Klíčové body Omezení nákupu nezdravých potravin ze státní podpory může letos snížit tržby v sektoru až o 830 milionů dolarů. Státy jako Iowa již zavádějí legislativu zakazující umělá barviva a omezující nákup sladkostí z federálních prostředků. Velcí výrobci v čele s Hershey a Nestlé intenzivně analyzují chování spotřebitelů a urychlují reformulaci svých klíčových produktů.   Nová legislativa a stamilionové dopady na spotřebu Rostoucí tlak na omezení nákupu určitých vysoce zpracovaných nebo slazených potravin z prostředků federální potravinové pomoci představuje zcela novou výzvu pro některé z největších amerických výrobců potravin a nápojů. Americké ministerstvo zemědělství do května letošního roku schválilo výjimky omezující nákupy v rámci Programu doplňkové nutriční asistence (SNAP) ve 23 státech. Podle analytické společnosti Numerator tento krok zasáhne zhruba třetinu všech účastníků programu. Výzkumná firma odhaduje, že tato přísnější pravidla by mohla v letošním roce snížit tržby z prodeje potravin a nápojů až o 830 milionů dolarů. Spotřebitelé totiž pod tlakem restrikcí buď přesunou své výdaje na schválené produkty, nebo celkově omezí své nákupy. Šéf společnosti Kroger (KR) Greg Foran během hovoru k výsledkům za první čtvrtletí uvedl, že zákazníci zůstávají pod značným tlakem. Ten je podle něj způsoben částečně sníženými dávkami v rámci programu SNAP a také vyššími cenami pohonných hmot, což nevyhnutelně ždímá jejich rodinné rozpočty. „Zákazníci spravují své výdaje s maximální opatrností a nakupují se zcela jasným záměrem,“ zdůraznil Foran. Většina schválených výjimek se zaměřuje především na omezení konzumace nápojů slazených cukrem a cukrovinek, což signalizuje spíše cílený přístup než plošná omezení prodeje. Stát Iowa se nedávno stal vůbec prvním státem, který do svých zákonů kodifikoval prvky hnutí „Make America Healthy Again“ (MAHA). Schválená legislativa se přímo zaměřuje na umělá potravinářská barviva, ultra zpracované potraviny ve školních zařízeních a na nákupy realizované prostřednictvím programu SNAP. Guvernérka Iowy Kim Reynolds při podpisu opatření minulý měsíc zdůraznila, že tento zákon komplexně podporuje zdraví a celkovou pohodu každého obyvatele státu, a to nejen dnes, ale i pro budoucí generace. Zákon tak mimo jiné zakazuje několik syntetických barviv, včetně Red 40 a Yellow 5, ve většině školních jídel. Potravinářští obři analyzují změny u pokladen Mnoho potravinářských společností nečeká na to, jak se politická situace a regulační rámce vyvinou, a začínají jednat s předstihem. Na květnové konferenci investiční banky Goldman Sachs zástupci společnosti Hershey (HSY) uvedli, že mají v Texasu nasazené vlastní výzkumníky. Ti provádějí rozhovory přímo v obchodech se zákazníky, kteří pobírají dávky SNAP, aby detailně pochopili, jak se jejich nákupní chování mění pod tlakem nových státních restrikcí. Mluvčí společnosti potvrdil, že firma zaznamenala u pokladen určitou míru nejistoty ze strany spotřebitelů v souvislosti s tím, jak nová omezení vstupují v platnost. Společnost zkoumá naprosto vše, od substituce jednotlivých produktů až po kompromisy v napjatých rozpočtech. Tento přístup nabízí trhu cenný raný pohled na to, jak se přední výrobci připravují na potenciálně masivní posun ve spotřebitelské poptávce. Mnoho produktů, které jsou těmito změnami nejvíce ohroženy, vyrábějí jedny z největších společností v celém odvětví. Mezi ně patří giganti jako Kraft Heinz (KHC) , PepsiCo (PEP) , Coca-Cola (KO) , General Mills (GIS) či Nestlé (NSRGY) . Generální ředitel společnosti J.M. Smucker (SJM) Mark Smucker však vyjádřil poněkud odlišný názor a uvedl, že očekává spíše tlumený dopad těchto politických změn. Upozornil, že současné tržní prostředí se podle něj příliš neliší od toho, co firma sledovala v průběhu času. Přesto mohou být produkty značky Hostess, jako jsou Twinkies a Donettes, zasaženy, pokud dojde k širším státním omezením na vysoce zpracované svačiny. Čisté tržby z prodeje produktů Donettes přitom v posledním čtvrtletí vzrostly o vynikajících 13 procent. Současné výjimky se sice primárně zaměřují na sladkosti, ale některé státy již navrhly širší definice. Smršťování trhu a tlak na reformulaci produktů Souběžně s těmito regulačními tlaky klesá i samotný počet Američanů, kteří tyto sociální dávky vůbec pobírají. Jedna z nedávných analýz odhaduje, že zhruba 3,5 milionu lidí ztratilo nárok na pomoc poté, co bývalý prezident Donald Trump v loňském roce podepsal rozsáhlý zákon zpřísňující podmínky způsobilosti. Maloobchodní řetězec Walmart (WMT) je vůči výdajům z programu SNAP obzvláště silně exponován. Podle dat společnosti Numerator zachycuje zhruba čtvrtinu všech dolarů utracených za potraviny z tohoto programu v celostátním měřítku. Konkurenční řetězce Costco (COST) a e-commerce gigant Amazon (AMZN) následují s podílem přibližně 8, respektive 6 a 5 procent. Omezení toho, co si spotřebitelé mohou za federální pomoc koupit, je však pouze jedním z mnoha posunů, které potravinářské společnosti v současnosti bedlivě sledují. Během dubnového slyšení senátního výboru pro zdravotnictví zašel ministr zdravotnictví a sociálních služeb Robert F. Kennedy Jr. dokonce tak daleko, že prohlásil, že by osobně podpořil úplný zákaz televizní reklamy na takzvané nezdravé potraviny. Ministerstvo sice zatím nepodniklo žádné formální kroky k zavedení takového zákazu, nicméně rétorika jasně ukazuje směr budoucí politiky. V reakci na Kennedyho iniciativu MAHA i na měnící se vkus samotných spotřebitelů výrobci potravin výrazně urychlili snahy o reformulaci svých produktů. Změny se dotýkají populárních produktů jako Kool-Aid, Fanta, Doritos či Flamin' Hot Cheetos, které obsahují kontroverzní barviva. Společnosti General Mills, Kraft Heinz a maloobchodní řetězec Target (TGT) se již zavázaly, že do roku 2027 nebo i dříve postupně vyřadí určitá umělá barviva a přísady. Švýcarský konglomerát Nestlé navíc v pondělí oznámil, že včas splnil svůj závazek a plně eliminoval vybraná barviva ze svého amerického portfolia.