Výsledková sezóna za první čtvrtletí vykazuje silné fundamenty, když plných čtyřiaosmdesát procent reportujících firem překonalo analytické odhady. Technologické tituly v čele s Palantirem a AMD slibují razantní růst zisků tažený neutuchající poptávkou po infrastruktuře pro umělou inteligenci. Tradiční pilíře americké ekonomiky čelí novým výzvám, od cenových tlaků u gigantu Uber až po strategické změny v zábavním impériu Disney.   Makroekonomický kontext a dominance technologického sektoru První čtvrtletí letošního roku se přehouplo do své klíčové fáze a výsledková sezóna na Wall Street nabírá na maximálních obrátkách. Během nadcházejícího týdne představí své finanční výkazy hned sto jednadvacet společností z indexu S&P 500 (^GSPC) . Tento ohromný objem představuje přibližně čtvrtinu celého benchmarku, což investorům poskytne naprosto zásadní vhled do aktuálního zdraví americké korporátní sféry. Dosavadní průběh reportovacího období přitom vysílá mimořádně silné signály. Podle datové analytické společnosti FactSet již své výsledky zveřejnilo třiašedesát procent členů tohoto prestižního indexu. Z tohoto vzorku dokázalo čtyřiaosmdesát procent firem překonat analytické odhady zisků. Tento robustní fundamentální základ vytváří příznivé podhoubí pro nadcházející dny, kterým budou dominovat mimo jiné i zástupci z ostře sledovaného indexu Dow Jones Industrial Average (^DJI) . Pozornost se upře především na mediální konglomeráty, řetězce restaurací a platformy sdílené ekonomiky. Technologický sektor bude hned v pondělí po uzavření burzy reprezentovat společnost Palantir Technologies (PLTR) . Po silném minulém čtvrtletí, které bylo taženo neutuchající poptávkou po umělé inteligenci a armádních zakázkách, jsou očekávání nastavena extrémně vysoko. Analytici oslovení agenturou LSEG předpokládají, že zisky této technologické firmy ve srovnání s předchozím rokem vzrostou na více než dvojnásobek. Mark Schappel ze společnosti Loop Capital očekává silný report podpořený březnovými schůzkami managementu a pozitivními kontrolami v terénu, které ukazují na pokračující momentum v oblasti umělé inteligence. Historická data Bespoke Investment Group navíc ukazují, že Palantir překonává odhady v devadesáti procentech případů, přičemž jeho akcie v den reportu průměrně posilují o více než jedno procento. V úterý po uzavření trhů na tuto dynamiku naváže polovodičový gigant Advanced Micro Devices (AMD) , u kterého se očekává dvouciferný růst zisků i tržeb. Analytik Ross Seymore z Deutsche Bank vyhlíží silné výsledky díky sekulárním a cyklickým příznivým větrům. Zároveň však varuje, že tyto pozitivní faktory jsou již z velké části promítnuty v nedávném zhodnocení akcií, a proto ponechává hodnocení na stupni držet. Historie varuje, že ačkoli firma v minulém kvartálu překonala odhady a vydala silný výhled, její akcie se následně propadly o sedmnáct procent. Farmaceutické inovace a dynamika sdílené ekonomiky Úterní ranní obchodování bude patřit farmaceutickému sektoru, kdy před otevřením trhu oznámí své výsledky společnost Pfizer (PFE) . Ačkoli farmaceutický gigant v minulém čtvrtletí překonal odhady analytiků i přes klesající poptávku po produktech spojených s onemocněním Covid, pro aktuální kvartál predikuje LSEG dvouciferný meziroční pokles zisků. Investoři však budou bedlivě sledovat jiný fundamentální katalyzátor, kterým je čerstvé schválení léku na rakovinu prsu Veppanu americkým Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv. Tento medikament byl vyvinut ve spolupráci s partnerskou společností Arvinas (ARVN) . Analytik Robert Driscoll ze společnosti Wedbush označil profil snášenlivosti tohoto nového léku za velmi přesvědčivý. Výkonný ředitel firmy Arvinas Randy Teel navíc pro agenturu Reuters uvedl, že v nadcházejících týdnech se očekává vyjasnění cenové politiky léku Veppanu po oznámení dohody o jeho komercializaci. Historicky Pfizer vykazuje vysokou spolehlivost, když překonává zisková očekávání v osmaosmdesáti procentech případů. Ve středu ráno se pozornost přesune k platformám sdílené ekonomiky, konkrétně ke společnosti Uber Technologies (UBER) . V předchozím období sice firma překonala odhady tržeb, avšak vydala poměrně slabý výhled ziskovosti. Nyní analytici predikují dvouciferný pokles zisků, ovšem při zachování dvouciferného meziročního růstu tržeb. Analytik Ross Sandler z Barclays očekává solidní poptávku, ačkoli upozorňuje na nákladové tlaky pramenící z vyšších cen pohonných hmot a nepříznivého počasí. Uber má podle něj dostatečnou šíři záběru k řízení této krátkodobé dynamiky. Přestože riziko spojené s autonomními taxíky nadále přetrvává, poměr rizika a výnosu zůstává pro investory atraktivní. Podle dat Bespoke firma překonává odhady v jednašedesáti procentech případů. Strategické milníky spotřebitelských gigantů Středeční předobchodní fáze přinese také ostře sledované výsledky zábavního impéria Walt Disney (DIS) . Provozovatel filmových studií a zábavních parků v minulém čtvrtletí suverénně překonal odhady na úrovni zisků i tržeb. Pro aktuální report očekávají analytici mírný meziroční nárůst v obou klíčových metrikách. Půjde však o první výsledkovou zprávu pod vedením nového výkonného ředitele Joshe D’Amara. Podle analytika Jasona Bazineta z Citigroup to znamená, že se investoři nebudou soustředit výhradně na finanční ukazatele. Trh bude primárně analyzovat finanční trendy a jakýkoli potenciální posun v celkové strategii firmy. Ačkoli historická data ukazují, že Walt Disney překonává očekávání zisků v devětasedmdesáti procentech případů, akcie po zveřejnění posledních tří čtvrtletních zpráv zaznamenaly pokles. Ve čtvrtek před zazvoněním zvonu uzavře přehlídku gigantů řetězec rychlého občerstvení McDonald’s (MCD) . Po minulém úspěšném kvartálu očekávají analytici jednociferný růst zisků i tržeb. Analytik Chris Luyckx ze společnosti Rothschild & Co. Redburn minulý týden zvýšil doporučení pro tyto akcie z prodat na neutrální. Podle Luyckxe společnost provedla nejkomplexnější reset hodnoty od éry takzvaného Dollar Menu. Návštěvnost ve Spojených státech se vrátila k růstu a dvouletý trend srovnatelných tržeb se přehoupl z negativních do pozitivních hodnot. Rizikem sice zůstává vliv léků na hubnutí typu GLP-1, avšak vysoké náklady omezují jejich penetraci mezi domácnostmi s nižšími příjmy. Historicky McDonald’s poráží odhady v sedmapadesáti procentech případů, přičemž po posledních třech reportech jeho akcie vždy posílily.