Klíčové body Americká měna konsoliduje těsně pod hranicí 100 bodů, přičemž květnová data o inflaci rozhodnou o dalším směřování trhu. Očekává se návrat celkové inflace nad úroveň 4,0 %, což by pravděpodobně potvrdilo prosincové zvýšení úrokových sazeb. Akciové trhy zažívají volatilitu kvůli přesunům kapitálu před pátečním IPO SpaceX a vyhlíženým hospodářským výsledkům Oraclu.   Inflace jako hlavní hybatel měnové politiky Americký US Dollar Index (DX-Y.NYB) se v současné chvíli nachází ve fázi intenzivní konsolidace. Po poměrně ostrém a nečekaném oživení z minulého týdne se nyní pohybuje těsně pod psychologicky i technicky významnou hranicí 100 bodů. Dnešní report o květnovém indexu spotřebitelských cen (CPI) představuje absolutní zkoušku ohněm, která definitivně ukáže, zda má toto zotavení americké měny pevné základy, nebo zda šlo pouze o dočasný výkyv. Finanční trhy v současnosti poměrně agresivně naceňují návrat celkové meziroční inflace zpět nad úroveň 4,0 %. Pokud by se tyto predikce potvrdily, jednalo by se o první překonání této hranice od května roku 2023. Jádrová inflace, která je očištěna o volatilní ceny potravin a energií, je tržním konsenzem očekávána na úrovni 0,3 % meziměsíčně a 2,9 % meziročně. Tyto hodnoty bedlivě sledují analytici po celém světě. Pokud makroekonomická data dopadnou přesně podle těchto očekávání, narativ o prosincovém zvýšení úrokových sazeb ze strany amerického Fedu zůstane naprosto nedotčen. Pro trhy by to znamenalo jasný signál k akci. V takovém scénáři si americký dolar bezpochyby udrží silnou poptávku a zůstane pro investory vysoce atraktivním aktivem. Rovnice je v tomto ohledu zcela jednoduchá a přímočará. Zdroj: Shutterstock Skrytá rizika a přesuny kapitálu na trzích Existuje zde však jedna podstatná komplikace, která představuje takzvané riziko extrémních hodnot. Do očekávání ohledně jádrové inflace je již částečně započítán možný mírnější výsledek. Náklady na bydlení totiž tvoří zhruba 45 % celého spotřebního koše, ze kterého se jádrová inflace vypočítává, a tlaky na růst nájemného v poslední době viditelně polevují. Pokud by meziměsíční hodnota dosáhla pouze 0,2 % namísto očekávaných 0,3 %, dolarový index by mohl sklouznout zpět k úrovním 99,50 až 99,60. Analytici se však shodují, že by se jednalo spíše o krátkodobý propad než o plnohodnotný obrat trendu. Zítřejší data o indexu cen výrobců (PPI) a zasedání FOMC v příštím týdnu by měly udržet zájem kupujících i při případném stažení trhu. Mimo dění kolem inflace jsou akciové trhy značně rozkolísané. Investoři totiž masivně přeskupují svá portfolia před ostře sledovaným pátečním vstupem společnosti SpaceX na burzu. Dnes večer po uzavření trhů navíc reportuje své výsledky společnost Oracle Corporation (ORCL) . Její čísla poslouží jako zásadní ukazatel zdraví sektoru datových center pro umělou inteligenci, a to ve velmi složitém období pro technologické firmy. Nelze ignorovat ani masivní institucionální poptávku po bezpečí dolaru. Během minulého týdne přiteklo do dolarových fondů peněžního trhu neuvěřitelných 99 miliard dolarů. Tato hodnota představuje dosavadní maximum pro rok 2026 a jasně ukazuje, že velcí hráči nechtějí ponechat nic náhodě. Zdroj: Shutterstock Technický pohled a klíčové cenové úrovně Z technického hlediska předvedl dolarový index masivní rally od svých minim z poloviny května, která se nacházela poblíž úrovně 97,80. Dokázal se probojovat zpět nad hranici 100 bodů, než dnes ráno mírně korigoval na hodnotu 99,85. Tato cenová akce ukazuje na značnou sílu nakupujících, kteří postupně přebírají kontrolu nad trhem. Klíčová zóna odporu se nyní nachází přímo nad aktuální cenou, konkrétně v pásmu 100,40 až 100,60. Jedná se o spodní hranu předchozího dubnového rozpětí, která je na grafech naprosto zřetelná. Právě tuto úroveň musí býci přesvědčivě překonat, aby potvrdili aktuální zotavení jako skutečný a trvalý obrat trendu. V případě překvapivě slabých inflačních dat by cena pravděpodobně nejprve klesla k zóně 99,50 až 99,60. Pod touto úrovní se nachází pomyslná hranice v písku v rozmezí 99,00 až 99,20. Celkový směr trhu sice ukazuje na další růst, ale dnešní makroekonomická data budou fungovat jako nekompromisní strážce dalšího vývoje. Každé obchodní rozhodnutí v tomto volatilním prostředí přináší značná rizika a potenciální ztrátu kapitálu, proto je důkladná vlastní analýza naprostou nutností.