejbezpečnější investicí se jeví společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) , známá také pod zkratkou TSMC. Jako největší specializovaná slévárna polovodičů na světě zaujímá TSMC v celém dodavatelském řetězci naprosto unikátní postavení. Namísto výroby čipů pro přímý prodej se soustředí na fyzickou produkci procesorů, které si jiné společnosti samy navrhnou. Příkladem je Apple (AAPL) , který své čipy pro iPhony vyvíjí interně, ale je to právě TSMC, kdo jim vdechne život ve svých vysoce moderních továrnách. Zdroj: Shutterstock Virtuální monopol v éře umělé inteligence Mnoho lidí se může ptát, proč si tito technologičtí giganti nevyrobí čipy sami. Odpověď je prostá – výroba pokročilých polovodičů vyžaduje obrovské množství specializovaných talentů, extrémně vyspělé strojní vybavení a desetiletí zkušeností. Pro téměř každou technologickou firmu je mnohem jednodušší a levnější nechat tuto náročnou disciplínu na expertovi, jakým je TSMC. Společnost ovládá 72 % trhu čistě zakázkových sléváren, ale v segmentu výroby AI čipů drží de facto virtuální monopol. Právě tato exkluzivita z ní činí stabilní pilíř probíhajícího AI boomu. Bez odborných znalostí, efektivity a bezkonkurenčního měřítka TSMC by umělá inteligence v podobě, v jaké ji známe dnes, pravděpodobně vůbec neexistovala nebo by byla na mnohem nižší úrovni vývoje. To je také důvod, proč jsou firmy ochotny platit za služby TSMC vysoké prémie namísto přechodu ke konkurenci, a proč společnost nadále vykazuje působivé finanční výsledky. V roce 2025 dosáhla TSMC tržeb ve výši 122,4 miliardy USD, což představuje nárůst o téměř 36 % oproti roku 2024 a více než dvojnásobek oproti hodnotám před pěti lety. Tržní síla společnosti se projevuje i v jejích maržích. Hrubá a provozní marže vzrostly meziročně o 3,8 %, respektive 5,1 %, což podtrhuje schopnost firmy diktovat ceny v prostředí, kde ji zákazníci nezbytně potřebují. Aktuální tržní kapitalizace dosahuje hodnoty 1,7 bilionu USD, přičemž hrubá marže se drží na úctyhodné úrovni 58,73 %. Ačkoliv akcie zažily korekci o 6,29 % na současných 325,89 USD, 50týdenní rozpětí mezi 134,25 USD a 390,20 USD ukazuje na obrovský růstový trend, který titul v posledním roce nastolil. Investiční vlna hyperscalerů a výhled pro rok 2026 Investiční banka Goldman Sachs předpovídá, že výdaje na AI infrastrukturu přesáhnou v roce 2026 hranici 500 miliard USD a mohou dosáhnout až zmiňovaných 700 miliard USD, pokud se vyrovnají vrcholu investic do telekomunikací v 90. letech. Většina těchto prostředků bude směřovat od AI hyperscalerů na budování datových center a rozšiřování cloudových kapacit. Tyto společnosti se za každou cenu chtějí vyhnout zaostání v závodu o nadvládu v AI a jsou ochotny masivně utrácet, aby si zajistily prvenství. Podle zprávy Goldman Sachs by investice mohly zpomalit spíše problémy v dodavatelských řetězcích než nedostatek hotovosti u těchto korporátních obrů. Není pochyb o tom, že značná část těchto stamiliardových výdajů skončí v rukou návrhářů čipů, jako je Nvidia (NVDA) , a následně právě u TSMC. Tchajwanský výrobce se na tento nápor poptávky intenzivně připravuje a pro rok 2026 výrazně navýšil své investiční plány. Společnost očekává, že její kapitálový rozpočet se bude pohybovat mezi 52 miliardami a 56 miliardami USD, což je podstatný nárůst oproti 41 miliardám USD vynaloženým v roce 2025. Zatímco velcí technologičtí hráči mezi sebou svádějí tuhý boj o přízeň koncových uživatelů, TSMC si udržuje pozici klíčového dodavatele, bez kterého se neobejde žádná ze stran konfliktu. S dividendovým výnosem 1,03 % a dominantním postavením v srdci technologického pokroku zůstává TSMC jednou z nejstrategičtějších pozic v rámci celého ekosystému umělé inteligence pro nadcházející období. Zdroj: BurzovniSvet.cz