Analytici investiční banky Jefferies varují před riziky spojenými s umělou inteligencí a doporučují přesun kapitálu do defenzivních titulů. Přísným sítem prošly americké korporace s tržní kapitalizací nad deset miliard dolarů, které nabízejí atraktivní dividendový výnos a nízkou volatilitu. Mezi favorizované společnosti se řadí defenzivní stálice Procter & Gamble, farmaceutický gigant Pfizer či realitní fond Simon Property Group.   Tržní turbulence a hrozba překoupeného sektoru umělé inteligence Investoři, kteří hledají bezpečné útočiště před současnými tržními turbulencemi, by měli podle analytiků investiční banky Jefferies obrátit svou pozornost k akciím s vysokým výnosem a nízkou volatilitou. Ačkoliv hlavní americké akciové indexy od začátku roku vykazují celkový růst, samotná cesta k těmto ziskům byla vším, jen ne hladkou jízdou. Tradiční benchmarky jako S&P 500 (^GSPC) , průmyslový Dow Jones (^DJI) a technologický Nasdaq (^IXIC) sice drží kladné hodnoty, nicméně tržní sentiment zůstává značně křehký. Na náladu investorů dlouhodobě doléhají přetrvávající obavy z možného rozšíření válečného konfliktu s Íránem. Tato geopolitická nejistota se plynule přelévá do nestability cen ropy, což v kombinaci s neústupnou inflací vytváří vysoce toxický mix pro akciové trhy. Výrazným rizikovým faktorem se navíc stávají extrémně vysoké valuace společností, jejichž byznys je úzce navázán na rozvoj umělé inteligence. Pondělní pokles celého trhu, který stáhl dolů i populární polovodičové tituly, tyto obavy pouze potvrdil. Analytik Desh Peramunetilleke z Jefferies v nedávné zprávě upozornil, že volatilita v rámci tematických investic do umělé inteligence prudce vzrostla v důsledku narůstajících pochybností ohledně návratnosti masivních investic. Trh se začíná obávat potenciální nadměrné kapacity v sektoru, přičemž očekávání jsou nastavena extrémně vysoko. Situaci komplikují rozsáhlá kola získávání kapitálu a vysoce spekulativní pozicování, na kterém se významně podílejí drobní investoři. Ačkoliv Jefferies nadále vnímá umělou inteligenci jako dlouhodobého vítěze, tyto faktory by mohly vyvolat prudké rozpletení současného momenta. Přísná kritéria pro výběr defenzivních a stabilních titulů Namísto riskantních technologických sázek preferuje Peramunetilleke pro letošní letní měsíce zcela odlišný segment trhu. Jeho pozornost se upírá na akcie s historicky nízkou volatilitou, které zároveň nabízejí atraktivní dividendy nebo vysoké výnosy z volného peněžního toku. Tyto defenzivní tituly mohou poskytnout nezbytné zajištění pro případ ostré korekce. K identifikaci těch nejodolnějších společností využili analytici Jefferies velmi přísné screeningové modely. Základní podmínkou bylo, aby se jednalo o americké korporace s tržní kapitalizací přesahující hranici deseti miliard dolarů. Tyto gigantické podniky musely navíc spadat do nejnižšího kvintilu z hlediska historické volatility. Dalším klíčovým kritériem byl dvanáctiměsíční forwardový dividendový výnos přesahující úroveň tří procent, případně výnos z volného peněžního toku vyšší než tři procenta za posledních dvanáct měsíců. Schopnost generovat silné cash flow je v současném makroekonomickém prostředí naprosto stěžejní pro dlouhodobou stabilitu. Výběrové síto doplňoval striktní požadavek na stabilitu budoucích zisků. Vybrané tituly musely v posledních třech měsících zaznamenat buď pozitivní, nebo alespoň neutrální revize odhadů zisku na akcii pro rok 2026. Tento komplexní přístup zajistil, že na finální seznam pronikly pouze fundamentálně zdravé společnosti. Konkrétní dividendoví favorité s potenciálem stabilního růstu Investoři, kteří pátrají po klasické defenzivní stálici, mohou s důvěrou sáhnout po společnosti Procter & Gamble (PG) . Tento gigant v oblasti spotřebního zboží nabízí forwardový dividendový výnos ve výši 3 %. Společnost se aktuálně připravuje na zveřejnění hospodářských výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí, ke kterému dojde 29. července. Při posledním reportování v dubnu dokázal tento producent překonat očekávání analytiků jak na úrovni upraveného zisku na akcii, tak v celkových tržbách. Objem prodaných produktů navíc vzrostl poprvé po více než roce. Akcie se těší oblibě na Wall Street s průměrným hodnocením "overweight" a 10% potenciálem růstu k cílové ceně, přestože letos zatím posílila jen o necelá 3 %. Naopak farmaceutický kolos Pfizer (PFE) se v letošním roce nachází v červených číslech s poklesem zhruba o 2 %. Peramunetilleke však upozorňuje na masivní forwardový dividendový výnos dosahující 6,9 %. Společnost, která v květnu překonala odhady zisků i tržeb, oznámí své další výsledky 4. srpna. Pfizer nedávno zaznamenal úspěch, když americký regulátor schválil použití kombinace léků Padcev a Keytruda pro rakovinu močového měchýře bez nutnosti zvažovat způsobilost pacienta k chemoterapii. Experimentální lék na rakovinu plic však v červnu neprokázal statisticky významné zlepšení. Analytici aktuálně hodnotí akcii stupněm "hold" s potenciálem růstu o 16 %. Pozornost si zaslouží také provozovatel nákupních center Simon Property Group (SPG) , který se pyšní hodnocením "overweight" a dvouprocentním růstovým potenciálem. Tento realitní fond bude reportovat výsledky 10. srpna. V květnu překonal očekávání v provozních prostředcích a navýšil celoroční výhled i dividendu. Generální ředitel Eli Simon vyzdvihl silnou provozní výkonnost podpořenou dynamikou pronájmů a růstem tržeb. Fond nabízí výnos 4,30 % a jeho akcie si letos připsaly 18 %. Seznam uzavírá finanční instituce KeyCorp (KEY) s dividendovým výnosem 3,8 % a 12% zhodnocením od začátku roku. Analytici jí udělují hodnocení "overweight" a vidí prostor pro růst o 7,5 %.