Klíčové body Společnost S&P Global oznámila, že mateřská firma Googlu nahradí telekomunikační Verizon v prestižním indexu Dow Jones před zahájením pondělního obchodování. Tato změna výrazně posílí expozici třicetičlenného indexu vůči umělé inteligenci a cloudové infrastruktuře, do kterých Alphabet investoval miliardy dolarů. Verizon byl z indexu vyřazen kvůli své nízké ceně za akcii, která v cenově váženém mechanismu představovala váhu pouhé poloviny procentního bodu.   Technologická ofenziva přepisuje složení prestižního indexu Společnost S&P Global v úterý oznámila zásadní změnu ve složení jednoho z nejsledovanějších akciových barometrů na světě. Mateřská společnost vyhledávače Google, Alphabet Inc. (GOOGL) , oficiálně nahradí tradiční telekomunikační firmu Verizon Communications (VZ) v elitním indexu Dow Jones Industrial Average (^DJI) . Tento strategický krok dále rozšiřuje a upevňuje přítomnost technologických gigantů s obří tržní kapitalizací v tomto historickém blue-chip průměru. Podle oficiálního prohlášení zaujmou akcie třídy A kalifornského technologického lídra své místo v elitním třicetičlenném klubu ještě před zahájením pondělního obchodování. Finanční trhy na tuto zprávu zareagovaly bezprostředně a akcie provozovatele největšího světového vyhledávače si v úterním prodlouženém obchodování po zazvonění burzovního zvonu připsaly zhruba jedno procento. Tato významná rošáda znamená, že se technologický obr zařadí po bok svých největších oborových rivalů. V indexu již stabilně figurují jména jako Nvidia Corporation (NVDA) , Amazon.com, Inc. (AMZN) , Apple Inc. (AAPL) a Microsoft Corporation (MSFT) . Začlenění dalšího zástupce z rodiny takzvaných velkých technologických jmen je jasným odrazem probíhající transformace americké i globální ekonomiky. Zástupci společnosti S&P Global zdůraznili, že zařazení nové firmy výrazně posílí expozici indexu vůči klíčovým moderním tématům. Jde především o umělou inteligenci, rozvoj cloudové infrastruktury a digitální reklamu. Právě tyto progresivní sektory v současnosti představují hlavní hnací motory globálního hospodářského růstu, na které se institucionální i drobní investoři nejvíce soustředí. Zdroj: Getty Images Miliardové sázky na umělou inteligenci a tržní turbulence Alphabet v posledním období nešetří kapitálem a masivně investuje do vývoje a implementace umělé inteligence. Od října společnost v rámci těchto agresivních inovačních snah získala ohromujících 141 miliard dolarů prostřednictvím dluhového i akciového financování. Vedení firmy se tak snaží akcionářům vytrvale dokazovat, že její vertikálně integrovaný technologický ekosystém pro umělou inteligenci dokáže generovat odpovídající zisky a ospravedlnit tak astronomické náklady. Část investorů však v poslední době projevuje určité známky vyčerpání a opatrnosti. Během pondělního obchodování zažila mateřská firma Googlu svůj vůbec nejhorší den na akciovém trhu za více než rok. V této mimořádně napjaté seanci akcie výrazně zaostaly nejen za svými technologickými vrstevníky s obří kapitalizací, ale také za širším technologickým indexem Nasdaq Composite (^IXIC) . Tento náhlý výprodej přitom přišel po období mimořádného optimismu. Ještě na jaře se společnost sebevědomě pohybovala na svých historických maximech, přičemž Google tehdy na Wall Street zaznamenal svůj vůbec nejúspěšnější měsíc od roku 2004. Tento jarní raketový vzestup následoval bezprostředně po zveřejnění hospodářských výsledků, které překonaly i ta nejoptimističtější očekávání analytiků, a to především díky strmě rostoucím příjmům z cloudových služeb. Navzdory této nedávné volatilitě a pondělnímu propadu si akcie třídy A od začátku letošního roku stále připisují zhodnocení přesahující deset procent. Technologický gigant tak sebevědomě směřuje ke svému čtvrtému ziskovému roku v řadě. Z širšího statistického pohledu by to zároveň znamenalo sedmý pozitivní rok za posledních osm let, což jednoznačně potvrzuje dlouhodobou odolnost firmy. Zdroj: Getty Images Cenově vážený mechanismus a další korporátní rošády Důvodem pro vyřazení telekomunikačního gigantu Verizon byla především specifická metodika výpočtu samotného indexu. Dow Jones je totiž na rozdíl od mnoha jiných moderních benchmarků vážený podle ceny akcií. To v praxi znamená, že každá členská společnost má v indexu váhu odvozenou výhradně od nominální ceny své jedné akcie, nikoliv od celkové tržní kapitalizace podniku. V důsledku tohoto historického mechanismu má společnost s vyšší cenou za akcii mnohem větší vliv na celkový pohyb indexu. Podle údajů S&P Global představoval Verizon v indexu váhu pouhé zhruba poloviny procentního bodu. Jeho nízká cena za akcii tak způsobila, že pohyby této tradiční telekomunikační firmy měly na celkovou hodnotu blue-chip průměru jen naprosto zanedbatelný dopad. Souběžně s příchodem nového technologického lídra oznámila společnost S&P Global ještě jednu významnou korporátní událost, která ovlivní podobu indexu. Průmyslový konglomerát Honeywell International (HON) si své místo v elitní třicítce udrží, avšak pod novým názvem Honeywell Technologies. Tato změna identity bezprostředně následuje po dokončení procesu vyčlenění (spin-off) její divize Honeywell Aerospace. Nová, samostatně stojící společnost vzniklá z tohoto vyčlenění však do indexu podle vyjádření firmy zařazena nebude. Tyto komplexní změny ve složení a názvech tak jasně ilustrují neustálou evoluci amerického korporátního sektoru, kde se struktura trhu musí dynamicky přizpůsobovat novým realitám a uvolňovat prostor inovativním lídrům udávajícím směr budoucího vývoje.