Klíčové body Evropská měna oslabuje třetí den v řadě, zatímco americký dolar těží ze svého statusu bezpečného přístavu uprostřed geopolitické nejistoty. Zablokovaný Hormuzský průliv a americká blokáda íránských přístavů zvyšují ceny energií, což na trzích umocňuje strach z inflace. Technická analýza jednoznačně potvrzuje silné medvědí momentum s možností dalšího propadu měnového páru až k hranici 1,1620.   Geopolitické napětí a úprk k bezpečnému přístavu Měnový pár EUR/USD (EURUSD=X) zaznamenal již třetí po sobě jdoucí den setrvalého poklesu, což podtrhuje aktuální dominanci americké měny na globálních devizových trzích. Ve čtvrtek se hodnota tohoto nejsledovanějšího měnového páru propadla až na úroveň 1,1688. Tento vývoj je přímým důsledkem návratu amerického dolaru na svá desetidenní maxima. Zelené bankovky v současnosti masivně těží ze svého tradičního statusu bezpečného přístavu, ke kterému se investoři s oblibou uchylují v dobách zvýšené globální nejistoty. Hlavním katalyzátorem tohoto defenzivního přesunu kapitálu je absolutní absence jakéhokoliv hmatatelného pokroku v mírových jednáních mezi Spojenými státy a Íránem. Situace na Blízkém východě zůstává nadále vysoce nestabilní a finanční trhy na ni reagují se značnou nervozitou. Strategicky klíčový Hormuzský průliv je v současné době de facto uzavřen pro běžný obchodní provoz. Teherán si nad touto životně důležitou námořní trasou nadále udržuje pevnou vojenskou i politickou kontrolu. Zprávy z regionu navíc důrazně připomínají, že íránské síly v této oblasti již dříve zadržely dvě plavidla, což jen umocňuje obavy o bezpečnost mezinárodní námořní dopravy. Na druhé straně geopolitické rovnice stojí přetrvávající a tvrdá americká blokáda íránských přístavů. Tento neústupný postoj obou zúčastněných stran vytváří na trzích výrazné a hmatatelné napětí. Přímým výsledkem tohoto geopolitického patu je rostoucí tlak na globální ceny energií, které citlivě reagují na jakoukoliv hrozbu narušení dodávek. Vyšší náklady na energie se následně jako dominový efekt propisují do celkové ekonomiky a významně tak zvyšují riziko akcelerace již tak bedlivě sledované inflace. Zdroj: Gettyimages Inflační hrozba a vyčkávací taktika centrální banky Americký prezident Donald Trump v kontextu probíhající blízkovýchodní krize oficiálně prohlásil, že současné křehké příměří zůstane v platnosti na neurčito. Washington podle jeho slov nyní trpělivě vyčkává na předložení zcela nového a přijatelného mírového návrhu ze strany Íránu. Tato politická stagnace a absence jasného řešení však trhům neposkytuje žádnou bezprostřední úlevu. Investoři tak zůstávají silně znepokojeni vývojem americké inflace, která by mohla být přiživena právě dražšími ropnými produkty. Tento všudypřítomný strach z rostoucích cenových tlaků fundamentálně formuje tržní očekávání ohledně budoucí měnové politiky Spojených států. Trhy v současnosti téměř s jistotou zaceňují scénář, ve kterém americká centrální banka ponechá své úrokové sazby na nezměněné úrovni po celý zbytek letošního roku. Naděje na případné uvolňování měnové politiky a snižování sazeb se tak v důsledku inflačních rizik prakticky rozplynuly, což nadále posiluje fundamentální atraktivitu dolaru. K citlivému tématu centrálního bankovnictví se nedávno vyjádřil i kandidát do vedení Fedu Kevin Warsh. Ten ve svém dřívějším vystoupení mimořádně důrazně upozornil na nutnost zachování naprosté nezávislosti centrální banky na politických tlacích z Bílého domu, což je pro důvěru investorů naprosto klíčový faktor. Pozornost tržních hráčů se nyní plynule přesouvá k nadcházejícím makroekonomickým datům, která mohou potvrdit nebo vyvrátit současné obavy. Zásadní budou zejména pravidelné týdenní statistiky o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Stejně tak investoři netrpělivě vyhlížejí nová data indexu nákupních manažerů (PMI), jež by měla poskytnout hlubší vhled do aktuální kondice a budoucího výhledu americké ekonomiky. Zdroj: Unsplash Technický výhled potvrzuje medvědí tlak Z čistě technického pohledu zůstává společná evropská měna pod soustavným a těžkým prodejním tlakem. Na čtyřhodinovém grafu (H4) se hlavní měnový pár obchoduje v rámci širšího konsolidačního pásma, jehož pomyslný střed se nachází kolem hodnoty 1,1736. Aktuálně se však tento cenový rozsah nebezpečně rozšiřuje směrem dolů a dosahuje až k úrovni 1,1693. Pravděpodobnost dalšího bezprostředního pohybu směrem k psychologické hranici 1,1680 je podle aktuálních datových modelů velmi vysoká. Tento výrazně medvědí scénář je plně a jednoznačně podporován klíčovým indikátorem MACD. Jeho signální linie se pevně usadila v záporném teritoriu a směřuje strmě dolů. To analytikům jasně indikuje přetrvávající a silné medvědí momentum, které momentálně nedává euru žádný prostor k nadechnutí. Při detailním pohledu na hodinový graf (H1) je situace na trhu neméně pesimistická a potvrzuje drtivou převahu prodejců. Trh zde velmi zřetelně rozvíjí klesající cenovou formaci s primárním cílem usazeným právě na zmíněné úrovni 1,1680. Analytici sice teoreticky nevylučují možnost krátkodobého korekčního odrazu směrem k hodnotě 1,1711, avšak tento případný růst by měl mít pouze jepičí život. Po něm se totiž očekává další a mnohem hlubší propad. Další významnou a kritickou zastávkou by se v takovém případě stala až úroveň 1,1620. Stochastický oscilátor tento chmurný technický výhled pro euro jednoznačně potvrzuje. Signální linie tohoto citlivého indikátoru se nachází hluboko pod hranicí 20 bodů a ukazuje ostře dolů. Tato specifická konstelace naznačuje, že krátkodobý tlak na pokles bude i nadále dominovat. Kombinace vyhroceného geopolitického napětí, fundamentálně silného dolaru a zcela negativních technických signálů tak udržuje euro v pevném sevření medvědů.