Investoři vstupují do nového týdne s očekáváním několika důležitých makroekonomických dat i firemních výsledků, které mohou výrazně ovlivnit náladu na trzích. Klíčové body Investoři čekají na důležitá data o americké inflaci Maloobchodní tržby prověří sílu amerických domácností Cisco Systems (CSCO) a spotřebitelské firmy zveřejní výsledky hospodaření Trhy dál sledují ceny energií a situaci kolem ropy Hlavní pozornost bude směřovat především na dubnovou zprávu o americké inflaci a data o maloobchodních tržbách, která napoví, v jaké kondici se nachází americký spotřebitel. Vedle makrodat budou investoři sledovat také výsledkovou sezónu. Ve středu zveřejní své hospodaření technologická společnost Cisco Systems (CSCO) , zatímco v průběhu týdne budou reportovat i firmy zaměřené na spotřebitele a maloobchod. Patří mezi ně například Under Armour (UA) , On Holding (ONON) , Birkenstock Holding (BIRK) nebo Klarna Group (KLAR) . Trhy zároveň nadále sledují vývoj cen energií a geopolitickou situaci na Blízkém východě, která má přímý dopad na ceny ropy, pohonných hmot i očekávání dalšího vývoje inflace. Inflace zůstává klíčovým tématem pro investory Nejdůležitější ekonomickou událostí týdne bude zveřejnění dubnového indexu spotřebitelských cen CPI, které americký Úřad pro statistiku práce představí v úterý ráno. Data nabídnou nový pohled na to, jak se vyvíjejí ceny zboží a služeb placených americkými domácnostmi. Velkou pozornost budou investoři věnovat především energetické složce inflace. Březnová zpráva ukázala více než dvacetiprocentní růst cen energií, což bylo spojeno hlavně se zdražením ropy, benzínu a nafty. Vyšší ceny energií tehdy zatím nevyvolaly výraznější růst ostatních cenových kategorií, ale trhy budou sledovat, zda tento trend pokračuje i v dubnu. Zdroj: Shutterstock Ceny ropy v posledních týdnech rostly kvůli pokračujícímu konfliktu v regionu Perského zálivu. Válka omezila přístup ke strategickému Hormuzskému průlivu, přes který běžně proudí přibližně pětina světových dodávek ropy a zemního plynu. Jakýkoliv výpadek nebo omezení dopravy v této oblasti má okamžitý dopad na globální energetické trhy. Američtí spotřebitelé zatím vysoké ceny pohonných hmot zvládali relativně dobře. Tržby čerpacích stanic byly v březnu o 15,5 % vyšší než v únoru, což naznačovalo, že domácnosti byly stále ochotné utrácet. Spotřebitelé navíc pokračovali v nákupech i v dalších maloobchodních kategoriích. Postupně se ale začínají objevovat známky opatrnosti. Tempo osobních výdajů během posledního čtvrtletí zpomalilo a část domácností zrychlila nákupy automobilů nebo vybavení do domácnosti. Tento vývoj může naznačovat snahu nakoupit ještě před případným dalším růstem cen. Maloobchodní tržby ukážou sílu amerického spotřebitele Další důležitou zprávou týdne budou dubnové maloobchodní tržby, které americký Census Bureau zveřejní ve čtvrtek. Investoři budou hledat odpověď na otázku, zda spotřebitelská poptávka zůstává dostatečně silná i v prostředí vyšších cen energií a stagnujících mezd. Přestože některé ekonomické ukazatele naznačují zpomalení výdajů domácností, vedení několika velkých amerických firem uvedlo, že spotřebitel zůstává odolnější, než naznačují negativní titulky. Maloobchodní gigant Walmart i letecká společnost United Airlines například upozornily, že poptávka zákazníků zůstává relativně stabilní. Pozitivní signál přišel také od společnosti Starbucks, která zaznamenala první čtvrtletí růstu tržeb i zisku po dvou letech. Výsledky naznačily, že část amerických domácností stále pokračuje v běžných spotřebních výdajích navzdory vyšším životním nákladům. Na druhé straně analytici upozorňují, že rostoucí ceny benzínu a stagnující mzdy stále více dopadají na nízkopříjmové skupiny obyvatel. Tento tlak může postupně zpomalovat růst diskontních a dolarových obchodů, které byly v posledních letech jedním z hlavních příjemců změn spotřebitelského chování. Pozornost investorů se zaměří také na oděvní a obuvnický sektor. Zatímco většina maloobchodních kategorií v předchozích měsících rostla, prodeje oblečení a některého dalšího zboží oslabily. Nové informace o situaci v tomto segmentu nabídnou hospodářské výsledky několika známých značek. Výsledková sezóna přinese reporty technologických i spotřebitelských firem Úterý odstartuje výsledkovou část týdne společnost Under Armour (UA), která zveřejní výsledky za fiskální čtvrté čtvrtletí. Ve stejný den představí své hospodaření také švýcarská sportovní značka On Holding (ONON). Investoři budou u On Holding sledovat zejména reakci managementu na nedávné změny ve vedení firmy. Spoluzakladatelé David Allemann a Caspar Coppetti byli nově jmenováni společnými generálními řediteli, což na trhu vyvolalo nervozitu a vedlo k výprodeji akcií společnosti. Ve středu se pozornost přesune k technologickému sektoru. Výsledky po uzavření trhu zveřejní Cisco Systems (CSCO), jeden z největších světových výrobců síťové infrastruktury. Firma v minulém čtvrtletí překonala očekávání analytiků v oblasti tržeb i zisku, přesto její akcie oslabily kvůli poklesu marží. Zdroj: Shutterstock Na hospodaření společnosti dopadly zejména rostoucí náklady na paměťové komponenty, které zdražily v důsledku globálního nedostatku pamětí. Investoři nyní budou sledovat, zda se tlak na náklady začíná zmírňovat. Ve středu ráno zveřejní své výsledky také Birkenstock Holding (BIRK). Kromě této společnosti budou investoři sledovat i japonskou značku Asics, jejíž akcie se ve Spojených státech obchodují na OTC trhu. Ve čtvrtek pak výsledky představí Klarna Group (KLAR), jedna z nejznámějších společností v segmentu „buy now, pay later“. Produkty Klarna jsou ve Spojených státech často využívány zejména při nákupech oblečení a módních doplňků, takže výsledky firmy mohou nabídnout další pohled na aktuální kondici spotřebitelských výdajů. Minulý týden zakončily hlavní americké indexy v pozitivním teritoriu. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite uzavřely páteční obchodování na rekordních hodnotách. Technologické akcie podpořily optimistické výhledy výrobců čipů a serverů i signály možného diplomatického posunu mezi Spojenými státy a Íránem. Možné zmírnění napětí na Blízkém východě zároveň tlačilo dolů ceny americké ropy West Texas Intermediate, která zůstává klíčovým benchmarkem pro energetický trh.