Klíčové body Zkušený investor Jeremy Grantham varuje, že současný americký akciový trh je historicky vůbec nejdražší, což nutí kapitál hledat bezpečnější alternativy. Experti z Wall Street identifikovali podhodnocené společnosti s atraktivním dividendovým výnosem, které slibují masivní růstový potenciál. Lídři ve svých oborech jako Abbott Laboratories či Accenture se aktuálně obchodují ve výrazné slevě, přičemž agresivně investují do inovací.   Tržní extrémy a strategický návrat k dividendám Na současném extrémně drahém akciovém trhu se investoři stále častěji poohlížejí po výhodných nákupech, které jim dokážou generovat stabilní příjem během čekání na případný kapitálový růst. Navzdory nedávné volatilitě a plošným výprodejům v technologickém sektoru se širší trh nadále drží v těsné blízkosti svých historických maxim. Tato situace vyvolává mezi profesionály značnou opatrnost. Tržní veterán Jeremy Grantham nedávno v rozhovoru pro stanici CNBC otevřeně prohlásil, že se aktuálně nacházíme v absolutně nejdražším tržním prostředí v celé americké historii. Právě nákup podhodnocených dividendových akcií tak představuje elegantní způsob, jak mohou investoři inkasovat pasivní příjem, zatímco čekají na potenciální zhodnocení samotných aktiv. Manažer portfolia společnosti ClearBridge Investments, Michael Clarfeld, v této souvislosti upozorňuje na rostoucí význam stabilních výnosů. Podle jeho slov jsou argumenty pro dividendové strategie v současnosti silnější než kdykoli předtím. Důvodem je nejen zvýšená volatilita a nejistota ohledně budoucího ekonomického vývoje, ale především role rostoucích dividend jako přirozené ochrany proti inflaci, která se ukazuje být mnohem houževnatější, než se původně předpokládalo. Je však nutné podotknout, že ne všechny dividendové tituly nabízejí stejnou kvalitu. V některých případech může být abnormálně vysoký výnos naopak varovným signálem, který poukazuje na vnitřní problémy dané společnosti. Z tohoto důvodu analytici z CNBC Pro pečlivě vyfiltrovali tituly z fondu Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF (VIG) , které aktuálně nabízejí dividendový výnos na úrovni minimálně 1,5 %. Vybrané akcie se těší obrovské přízni analytiků z Wall Street. Každá z těchto společností disponuje nákupním doporučením od více než poloviny pokrývajících expertů. Podle dat agentury FactSet navíc jejich průměrné cílové ceny naznačují minimálně dvacetiprocentní potenciál růstu oproti současným hodnotám, přičemž všechny tyto tituly za poslední tři měsíce odepsaly alespoň pět procent své hodnoty. Zdroj: Unsplash Defenzivní síla zdravotnického sektoru Jedním z hlavních favoritů je společnost Abbott Laboratories (ABT) , která investorům nabízí dividendový výnos 2,7 %. Její akcie za poslední čtvrtletí klesly o téměř deset procent, což vytvořilo atraktivní vstupní pozici. Podle agentury FactSet má tento zdravotnický gigant potenciál růstu o 23 % k průměrné cílové ceně, přičemž téměř osmdesát procent analytiků doporučuje titul k nákupu. Zakladatel společnosti Powers Advisory Group, Matt Powers, považuje tyto akcie za silně přeprodané. Výzkumná firma Trivariate Research navíc již v květnu označila Abbott za konzistentního plátce rostoucích dividend, který dokáže portfoliím poskytnout tolik potřebnou ochranu před tržními propady. Generální ředitel Robert Ford nedávno zdůraznil, že společnost strategicky přesouvá své portfolio do oblastí s vysokým růstem a maximálním dopadem na pacienty. Mezi tyto klíčové segmenty patří především kardiovaskulární péče, moderní medicínské technologie a nositelná elektronika. Ford připomněl, že globální poptávka po zdravotní péči bude nadále zrychlovat, jelikož populace stárne a na planetě žije již devět miliard lidí. Dalším silným hráčem v sektoru je Medtronic (MDT) s dividendovým výnosem 3,6 %. Přestože akcie v uplynulých třech měsících oslabily o osm procent, analytici vidí 19% prostor pro růst. Firma nedávno překonala očekávání trhu v oblasti tržeb i čistého zisku za čtvrté fiskální čtvrtletí, ačkoliv její celoroční výhled zisku na akcii mírně zaostal za odhady. Vedení společnosti vyzdvihuje masivní nové motory růstu, jako jsou inovativní řešení pro léčbu hypertenze či ablace fibrilace síní. Firma navíc nedávno požádala americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) o rozšíření využití svého robotického chirurgického systému Hugo do oblasti všeobecné chirurgie a gynekologie. Více než šedesát procent analytiků aktuálně hodnotí Medtronic nákupním doporučením. Zdroj: Shutterstock Skryté příležitosti v technologiích a financích V technologickém sektoru poutá pozornost globální poradenská společnost Accenture (ACN) , která se může pochlubit masivním dividendovým výnosem 5,2 %. Přestože titul za poslední tři měsíce ztratil zhruba pětatřicet procent své hodnoty, průměrná cílová cena naznačuje ohromující 40% potenciál růstu. Akcii momentálně doporučuje k nákupu 57 % analytiků. Vedení Accenture nedávno vyslalo trhům silný signál důvěry, když navýšilo svůj program zpětného odkupu akcií o rovné dvě miliardy na celkových 7,5 miliardy dolarů. Přestože společnost v posledním čtvrtletí překonala odhady zisku, mírný výpadek v tržbách spustil po zveřejnění výsledků vlnu výprodejů. Generální ředitelka Julie Sweet vysvětlila, že byznys byl dočasně zasažen konfliktem na Blízkém východě, avšak firma nadále masivně investuje do dlouhodobého růstu. Podle jejích slov investoři zcela přehlížejí obrovský vítr v zádech v podobě umělé inteligence a strategické pozicování společnosti do budoucna. Fundamenty podniku podle ní zaznamenaly obrovský pokrok, což se brzy jasně propíše do reálných čísel. Finanční sektor v tomto exkluzivním výběru zastupuje společnost Intercontinental Exchange (ICE) . Provozovatel newyorské burzy nabízí dividendový výnos 1,7 %, avšak disponuje extrémním 58% potenciálem růstu k průměrné cílové ceně. Titul se navíc těší drtivé podpoře Wall Street, když jej k nákupu doporučuje celých 95 % pokrývajících analytiků. Akcie této finanční instituce se ocitly pod tlakem v důsledku spekulací o možném dopadu predikčních trhů na její hlavní předmět podnikání. Vedení burzy však nezahálí a již loni v říjnu si zajistilo strategickou pozici nákupem podílu v platformě Polymarket za dvě miliardy dolarů. Navzdory tomuto proaktivnímu kroku se akcie za poslední tři měsíce propadly o dvacet procent, což z nich aktuálně činí jednu z nejzajímavějších hodnotových investic na trhu.