Britská banka Barclays předpovídá zhruba dvacetiprocentní zhodnocení akcií vybraných čipových společností díky chystanému skládacímu iPhonu. Nová generace smartphonů s pokročilou správou napájení a složitější architekturou představuje pro dodavatele zásadní růstový katalyzátor. Analytické doporučení ostře kontrastuje s převažujícím zdrženlivým postojem zbytku Wall Street, který si nadále udržuje neutrální hodnocení.   Technologický zlom jako katalyzátor růstu Společnost Apple Inc. (AAPL) se podle posledních informací z trhu intenzivně připravuje na zářijové představení svého vůbec prvního skládacího iPhonu. Tento dlouho očekávaný krok do segmentu flexibilních displejů neznamená pouze evoluci samotného produktu, ale představuje masivní příležitost pro klíčové hráče v dodavatelském řetězci. Britská investiční banka Barclays PLC (BCS) v této souvislosti identifikovala specifický segment trhu, který by měl z této technologické transformace dominantně těžit. Podle analytiků banky mají polovodičové společnosti Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) a Qorvo, Inc. (QRVO) před sebou značný prostor pro další kapitálové zhodnocení. Obě firmy se specializují na dodávky kritických komponent, bez kterých by realizace takto komplexních zařízení nebyla možná. Barclays proto neváhá a uděluje oběma titulům prestižní doporučení na stupni „overweight“, což signalizuje očekávání překonání průměrného tržního výkonu. V řeči konkrétních čísel banka stanovila cílovou cenu pro akcie Qorvo na úroveň 100 dolarů za kus. V případě společnosti Skyworks pak analytici vidí adekvátní hodnotu na hranici 70 dolarů za akcii. Tato sebevědomá prognóza implikuje vysoce atraktivní potenciál zhodnocení, který u firmy Qorvo dosahuje 20,4 procenta, zatímco u Skyworks představuje solidní nárůst o 16,8 procenta. Optimismus finančního ústavu není založen pouze na samotném skládacím modelu. Tržní kuloáry rovněž naznačují, že technologický gigant z Cupertina v blízké budoucnosti plánuje uvést na trh zcela nový model iPhone Pro, který se bude vyznačovat inovativním skleněným designem. Tato kumulace nových prémiových produktů vytváří mimořádně silné podhoubí pro zvýšenou poptávku po specializovaných čipech. Komplexní architektura a strategické manévry Nástup novějších generací chytrých telefonů s sebou nekompromisně přináší nutnost implementace podstatně pokročilejších funkcí, než jakými disponovali jejich předchůdci. Skládací mechanismy a inovativní designové prvky vyžadují, aby se tato zařízení spoléhala na čipy s vysoce sofistikovanými strukturálními komponenty a pokročilými systémy správy napájení. Právě tato rostoucí technologická náročnost je obrovským přínosem pro dodavatele, jako jsou Skyworks a Qorvo, kteří v tomto specifickém inženýrství excelují. Analytik Tom O’Malley z Barclays ve své středeční zprávě pro klienty upozornil na širší strategický kontext. Uvedl, že načasování uvedení levnějších zařízení od Applu nyní banka vnímá jako takzvanou příležitost k nákupu při poklesu. Tento pohled je podpořen blížícími se pozitivními katalyzátory v podobě skládacích iPhonů a očekávaným výročním cyklem IP20, který by měl v těsném závěsu následovat. O'Malley dále zdůraznil potenciál pro zásadní vylepšení obsahu samotných zařízení. K tomu by mohlo dojít zejména v případě, že by všechny mobilní telefony z dílny Applu přešly na jednotnou interní platformu modemu. Takový krok by znamenal hlubší integraci a ještě větší závislost na dodavatelích schopných poskytnout adekvátní technologické zázemí pro takto sjednocenou architekturu. Je však nutné brát v potaz i druhou stranu firemní strategie. Apple se podle informací Barclays pravděpodobně zaměří také na oslovení méně bonitních spotřebitelů. Ještě v tomto roce by tak mělo dojít k vydání ekonomičtějších modelů iPhonů a MacBooků, jejichž cenovka by měla startovat na částce 599 dolarů. Tato snaha o penetraci nižších cenových segmentů podle O'Malleyho pravděpodobně utlumí jinak typicky silné sezónní prodeje v klíčových měsících září a prosinci. Kontrastní pohledy a tržní realita Přes očekávané výkyvy v sezónních prodejích způsobené levnějšími modely zůstává hlavní analytik Barclays ohledně celkového vývoje neoblomný. O'Malley sebevědomě dodává, že jakmile budou zprávy o technologických inovacích oficiálně venku, bude pro trh velmi obtížné udržet si nadále negativní či zdrženlivý postoj vůči dotčeným dodavatelským firmám. Tento vyhraněný analytický pohled jde přitom ostře proti aktuálnímu konsensu na Wall Street. Data společnosti LSEG jasně ukazují, že širší investiční komunita zatím podobný optimismus nesdílí. Z celkového počtu 23 profesionálních analytiků, kteří aktivně pokrývají akcie společnosti Qorvo, jich drtivá většina, konkrétně 20 expertů, udržuje neutrální hodnocení „hold“. Zcela identická situace panuje i v případě čipového výrobce Skyworks, kde většina pokrývajících analytiků rovněž radí akcie pouze držet. Tento rozpor mezi býčím výhledem jedné prestižní instituce a opatrností zbytku trhu vytváří fascinující dynamiku. Investoři tak stojí před rozhodnutím, zda věřit v sílu nadcházejícího produktového supercyklu, nebo se spolehnout na konzervativnější odhady většiny. Tržní historie přitom ukazuje, že včasná identifikace technologických zlomů často přináší nejvyšší prémie. Při pohledu na dosavadní výkonnost obou titulů je patrná značná divergence. Za uplynulých dvanáct měsíců zaznamenaly akcie společnosti Qorvo impozantní nárůst o 43 procent, čímž jasně demonstrovaly svou sílu a schopnost generovat hodnotu. Naproti tomu cenné papíry konkurenční firmy Skyworks si za stejné období připsaly podstatně skromnější, avšak stále pozitivní zhodnocení ve výši 7 procent. Oba podniky tak vstupují do klíčového období z odlišných výchozích pozic, avšak se sdíleným potenciálem masivního růstu.