Klíčové body Britská měna vykazuje silné technické signály obratu, zatímco nedávný drastický výprodej na trhu vládních dluhopisů postupně odeznívá. Finanční trhy aktuálně naceňují minimálně dvě další zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of England do konce letošního roku. Pozornost investorů se nyní ostře přesouvá k nadcházejícím britským datům o mzdách a inflaci, která určí další směřování trhu.   Návrat britské měny na výsluní a ústup politických obav Měnové páry s britskou librou začínají být pro investory opět mimořádně atraktivní. Britská libra vůči americkému dolaru (GBPUSD=X) zaznamenala na denním grafu ukázkový býčí obrat, který naznačuje, že nedávný tlak na oslabování této ostrovní měny může být u konce. Tento technický signál přichází v době, kdy se trhy začínají uklidňovat po turbulentním výprodeji britských vládních dluhopisů s delší splatností. Pondělní obchodní seance nabídla býkům téměř dokonalé podmínky pro zahájení protiofenzivy. K prudkému obratu britských aktiv přispěla kombinace několika zásadních faktorů. Geopolitické zprávy týkající se Íránu, vylepšená prognóza ekonomického růstu Spojeného království ze strany Mezinárodního měnového fondu a uklidňující komentáře ohledně fiskální disciplíny od Andyho Burnhama z Labouristické strany pomohly rozptýlit obavy z možného uvolnění vládních financí. Zároveň na trhy zapůsobila slova Megan Greeneové, členky měnového výboru Bank of England. Ta důrazně varovala, že tvůrci měnové politiky si již nemohou dovolit jednoduše přehlížet sérii nabídkových šoků. Její jestřábí rétorika tak okamžitě posílila tržní sázky na obnovení cyklu zpřísňování měnové politiky, pokud britská makroekonomická data zůstanou i nadále silná. Ačkoliv konflikt v oblasti Perského zálivu zůstává dominantním makroekonomickým hybatelem pro libru vůči dolaru, poprvé po delší době začíná britská měna reagovat také na svá vlastní, idiosynkratická domácí témata. Bezprostřední politická hrozba pro Keira Starmera se zdá být prozatím zažehnána, což vytváří prostor pro to, aby směřování libry určovaly fundamentální ekonomické ukazatele. Zdroj: Shutterstock Klíčová makroekonomická data a nekompromisní postoj centrální banky Vzhledem k uklidnění politické situace se pozornost obchodníků plně přesouvá k reakční funkci centrální banky. Trhy v současnosti agresivně naceňují minimálně dvě další zvýšení úrokových sazeb do konce letošního roku. Tento fakt dodává nadcházejícím makroekonomickým reportům ze Spojeného království mimořádnou váhu, obzvláště v týdnu, který je jinak na globální data poměrně chudý. Úterní zpráva z trhu práce bude pod drobnohledem analytiků. Zásadním údajem zůstává průměrný týdenní výdělek bez zahrnutí bonusů. Bank of England má totiž přetrvávající obavy z domácích inflačních tlaků, které jsou taženy právě mzdovým růstem. Míra nezaměstnanosti bude rovněž důležitá, a to i přes dlouhodobé pochybnosti o absolutní spolehlivosti těchto průzkumových dat. O dvacet čtyři hodin později přijde na řadu neméně důležitý report o inflaci. Investoři budou hledat jasné důkazy o tom, zda se vyšší ceny energií začínají propisovat hlouběji do dodavatelských řetězců a ovlivňují širší cenové chování firem. Zvýšený důraz bude kladen na jádrovou inflaci, ceny ve službách a index cen výrobců, který slouží jako spolehlivý předstihový indikátor budoucích tlaků na britské spotřebitele. Vklíněn mezi tato klíčová britská data je také očekávaný projev vlivného guvernéra amerického Fedu, Christophera Wallera. Jeho pohled na inflační impulsy zasahující americkou ekonomiku a případné změny v rámci měnové politiky FOMC budou trhy pečlivě analyzovat, neboť mohou výrazně ovlivnit globální dolarovou likviditu. Zdroj: Shutterstock Technická analýza a formování nových cenových trendů Zlepšená nálada na trhu s vládními dluhopisy se okamžitě promítla do síly britské měny. Po ranním poklesu během asijské seance pár GBP/USD prudce vystřelil vzhůru a vytvořil na denním grafu zmíněnou býčí svíčku. Cena se nyní nachází přímo na soutoku 50denního a 200denního klouzavého průměru, přičemž dřívější úroveň podpory na hodnotě 1,3450 nyní působí jako bezprostřední rezistence. Vzhledem k tomu, že tento obrat varuje před riziky dalšího růstu, obchodníci by měli bedlivě sledovat případné proražení hranice 1,3450. Úspěšný průraz by otevřel cestu pro dlouhé pozice s cílem na 100denním klouzavém průměru. Následnými logickými metami by pak byly psychologické úrovně 1,3500 a 1,3550. Pokud by se však býčí signál ukázal jako falešný, propad zpět pod zónu klouzavých průměrů by mohl vyvolat nový tlak směrem k pondělnímu minimu 1,3304. Zajímavé příležitosti se rýsují i na křížových párech. Britská libra vůči australskému dolaru (GBPAUD=X) předvedla razantní obrat po falešném průrazu pod prosincová minima z roku 2023. Páteční medvědí past byla v pondělí následována silnou pohlcující svíčkou, která naznačuje další potenciál k růstu. Pár nyní testuje klesající trendovou linii taženou z březnových maxim na úrovni 1,9400. Tato trendová linie se aktuálně nachází kolem hodnoty 1,8775, s menší rezistencí na 1,8825. Proražení a udržení se nad touto oblastí by potvrdilo změnu trendu s primárním cílem na soutoku 50denního klouzavého průměru a rezistence 1,8950. Technické oscilátory navíc začínají být pro býky mnohem konstruktivnější. Index relativní síly (RSI) prorazil svůj klesající trend a indikátor MACD se blíží k býčímu překřížení, což potvrzuje, že nedávný drtivý tlak směrem dolů se již téměř zcela vytratil.