Klíčové body Při každoroční rebalanci vyřadil fond SCHD 22 titulů, čímž výrazně snížil svou expozici vůči energetickému sektoru. Největší váhu v portfoliu nyní drží defenzivní akcie ze sektoru základního spotřebního zboží, které tvoří 19,4 %. Do indexu přibyli noví dividendoví králové, včetně společností Procter & Gamble a Marzetti s historií desítek let růstu výplat.   Roční rebalance mění pravidla hry Jeden z nejoblíbenějších nástrojů pro investory zaměřené na pasivní příjem, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) , nedávno dokončil svou ostře sledovanou každoroční rekonstituci. Tento fond je na Wall Street dlouhodobě respektován pro svůj nekompromisní přístup k výběru titulů. Pasivně totiž sleduje index Dow Jones U.S. Dividend 100, který sdružuje stovku nejkvalitnějších amerických akcií s vysokým dividendovým výnosem. Proces obměny portfolia probíhá pouze jednou do roka a řídí se přísnými kvalitativními síty. Index nemilosrdně vyřazuje společnosti, které již nesplňují náročná kritéria. Mezi ta patří nejen samotná výše dividendového výnosu, ale především tempo růstu dividendy za posledních pět let a celková finanční síla daného podniku. Letošní čistka byla poměrně radikální, když fond opustilo hned 22 stávajících akcií, které byly nahrazeny 25 novými jmény. Nejvýraznějším důsledkem těchto změn je masivní odklon od cyklických odvětví. Fond se rozhodl dramaticky zredukovat svou expozici vůči energetickým akciím. Před rebalancí tvořila energetika s podílem 23,5 % vůbec největší sektorovou váhu v celém portfoliu. Nyní tento podíl spadl na 16,3 %, což energetiku odsunulo až na třetí pozici. Uvolněný kapitál plynule přešel do bezpečnějších vod. Na uvolněný trůn se vyhoupl sektor základního spotřebního zboží. Jeho váha vzrostla z původního druhého místa na současných 19,4 %. Tento krok jasně ukazuje, že metodika fondu v současném tržním prostředí upřednostňuje stabilitu a odolnost před volatilitou spojenou s cenami komodit. Zdroj: Shutterstock Nástup dividendových králů a historická spolehlivost V rámci posilování defenzivní složky přivítal index do svých řad dva nové zástupce ze sektoru spotřebního zboží. Prvním z nich je globální gigant Procter & Gamble (PG) a druhým o něco menší, avšak neméně spolehlivá společnost Marzetti (MZTI) . Zatímco Procter & Gamble si ve fondu okamžitě zajistil masivní alokaci ve výši 3,8 %, čímž se zařadil do elitní desítky největších pozic, Marzetti získal skromnější váhu 0,08 %. Zařazení společnosti Procter & Gamble přináší do portfolia nevídanou historickou kontinuitu. Tento výrobce ikonických značek, mezi které patří Charmin, Crest či Gillette, se může pochlubit historií, která nemá na trzích obdoby. Své akcionáře odměňuje nepřetržitou výplatou dividend již neuvěřitelných 135 let, přesně od svého založení v roce 1890. Navíc dokázal svou dividendu zvyšovat 69 let v řadě, což z něj činí plnohodnotného dividendového krále. Aktuální dividendový výnos společnosti Procter & Gamble se pohybuje na atraktivní úrovni 3 %. Pro srovnání, širší americký trh reprezentovaný indexem S&P 500 (^GSPC) v současnosti nabízí průměrný výnos pouhých 1,2 %. Tento propastný rozdíl podtrhuje význam podobných titulů pro příjmově orientovaná portfolia. Společnost Marzetti, dříve známá pod názvem Lancaster Colony, se specializuje na výrobu a prodej exkluzivních potravinářských produktů, včetně licencovaných omáček a dresinků pro řetězec Chick-fil-A. I přes svou menší tržní kapitalizaci se pyšní statusem dividendového krále, jelikož svou výplatu navyšuje již 63 let po sobě. Marzetti je tak jednou z pouhých 12 amerických firem, které dokázaly udržet takto dlouhou sérii ročních nárůstů. Aktuálně investorům nabízí výnos 2,9 %. Zdroj: Burzovnísvět.cz Defenzivní jistota pro každou fázi ekonomického cyklu Nové přírůstky skvěle doplňují stávající těžké váhy, které fond v sektoru spotřebního zboží již drží. Na samém vrcholu této kategorie trůní nápojoví giganti Coca-Cola (KO) a PepsiCo (PEP) . Obě tyto ikonické společnosti mají ve fondu přidělenou alokaci ve výši 4 %, což je bezpečně řadí mezi deset nejvýznamnějších investic celého portfolia. Stejně jako nově zařazené tituly, i Coca-Cola a PepsiCo patří do exkluzivního klubu dividendových králů. Coca-Cola je v tomto ohledu dokonce o rok napřed před společností Marzetti, když začátkem letošního roku prodloužila svou sérii nepřetržitého růstu dividend na 64 let. PepsiCo pak svou úctyhodnou sérii posunula na 54 let v řadě s výhledem na počátek roku 2026. Oba nápojoví lídři přitom nabízejí solidní zhodnocení kapitálu – Coca-Cola aktuálně nese 2,8 %, zatímco PepsiCo dosahuje výnosu 3,7 %. Kombinace těchto dynamických nápojových společností s nově příchozím gigantem Procter & Gamble vytváří uvnitř fondu mimořádně silné jádro. Toto uskupení poskytuje investorům vysoce odolný a neustále rostoucí zdroj příjmů, který je schopen odolat i těm nejtěžším tržním otřesům. Akcie ze sektoru základního spotřebního zboží historicky prokazují obrovskou konzistenci. Poptávka po potravinách, nápojích, výrobcích pro domácnost a produktech osobní péče zůstává silná i během hlubokých hospodářských recesí, protože se jedná o nezbytnosti každodenního života. Právě tato nezávislost na ekonomickém cyklu z nich dělá ideální stavební kameny pro fondy i individuální portfolia zaměřená na dlouhodobou stabilitu.</