Wall Street ve středu posílil, když tržní sentiment podpořilo prodloužení příměří mezi Spojenými státy a Íránem. Klíčové body Prodloužení příměří podpořilo růst akciových trhů Hormuzský průliv zůstává klíčovým geopolitickým rizikem Výsledková sezóna přebírá hlavní roli na trzích Dopady konfliktu se výrazně liší mezi jednotlivými sektory Prezident Donald Trump naznačil, že existuje prostor pro další mírová jednání, což investorům poskytlo alespoň dočasnou úlevu od geopolitického napětí, které v posledních týdnech dominovalo globálním trhům. Hlavní americké indexy reagovaly růstem. Index S&P 500 přidal 0,8 % na 7 121,85 bodu, technologický Nasdaq Composite vzrostl o 1,2 % na 24 558,03 bodu a Dow Jones Industrial Average posílil rovněž o 0,8 % na 49 521,25 bodu. Tento vývoj naznačuje, že investoři začali znovu přijímat riziko a přesouvat pozornost od geopolitických hrozeb směrem k fundamentům. Zásadní impuls přišel krátce po uzavření úterní obchodní seance, kdy Trump oznámil prodloužení dvoutýdenního příměří, které mělo původně skončit ve středu. Důvodem bylo mimo jiné to, že íránská vláda podle jeho slov působí „vážně rozděleně“ a není schopna předložit jednotný vyjednávací návrh. Významnou roli sehrál také Pákistán, který se profiluje jako klíčový prostředník mezi oběma stranami konfliktu. Navzdory tomuto kroku zůstává situace nejistá. Plánovaná jednání se před oznámením zastavila a například americký viceprezident JD Vance zrušil cestu do Islamabádu. Íránská státní média navíc uvedla, že země se nových jednání nehodlá účastnit, přičemž oficiální postoj k prodloužení příměří zatím nebyl jednoznačně potvrzen. Napětí v Hormuzském průlivu udržuje rizika vysoko Přestože příměří bylo prodlouženo, realita na místě ukazuje, že konflikt zdaleka není vyřešen. Ve středu došlo k útokům na tři lodě v oblasti Hormuzského průlivu, což opět připomnělo křehkost situace. Íránská média informovala, že Revoluční gardy zaútočily na jedno plavidlo a že loď skončila u íránského pobřeží. Další incidenty zahrnovaly útok na kontejnerovou loď a zásah dalšího plavidla menším člunem. Podle dostupných informací mohly být některé lodě dokonce zadrženy. Hormuzský průliv má přitom zásadní význam pro globální ekonomiku, protože tudy prochází přibližně pětina světových dodávek ropy. Od začátku konfliktu na konci února je přeprava ropy touto cestou výrazně omezená, což se okamžitě promítá do cen komodit. Cena ropy Brent překonala hranici 100 dolarů za barel, což vyvolává obavy z nové inflační vlny. Vyšší ceny energií mohou zpomalit globální ekonomický růst a zároveň zvýšit tlak na centrální banky, aby držely úrokové sazby výše po delší dobu. Tato kombinace představuje pro akciové trhy významné riziko, které zatím investoři částečně přehlížejí. Trump zároveň potvrdil, že americká blokáda íránských přístavů zůstává v platnosti, což Írán označuje za akt války. Prezident argumentoval tím, že íránská ekonomika je pod silným tlakem a potřebuje obnovit přístup k finančním zdrojům. Výsledková sezóna přebírá hlavní roli Navzdory přetrvávajícím geopolitickým rizikům se pozornost investorů postupně přesouvá k výsledkové sezóně za první čtvrtletí, která nabírá na tempu. Právě firemní výsledky mohou v následujících týdnech rozhodnout o dalším směru trhů. Akciové indexy se již v minulém týdnu dokázaly vrátit na historická maxima, což představuje výrazný obrat oproti propadům z března, kdy trhy reagovaly na eskalaci konfliktu. S&P 500 i Nasdaq tehdy zaznamenaly tři po sobě jdoucí rekordní závěry. Na začátku týdne však přišlo krátkodobé zaváhání kvůli obavám, že příměří nebude prodlouženo. Středeční vývoj ukazuje, že investoři jsou ochotni tyto výkyvy ignorovat, pokud existuje alespoň minimální šance na stabilizaci situace. Zajímavým signálem je, že některá aktiva, včetně akcií a dolaru, se již obchodují na úrovních podobných období před vypuknutím konfliktu. To naznačuje, že trhy mohly nejhorší scénáře započítat již během březnového propadu. Podle komentářů z trhu se investoři stále více soustředí na budoucnost a méně reagují na jednotlivé negativní titulky. Kombinace zlepšujících se zpráv z geopolitiky, únavy z volatility a solidního začátku výsledkové sezóny vytváří prostředí, ve kterém mohou akcie pokračovat v růstu. Důležitým momentem bude zveřejnění výsledků technologických gigantů. Výsledkovou sezónu tzv. „Magnificent 7“ odstartuje společnost Tesla (TSLA) , jejíž čísla mohou výrazně ovlivnit sentiment v technologickém sektoru. Zdroj: Shutterstock Pohyby jednotlivých akcií ukazují dopady konfliktu Vedle makroekonomických faktorů investoři pečlivě sledují i konkrétní dopady konfliktu na firemní výsledky. Výrazným příkladem je společnost United Airlines (UAL) , jejíž akcie klesly o 6,6 % poté, co firma zveřejnila slabší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí i celý rok. Hlavním problémem jsou rostoucí náklady na palivo, které přímo souvisejí s vyššími cenami ropy. I když poptávka po cestování zůstává silná, tlak na marže v leteckém sektoru se zvyšuje. Naopak pozitivní reakci zaznamenala společnost GE Vernova (GEV) , jejíž akcie vzrostly o více než 12 % po zvýšení celoročního výhledu tržeb. Tento vývoj naznačuje, že některé průmyslové firmy dokážou z aktuálního prostředí těžit. Smíšený obraz nabídla i telekomunikační společnost AT&T (T) , jejíž akcie po počátečním růstu nakonec klesly o zhruba 2 %, a to navzdory lepším než očekávaným přírůstkům zákazníků. Zdroj: Shutterstock Pozitivní zprávy přišly také od výrobce letadel Boeing (BA) , jehož akcie posílily o 2,7 % poté, co firma vykázala menší než očekávanou kvartální ztrátu. Výsledky jednotlivých firem tak ukazují, že dopady konfliktu nejsou rovnoměrné. Zatímco některé sektory čelí výraznému tlaku, jiné dokážou situaci využít ve svůj prospěch. Na závěr dne se pozornost investorů soustředí na výsledky Tesly, které mohou naznačit, zda technologický sektor dokáže udržet současnou dynamiku.