Klíčové body Datová centra představují nenápadný, avšak vysoce ziskový způsob, jak profitovat z globálního rozmachu umělé inteligence. Realitní fondy zaměřené na digitální infrastrukturu fungují jako pomyslné mýtné brány s vysokou obsazeností a stabilními příjmy z nájmu. Vybraní lídři trhu letos posílili o desítky procent a analytici Wall Street nadále vidí masivní prostor pro další růst.   Mýtné brány nové digitální ekonomiky Umělá inteligence v současnosti bezpochyby dominuje myšlenkám většiny investorů na akciových trzích. Mnozí z nich však při svém neustálém honu za technologickými inovacemi přehlížejí vysoce lukrativní segment, který dokáže z tohoto masivního růstu spolehlivě těžit. Tímto skrytým klenotem jsou realitní investiční fondy (REIT) zaměřené výhradně na datová centra, jež investorům navíc nabízejí velmi solidní průběžné příjmy. Tyto specializované společnosti vlastní a dlouhodobě spravují rozsáhlá fyzická zařízení, v nichž je bezpečně uložena klíčová infrastruktura informačních technologií. Očekává se, že právě tyto subjekty budou z raketově rostoucí poptávky po umělé inteligenci masivně profitovat, jelikož tvoří naprostý základ pro fungování moderních digitálních systémů. Tejas Dessai, ředitel tematického výzkumu ve společnosti spravující fond Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (DTCR) , označuje tyto realitní fondy za naprosto nedoceněné vítěze současného boomu. Podle jeho slov pracují v nenápadném pozadí, avšak jejich role je naprosto nepostradatelná. Zcela trefně je proto nazývá pomyslnými mýtnými bránami celé nové AI ekonomiky. Každá jednotlivá interakce, kterou uživatelé s umělou inteligencí provedou, a každý proces, který software, autonomní agenti či roboti vykonají, musí nevyhnutelně projít právě přes tato datová centra. Tento nepřetržitý tok dat zajišťuje majitelům infrastruktury stabilní a dlouhodobě předvídatelný byznys model. Analytici z Wells Fargo Investment Institute patří mezi ty experty na Wall Street, kteří jsou ohledně tohoto trhu vysoce optimističtí. Analytik John Sheehan ve své nedávné zprávě upozornil na zcela bezprecedentní poptávku, kterou realitní fondy datových center v poslední době zažívají. Tento subsektor podle něj disponuje trvalými vyhlídkami na růst, mimořádně atraktivními maržemi a pevnou cenovou silou. Stabilní základy s obrovským růstovým potenciálem Získat expozici vůči tématu umělé inteligence prostřednictvím realitního sektoru se jeví jako mimořádně atraktivní cesta. Důvodem je především fakt, že případů reálného využití AI neustále přibývá, což dlouhodobě podporuje trvalou poptávku a posiluje vyjednávací pozici pronajímatelů. Není proto velkým překvapením, že fondy datových center jsou letos nejvýkonnějšími hráči v celém realitním sektoru. Podle údajů oborové organizace Nareit vzrostly tyto tituly do konce dubna o bezmála 40 %. V současné době přitom v prestižním indexu FTSE Nareit U.S. Real Estate figurují pouze tři veřejně obchodované fondy tohoto typu. Jde o společnosti Equinix (EQIX) , Digital Realty Trust (DLR) a Iron Mountain (IRM) , přičemž poslední jmenovaná firma nedávno úspěšně dokončila strategický přesun od fyzického skladování papíru k moderním datovým centrům. K těmto zavedeným jménům se nedávno připojil také fond Blackstone Digital Infrastructure Trust, který úspěšně debutoval na newyorské burze. Odborníci očekávají, že s postupem času uvidíme na veřejných trzích i další původně privátní portfolia. Schopnost získávat obrovský kapitál a vydávat dluhopisy na veřejném trhu je totiž pro tyto fondy naprosto klíčovou konkurenční výhodou. Rozsah toho, co je v tomto dynamickém odvětví nutné v nejbližších letech vybudovat, dalece přesahuje současné možnosti soukromých trhů. Role těchto fondů je přitom jasně definovaná. Jejich úkolem je uvést technologické zařízení do ostrého provozu, spolehlivě jej provozovat po celou dobu trvání kontraktu a pravidelně inkasovat sjednané nájemné. Zásadní výhodou je, že tyto společnosti nejsou na umělé inteligenci existenčně závislé. Již nyní totiž globálně provozují zhruba 600 obřích datových center, která jsou téměř stoprocentně obsazena platícími nájemci. Investoři tak získávají stabilizované nemovitosti poháněné tradičními aktivitami, jako je podniková digitalizace či cloudové služby, s obrovským bonusem budoucího vývoje taženého právě AI. Analytici Wall Street sází na oborové giganty Odborníci z organizace Nareit předpokládají, že se datová centra budou méně podílet na samotném energeticky náročném trénování jazykových modelů a zaměří se spíše na takzvanou inferenci, tedy praktické využívání umělé inteligence v reálném čase. V této fázi se stávají naprosto kritickými faktory rychlost odezvy, fyzická lokace a kvalita síťového propojení. Právě v těchto parametrech spočívá největší síla portfolií zavedených realitních fondů. Společnost Equinix, která provozuje více než 280 datových center po celém světě, nabízí investorům solidní dividendový výnos ve výši 1,9 %. Akcie tohoto globálního lídra se těší průměrnému analytickému hodnocení doporučujícímu nákup, přičemž data agentury FactSet naznačují téměř 14% potenciál růstu k průměrné cílové ceně. Mezi výrazné optimisty patří analytici z Raymond James, kteří koncem dubna razantně vylepšili své doporučení pro Equinix na silný nákup. Analytik Frank Louthan upozornil, že komplexita produktů a diverzifikace firmy zůstávají v celém odvětví zcela unikátní. Globální měřítko a bezkonkurenční hustota sítě podle něj tvoří dva největší ochranné příkopy kolem tohoto lukrativního byznysu, jehož akcie letos vyskočily již o 38 %. Stranou nezůstává ani Digital Realty Trust, který se může pochlubit dividendovým výnosem 2,5 % a provozuje více než 300 moderních datových center. Akcie mají průměrné hodnocení doporučující převážení v portfoliu a vykazují téměř 16% prostor k růstu. Experti z Goldman Sachs věří, že firma má ideální pozici k tomu, aby těžila z dlouhodobého převisu poptávky nad nabídkou, který podle nich potrvá mnohem déle, než trh aktuálně očekává. Od začátku roku si tento titul připsal téměř 22 %. Trojici hlavních hráčů uzavírá Iron Mountain s dividendovým výnosem 2,7 % a více než 25 globálními datovými lokacemi. Akcie s hodnocením doporučujícím převážení letos posílily o více než 50 %. Pro investory, kteří preferují širší diverzifikaci, se nabízí zmíněný burzovně obchodovaný fond od Global X. Ten letos posílil o 40 %, drží nejvyšší pětihvězdičkové hodnocení od agentury Morningstar a poskytuje čistou expozici vůči celému ekosystému, přičemž 57 % jeho portfolia tvoří právě tyto specializované realitní fondy.