Americké akcie zakončily středeční obchodování smíšeně, přesto se nálada investorů během dne výrazně zlepšila. Klíčové body S&P 500 a Nasdaq uzavřely na nových rekordech Technologické megakorporace táhly celý americký trh Trump v Číně řeší obchod i konflikt s Íránem Vyšší inflace komplikuje situaci americkému Fedu Hlavní indexy zpočátku oslabovaly po zveřejnění výrazně vyšší výrobní inflace v USA, později ale trhy podpořil růst největších technologických společností a optimismus kolem návštěvy prezidenta Donalda Trumpa v Číně. Index S&P 500 nakonec vzrostl o 0,6 % na rekordních 7444 bodů. Technologický Nasdaq Composite přidal 1,2 % a uzavřel na historickém maximu 26 402 bodů. Naopak index Dow Jones Industrial Average mírně oslabil o 0,1 % na 49 693 bodů. Za růstem trhu stály především největší technologické společnosti. Investoři se v prostředí rostoucích výnosů dluhopisů a zvýšené inflace přesouvali hlavně do největších a nejstabilnějších firem amerického trhu. Technologické megakorporace táhly celý trh vzhůru Růst amerických indexů byl tentokrát velmi koncentrovaný. Významnou část zisků indexu S&P 500 zajistilo pouze několik největších technologických firem. Silně rostly především společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG) , Nvidia (NVDA) , Apple (AAPL) a Tesla (TSLA) . Právě tyto firmy podle obchodníků prakticky kompletně zajistily růst širšího trhu. Naopak finanční sektor, utility nebo menší společnosti oslabovaly. Tyto části trhu bývají citlivější na růst úrokových sazeb a vyšší výnosy státních dluhopisů. Výnos desetiletého amerického dluhopisu se po zveřejnění inflačních dat dostal poblíž hranice 4,5 %, což představuje nejvyšší úrovně od loňského léta. Vyšší výnosy obvykle zvyšují tlak na valuace akcií a komplikují financování ekonomiky. Investoři proto v současnosti preferují především největší firmy s vysokou ziskovostí, silnými rozvahami a dominantním postavením na trhu. Zdroj: Shutterstock Důležitou roli sehrála také návštěva Donalda Trumpa v Číně. Prezident dorazil do Pekingu za výrazné mediální pozornosti a investoři věří, že jednání mohou pomoci stabilizovat vztahy mezi Spojenými státy a Čínou. Součástí americké delegace jsou i šéfové velkých technologických firem včetně Jensena Huanga z Nvidie nebo Tima Cooka ze společnosti Apple. Trump jedná s Čínou o obchodu i Íránu Trump se během návštěvy setká s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem. Mezi hlavní témata jednání patří obchodní vztahy, Tchaj-wan nebo geopolitická situace kolem Íránu. Prezident opakovaně uvedl, že chce tlačit na větší otevření čínského trhu americkým společnostem. Právě technologické firmy dlouhodobě usilují o lepší přístup do Číny, která zůstává jedním z největších světových trhů. Vedle obchodu se ale velká část pozornosti soustředí také na pokračující konflikt mezi Spojenými státy a Íránem. Diplomatická jednání mezi Washingtonem a Teheránem se podle posledních informací prakticky zastavila. Trump tento týden ostře odmítl íránskou odpověď na americký mírový návrh a označil ji za nepřijatelnou. Současně se znovu objevily spekulace o možném obnovení amerických útoků proti Íránu. Situace je mimořádně důležitá kvůli Hormuzskému průlivu, kterým prochází přibližně pětina světových dodávek ropy. Průliv zůstává už několik týdnů fakticky uzavřený, což drží ceny ropy výrazně nad úrovněmi před začátkem konfliktu. Ropa Brent sice během středy oslabila přibližně o 1,8 %, stále se ale obchodovala kolem 106 dolarů za barel. Před vypuknutím konfliktu se přitom pohybovala přibližně kolem 70 dolarů. Právě dražší energie dnes představují jeden z hlavních zdrojů inflačních tlaků v americké ekonomice. Výrobní inflace výrazně překvapila, Fed zůstává pod tlakem Středeční obchodování ovlivnila především data o výrobní inflaci PPI. Ta ukázala, že cenové tlaky v americké ekonomice zůstávají velmi silné. Index výrobních cen v dubnu meziměsíčně vzrostl o 1,4 %, což představuje nejvyšší růst od března 2022. V meziročním vyjádření PPI vyskočil o 6 %, zatímco trh očekával pouze 4,9 %. Data navázala na úterní vyšší spotřebitelskou inflaci CPI a potvrdila, že růst cen energií začíná výrazně zvyšovat náklady firem napříč ekonomikou. Vyšší inflace komplikuje situaci americké centrální bance. Federální rezervní systém se totiž snaží držet inflaci pod kontrolou v době, kdy pracovní trh postupně zpomaluje. Investoři proto nyní počítají s tím, že Fed ponechá úrokové sazby delší dobu na vyšších úrovních. Na trhu se dokonce objevují spekulace o možném dalším zvýšení sazeb ještě letos. Do čela Fedu byl mezitím Senátem potvrzen Kevin Warsh, kterého nominoval Donald Trump jako nástupce Jeromea Powella. Powellovo funkční období končí už tento týden. Část ekonomů ale upozorňuje, že některé složky inflace důležité pro výpočet jádrového indexu PCE zůstaly relativně umírněné. To může znamenat, že preferovaný inflační ukazatel Fedu nebude tak silný, jak naznačuje samotný PPI. Zdroj: Shutterstock Po uzavření trhu investoři sledovali také výsledky společnosti Cisco Systems (CSCO) . Firma již dříve upozornila na růst nákladů spojený se zdražováním paměťových čipů kvůli masivním investicím do infrastruktury pro umělou inteligenci. Výrazně rostly také americké akcie společnosti Alibaba, které posílily o více než 8 %. Investory povzbudil zejména silný růst cloudového segmentu a aktivit spojených s umělou inteligencí, a to i navzdory poklesu čtvrtletního zisku firmy.