Akcie společnosti Intel zaznamenaly během čtvrtečního prodlouženého obchodování raketový vzestup poté, co polovodičový gigant zveřejnil hospodářské výsledky za první čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Tržby Intelu (INTC) v prvním čtvrtletí vzrostly o 7 % na 13,6 miliardy dolarů Divize datových center a AI akcelerovala svůj růst na 22 % meziročně Procesory Intel Xeon se staly součástí nejnovějších systémů DGX od společnosti Nvidia (NVDA) Výroba čipů Intel Foundry zůstává ve ztrátě 2,4 miliardy dolarů i přes růst tržeb Pro podnik, který strávil poslední roky snahou o znovuzískání důvěry investorů, se jedná o zásadní milník. Výsledky totiž potvrzují novou investiční tezi: centrální procesorové jednotky (CPU), tedy typ čipů, v němž Intel (INTC) dlouhodobě dominuje, hrají v rozmachu umělé inteligence mnohem důležitější roli, než se dříve předpokládalo. Hospodářské výsledky za první kvartál ukazují, že tržby společnosti meziročně vzrostly o 7 % na 13,6 miliardy USD. Tento výsledek snadno překonal střední hodnotu předchozího výhledu managementu, který se pohyboval v rozmezí 11,7 miliardy USD až 12,7 miliardy USD. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) pak dosáhl výše 0,29 USD, což představuje značný nárůst oproti 0,13 USD ve stejném období předchozího roku. Pozitivní vývoj zaznamenaly i marže; upravená hrubá marže se rozšířila na 41 % a upravená provozní marže vyskočila na 12,3 % z loňských 5,4 %. Nejpodstatnější částí kvartální zprávy je však síla divize datových center a AI, která zahrnuje serverové procesory a související produkty. Tržby v tomto segmentu meziročně vzrostly o 22 % na 5,1 miliardy USD, čímž výrazně překonaly celkové tempo růstu firmy. Tento výsledek představuje významnou akceleraci oproti čtvrtému čtvrtletí roku 2025, kdy výnosy v této divizi rostly devítiprocentním tempem. Pro investory je to jasný důkaz, že nejdůležitější byznys Intelu napojený na umělou inteligenci získává na dynamice. Strategický význam procesorů v nové éře AI infrastruktury Dosavadní narativ kolem umělé inteligence se soustředil primárně na grafické procesory (GPU), které jsou nezbytné pro trénování velkých modelů. Aktuální vývoj však ukazuje, že s přesunem AI úloh směrem k inferenci, agentní a fyzické AI či edge computingu roste význam CPU při koordinaci systémů a handlingu dat. Generální ředitel Lip-Bu Tan během hovoru s analytiky uvedl, že zákazníci opět začínají nasazovat serverová CPU vedle akcelerátorů v poměru, který se vrací ve prospěch procesorů. To v praxi znamená, že Intel nemusí nutně dominovat trhu s AI akcelerátory, aby profitoval z masivních výdajů do infrastruktury. Jak se systémy stávají komplexnějšími a distribuovanějšími, stávají se procesory Xeon nezbytnou součástí celku. Intel již potvrdil, že jeho procesory Intel Xeon 6 byly vybrány jako hostitelská CPU pro systémy DGX Rubin NVL8 od společnosti Nvidia (NVDA) . Podnik rovněž oznámil víceletou spolupráci se společností Google, která zahrnuje využití procesorů Xeon a zakázkových čipů ASIC navržených pro specifické úlohy. Nová vlna umělé inteligence přibližuje inteligenci ke koncovému uživateli, což dramaticky zvyšuje potřebu nejen po procesorech Intelu, ale také po jeho pokročilých pouzdřicích technologiích a kapacitách pro výrobu waferů. Tento posun od základních modelů k inferenci a agentním systémům otevírá Intelu cestu k trvalému zhodnocování jeho technologického portfolia v celém dodavatelském řetězci AI hardwaru. Rizika spojená s restrukturalizací a valuací Navzdory povzbudivým číslům zůstávají akcie Intelu rizikovou investicí. Hlavním zdrojem ztrát je nadále divize Intel Foundry, která se zabývá samotnou výrobou čipů. Přestože tržby této divize v prvním čtvrtletí vzrostly o 16 % na 5,4 miliardy USD, segment vykázal provozní ztrátu ve výši 2,4 miliardy USD. Tyto vysoké kapitálové nároky a provozní ztráty ve slévárenském byznysu představují protivítr, který musí firma v rámci své transformace překonat. Nicméně upravený čistý zisk celé skupiny ve výši 1,5 miliardy USD představuje meziroční nárůst o 156 %, což lze považovat za velmi úspěšný start obratu hospodaření. Tržní kapitalizace společnosti dosáhla po čtvrtečním více než dvacetiprocentním nárůstu v poobchodní fázi přibližně 335 miliard USD. To naznačuje, že investoři již do ceny akcií promítají značnou část optimismu spojeného s návratem procesorů na výsluní. Aktuální cena 66,64 USD se tak přibližuje horní hranici padesátitýdenního rozpětí, které sahá od 18,96 USD do 70,33 USD. Výhled pro druhé čtvrtletí počítá s tržbami v rozmezí 13,8 miliardy USD až 14,8 miliardy USD, což při střední hodnotě implikuje meziroční růst o 11 %. I přes fenomenální exekuci v posledním období by měli být noví kupci obezřetní vzhledem k již započtenému optimismu v ceně. Pro stávající akcionáře je však zpráva o zrychlování divize datových center a rozšiřování oslovitelného trhu CPU v éře AI silným argumentem pro setrvání v pozici.