Alphabet může ze své původní investice do SpaceX získat více než 100 miliard dolarů, což vedení motivuje k dalším masivním sázkám na inovativní startupy. Rozvoj umělé inteligence si žádá obrovský kapitál, a Google proto začíná investovat miliardy přímo ze své rozvahy, čímž obchází tradiční fondy rizikového kapitálu. Investice do společnosti Anthropic přesáhla 3 miliardy dolarů a kromě podílu zajišťuje Googlu také lukrativní odbyt pro jeho cloudovou infrastrukturu a čipy TPU.   Zlatý důl jménem SpaceX a nová éra investic Společnost Alphabet Inc. (GOOGL) se aktuálně nachází v pozici, kdy může realizovat jeden z nejlukrativnějších obchodů ve své historii. Její sázka na vesmírnou společnost SpaceX Elona Muska z roku 2015 má podle současných odhadů potenciál přinést zisk přesahující 100 miliard dolarů. Tento bezprecedentní finanční úspěch dodává technologickému gigantu sebevědomí k dalším krokům. Generální ředitel Googlu Sundar Pichai v této souvislosti uvedl, že současná exploze umělé inteligence otevírá dveře k mnohem širšímu spektru startupových investic. Své vize Pichai sdílel během rozhovoru se spoluzakladatelem platební platformy Stripe Johnem Collisonem. Podle Pichaie současný technologický posun, reprezentovaný společnostmi jako SpaceX či Anthropic, vytváří nové a zásadní příležitosti, jak efektivně a smysluplně alokovat volný kapitál. Původní investice Alphabetu do SpaceX činila 900 milionů dolarů, přičemž celá společnost byla tehdy ohodnocena na zhruba 12 miliard dolarů. Od té doby se však situace na trhu dramaticky změnila a hodnota vesmírného průkopníka vystřelila do astronomických výšin. V únoru letošního roku došlo ke sloučení SpaceX s Muskovým projektem xAI v rámci transakce, která ohodnotila nově vzniklý subjekt na neuvěřitelných 1,25 bilionu dolarů. Za předpokladu, že si Alphabet ponechal všechny své původní akcie, hodnota jeho podílu by se nyní pohybovala právě kolem magické hranice 100 miliard dolarů. Tato částka navíc nemusí být konečná. Minulý týden společnost SpaceX důvěrně podala žádost o primární úpis akcií (IPO). Podle dostupných zpráv usiluje o ohodnocení ve výši 1,75 bilionu dolarů, což by z této události učinilo historicky rekordní nabídku na akciovém trhu. Miliardové šeky pro umělou inteligenci a odklon od tradičních fondů Google se ve světě startupových investic pohybuje již dlouho, a to především prostřednictvím své skupiny pro rané fáze projektů GV a růstové divize CapitalG. Současná realita trhu s umělou inteligencí si však žádá zcela odlišný přístup a mnohem robustnější financování. Dnešní AI společnosti vyžadují pro svůj rozvoj šeky v řádech stovek milionů až miliard dolarů. Mateřský Alphabet se proto přidává k dalším technologickým gigantům, jako jsou Nvidia (NVDA) , Microsoft (MSFT) a Amazon (AMZN) , kteří stále častěji obcházejí tradiční cesty rizikového kapitálu. Místo toho tyto korporace přistupují k masivním investicím přímo ze svých vlastních rozvah. Ukázkovým příkladem této nové strategie je vztah Googlu ke společnosti Anthropic, která je považována za hlavního rivala laboratoře OpenAI. Anthropic sice přímo konkuruje Googlu na úrovni samotných modelů umělé inteligence, zároveň je však jeho klíčovým strategickým partnerem. Startup se totiž zavázal k nákupu cloudové infrastruktury a specializovaných čipů TPU v hodnotě miliard dolarů. Finanční injekce do tohoto AI projektu nabraly rychlý spád v roce 2023, kdy Google nejprve investoval 300 milionů dolarů za zhruba 10% podíl. O několik měsíců později následovala další, podstatně masivnější investice ve výši 2 miliard dolarů. Od té doby hodnota společnosti Anthropic raketově vzrostla. Zatímco původně se pohybovala v jednotkách miliard, při posledním kole financování v únoru dosáhla závratných 380 miliard dolarů. Google přitom v průběhu času přidával další kapitál. Celková investice Googlu do společnosti Anthropic v současnosti přesahuje hranici 3 miliard dolarů. Podle dostupných informací nyní technologický gigant vlastní v tomto prestižním AI startupu přibližně 14% podíl. Návratnost kapitálu a lekce z vlastních projektů Nejnovější komentáře Sundara Pichaie jasně naznačují, že Google aktivně vyhlíží další možnosti externích investic. S tím, jak se začínají kumulovat zisky z dosavadních sázek na umělou inteligenci, roste i chuť společnosti k další expanzi. Pichai zdůraznil, že cílem vedení je být „dobrými správci kapitálu“. Pokud je společnost optimistická ohledně návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), dává podle něj naprostý smysl investovat do těchto příležitostí každý dostupný dolar. Během rozhovoru s Collisonem Pichai sdílel své pohledy přímo s lídrem jedné z portfoliových společností. Platební gigant Stripe, jehož je Collison spoluzakladatelem, dosáhl v únoru ohodnocení 159 miliard dolarů. To představuje více než sedmnáctinásobný nárůst od roku 2016, kdy se divize GV zúčastnila investičního kola v hodnotě 150 milionů dolarů. Do této úspěšné fintech společnosti navíc vložila své prostředky i růstová odnož CapitalG. Pichai také otevřel téma divize Waymo, která v rámci Alphabetu vyvíjí autonomní vozidla. Waymo získalo svou první externí investici v roce 2020, kdy se podařilo vybrat 2,25 miliardy dolarů. Tento krok znamenal důležitý milník v osamostatňování projektu. Začátkem letošního roku pak Waymo uzavřelo masivní kolo financování ve výši 16 miliard dolarů, což společnost ohodnotilo na 126 miliard dolarů. Na tomto kole se po boku řady externích investorů významně podílel i samotný Alphabet. Pichai v této souvislosti reflektoval minulost a přiznal, že v době, kdy Waymo poprvé vybíralo peníze, Alphabet neinvestoval takové objemy hotovosti, jaké má k dispozici dnes. Podle svých slov by tehdy rád poskytl divizi více kapitálu, ale projekt v té době ještě nedosahoval potřebné úrovně vyspělosti.