Klíčové body Strategové UBS vyvinuli bodovací systém pro identifikaci akciových titulů, které nejvíce profitují z deeskalace konfliktu mezi USA a Íránem. Mezi hlavní favority na prudký růst patří po dosažení trvalého míru společnosti Southwest Airlines, Procter & Gamble a logistický gigant UPS. Případný konec válečného stavu by naopak mohl negativně zasáhnout zbrojařské firmy a velké producenty ropy kvůli vyprchání rizikové prémie.   Kvantifikace míru a analytický model UBS Aktuální geopolitická situace na Blízkém východě se nachází v kritickém bodě, kdy dvoutýdenní příměří mezi Spojenými státy a Íránem směřuje ke středečnímu vypršení. Tato nejistota vyvolává na trzích značnou volatilitu, avšak švýcarská investiční banka UBS věří, že prodloužení klidu zbraní nebo uzavření formálního míru by mohlo být katalyzátorem pro výrazné zhodnocení konkrétních akciových titulů. Stratég banky Andrew Garthwaite představil sofistikovaný model, který kvantifikuje dopady války na jednotlivé korporace. Tento analytický nástroj využívá tři základní měřítka pro stanovení citlivosti firem na konflikt. Prvním z nich je expozice vůči komoditám v oblasti Blízkého východu, druhým schopnost firem určovat ceny v nestabilním prostředí a třetím historická citlivost na minulé nabídkové šoky. Na základě těchto parametrů UBS přidělovala společnostem skóre na stupnici od plus deseti do minus deseti, což jasně odděluje potenciální vítěze od poražených v případě, že v regionu konečně zavládne mír. Analýza UBS jde však ještě hlouběji a do svých výpočtů zahrnuje také míru zaostávání jednotlivých akcií za trhem od vypuknutí války na konci února. Právě tituly, které byly nejvíce zasaženy počátečním šokem a dosud se plně nezotavily, představují podle banky nejzajímavější investiční příležitost. Strategický obrat investorů směrem k těmto aktivům by mohl být velmi rychlý, jakmile se geopolitické riziko začne stahovat do pozadí a trh se opět soustředí na fundamentální ukazatele. usa írán Dopravní a spotřební giganti v čele pelotonu Jedním z nejvýraznějších kandidátů na prudký růst je letecký přepravce Southwest Airlines (LUV) , jehož tržní hodnota se během válečného konfliktu v nejnižším bodě propadla o více než 25 %. Analytik Atul Maheswari přitom již v únoru, tedy těsně před vypuknutím bojů, zvýšil doporučení pro tuto akcii na „koupit“. Jeho teze se opírá o vnitřní transformaci společnosti, včetně zavedení rezervací konkrétních sedadel a poplatků za odbavená zavazadla, což by mělo výrazně nakopnout ziskovost bez ohledu na vnější geopolitické vlivy. Dalším titulem, který by měl těžit z deeskalace napětí, je spotřební gigant Procter & Gamble (PG) . Výrobce ikonických značek jako mýdlo Ivory nebo zubní pasty Crest se k pondělnímu závěru obchodování nacházel 14 % pod svou úrovní z doby před vypuknutím války. Přitom v prvních dvou měsících letošního roku si akcie připsaly solidních 17 %. Pokud odhlédneme od tříprocentní dividendy, zůstává výkonnost tohoto titulu od začátku roku téměř beze změny, což vytváří prostor pro masivní cenovou korekci směrem nahoru. Trojici hlavních favoritů uzavírá logistický kolos United Parcel Service (UPS) se sídlem v Atlantě. Podobně jako v případě P&G, i tento přepravce zažil silný start do roku s růstem o 17 %, aby následně uprostřed válečných operací odepsal 18 %. Analytik Thomas Wadewitz upozorňuje, že akcie jsou vzhledem k očekávaným ziskům výrazně podhodnocené. Mírové uspořádání by mělo odstranit diskont spojený s nejistotou v globálním obchodu a umožnit titulu realizovat jeho plný růstový potenciál. Zdroj: Shutterstock Odvrácená strana míru: Útlum zbrojařů a těžařů Zatímco pro spotřebitelský sektor by byl konec konfliktu jednoznačným přínosem, bodovací systém UBS identifikuje i odvrácenou stranu mince. Mír by mohl paradoxně uškodit těm segmentům trhu, které v posledních měsících těžily z takzvané válečné prémie. Mezi nejohroženější tituly patří podle analýzy přední zbrojařské koncerny, jako jsou Lockheed Martin (LMT) a RTX (RTX) . Pokles poptávky po obranných systémech a snížení geopolitického napětí by mohlo vést k přecenění jejich budoucích zakázek. Podobný scénář hrozí také energetickému sektoru, kde by vyřešení íránského konfliktu pravděpodobně vedlo ke stabilizaci cen ropy a zemního plynu na nižších úrovních. UBS v této souvislosti varuje před možným oslabením akcií energetických producentů, mezi něž patří například Exxon Mobil (XOM) nebo ConocoPhillips (COP) . Tyto firmy byly doposud vnímány jako bezpečný přístav a nástroj zajištění proti eskalaci násilí, což by v případě míru ztratilo na relevanci. Závěrem lze říci, že trh se nyní nachází v bodě zlomu. Pokud středeční vypršení příměří nepřinese další eskalaci, ale naopak cestu k dohodě, dočkáme se pravděpodobně rozsáhlé rotace kapitálu. Investoři budou opouštět defenzivní pozice v energetice a zbrojním průmyslu a přesouvat prostředky do sektorů, které byly válkou nespravedlivě potrestány. Podle UBS jsou právě letectví, doprava a spotřební zboží těmi oblastmi, kde se aktuálně skrývá největší nevyužitá hodnota pro nadcházející období.