Finanční trhy vstupují do závěru týdne s opatrným optimismem. Klíčové body Jednání mezi USA a Íránem byla nečekaně odložena Ropa směřuje k téměř desetiprocentní týdenní ztrátě Wall Street podpořily naděje na stabilizaci regionu ASML čelí novým otázkám ohledně exportu technologií Přestože podpis předběžné dohody mezi Spojenými státy a Íránem výrazně zlepšil náladu investorů a podpořil růst akciových trhů, nové komplikace kolem navazujících jednání připomínají, že geopolitické napětí z regionu zatím zcela nezmizelo. Americké burzy zůstávají v pátek uzavřené kvůli svátku Juneteenth. Investoři tak mají čas vyhodnotit nejen vývoj na Blízkém východě, ale také důsledky posledního zasedání Federálního rezervního systému. Zatímco akcie ve čtvrtek výrazně posílily, ceny ropy pokračovaly v poklesu a směřují k největší týdenní ztrátě za několik měsíců. Wall Street se zotavila po jestřábím Fedu Čtvrteční obchodování přineslo výrazné zlepšení nálady na amerických trzích. Investoři se soustředili především na pozitivní dopady dohody mezi Washingtonem a Teheránem, která by měla vést k obnovení přepravy energií přes Hormuzský průliv. Index S&P 500 vzrostl o 1,1 %, technologický Nasdaq Composite přidal 1,9 % a průmyslový Dow Jones Industrial Average posílil o 0,1 %. Růst přišel jen den poté, co trhy negativně reagovaly na zasedání Fedu. Americká centrální banka sice ponechala úrokové sazby beze změny, ale její nové projekce naznačily možnost dalšího zpřísnění měnové politiky. Zdroj: Shutterstock Investory zároveň překvapil nový předseda Fedu Kevin Warsh, který naznačil rozsáhlé změny v komunikaci centrální banky a jejího rozhodovacího procesu. Navzdory těmto obavám se pozornost trhu rychle přesunula zpět ke geopolitice a vývoji cen energií. Výrazně se dařilo především polovodičovému sektoru. Pozitivní sentiment podpořilo vyjádření prezidenta Donalda Trumpa, podle kterého Apple (AAPL) spolupracuje s Intel (INTC) na vývoji čipů vyráběných ve Spojených státech. Odložená jednání vyvolávají nové otázky Přestože byla nedávno podepsána dohoda o ukončení konfliktu, plánovaná jednání mezi Spojenými státy a Íránem byla nečekaně zrušena. Rozhovory se měly uskutečnit ve Švýcarsku a navázat na memorandum o porozumění, které obě země podepsaly v minulých dnech. Hlavním tématem měly být další kroky týkající se íránského jaderného programu. Jednání byla odvolána krátce poté, co se z plánovaného setkání stáhl americký viceprezident JD Vance. Podle íránských médií chce Teherán nejprve získat jasnější důkazy o tom, že Spojené státy skutečně plní podmínky uzavřené dohody. Teprve poté je ochoten pokračovat v dalších vyjednáváních. Samotné zrušení schůzky zatím neznamená kolaps mírového procesu. Ukazuje však, že mezi oběma zeměmi přetrvává řada nevyřešených otázek. Investoři proto nadále sledují situaci velmi pozorně. Jakékoli zhoršení vztahů by mohlo opět vyvolat tlak na ceny energií, zvýšit inflační očekávání a přinést vyšší volatilitu na finančních trzích. Ropa směřuje k největšímu týdennímu poklesu za několik měsíců Nejviditelnější reakcí na dohodu mezi Spojenými státy a Íránem zůstává vývoj na trhu s ropou. Cena severomořského Brentu v pátek dále oslabovala a pohybovala se kolem 79 dolarů za barel. Americká ropa WTI klesla přibližně na 76 dolarů za barel. Oba hlavní benchmarky tak směřují k týdenní ztrátě blížící se 10 %, což by představovalo nejvýraznější pokles za několik měsíců. Za poklesem stojí především očekávání, že se na světový trh postupně vrátí část dodávek, které byly během konfliktu omezeny. Klíčovou roli hraje Hormuzský průliv, kterým před vypuknutím války proudila přibližně pětina světových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu. Jeho postupné znovuotevření výrazně snižuje riziko nedostatku surovin na světových trzích. Nižší ceny ropy zároveň pomáhají zmírňovat inflační tlaky, což je důležité nejen pro spotřebitele, ale také pro centrální banky. ASML čelí novému tlaku ze strany USA Vedle geopolitiky zaujala investory také zpráva týkající se společnosti ASML Holding (ASML) , která je klíčovým dodavatelem zařízení pro výrobu pokročilých polovodičů. Zdroj: Shutterstock Podle informací agentury Bloomberg vyjádřili američtí představitelé obavy, zda se jeden z nejpokročilejších litografických systémů společnosti nedostal do Číny navzdory exportním omezením. ASML tato tvrzení odmítla a uvedla, že žádný systém EUV do Číny nikdy nedodala a žádné takové zařízení se v zemi nenachází. Případ opět připomněl pokračující technologické napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Washington se dlouhodobě snaží omezovat přístup Pekingu k nejvyspělejším polovodičovým technologiím, které považuje za strategicky významné. Pozornost investorů přitáhla také zpráva deníku Wall Street Journal, podle níž americké ministerstvo obrany potřebuje přibližně 80 miliard dolarů na pokrytí nákladů souvisejících s konfliktem s Íránem a dalšími rozpočtovými prioritami. Případné schválení nových výdajů Kongresem by mohlo ovlivnit velikost federálního deficitu, potřebu vydávání státních dluhopisů i budoucí očekávání ohledně úrokových sazeb. Trhy tak vstupují do příštího týdne s lepší náladou než na jeho začátku, zároveň však zůstávají citlivé na každý nový vývoj kolem vztahů mezi Washingtonem a Teheránem.