Japonský jen se propadl na čtyřicetileté minimum, zatímco čínská centrální banka srazila referenční sazbu dolaru na tříleté dno. Rozšiřující se konflikt na Blízkém východě žene vzhůru ceny ropy, přičemž zářijové kontrakty WTI otestovaly hranici 90 dolarů. Výnosy státních dluhopisů v USA i Evropě dosahují nových letošních maxim, což zastiňuje dnešní zasedání Evropské centrální banky.   Globální měnové trhy ve stínu historických extrémů Devizový trh aktuálně zažívá zdánlivý klid, pod jehož povrchem však americká měna obchoduje s viditelně pevnější tendencí. Zásadní pozornost na sebe strhává americký dolar vůči japonskému jenu (JPY=X) , který se vyšplhal na nová čtyřicetiletá maxima. Tento masivní vzestup narazil pouze na opakovanou rétoriku japonského ministra financí Katayamy, který znovu pohrozil přijetím „rozhodných opatření“, pokud to bude nezbytné. Navzdory nervóznímu asijskému propadu k úrovni 162,70 JPY se zelené bankovky rychle zotavily a během severoamerické seance se držely nad hranicí 163 JPY, přičemž dnes dosáhly až na 163,45 JPY. Prvotní podpora se formuje kolem hodnoty 163,20 JPY. Zatímco japonská měna krvácí, Čínská lidová banka (PBOC) přistoupila k nečekanému kroku. Americký dolar vůči čínskému jüanu (CNH=X) zaznamenal úpravu, když PBOC stanovila referenční sazbu na marginální tříleté minimum 6,7906 CNY. Tento krok přichází v době, kdy se dolar na offshore trhu pohybuje v úzkém pásmu mezi 6,7675 a 6,7755 CNH. Do celkové geopolitické mozaiky navíc zapadá očekávané oznámení Spojených států ohledně nových cel, jelikož desetiprocentní cla podle sekce 122 vyprší již zítra. Na evropském kontinentu se euro vůči dolaru (EURUSD=X) po pěti seancích nižších maxim pokusilo o průraz. Společná evropská měna se vymanila z úzkého pásma, překonala hranici 1,1420 USD a dosáhla až na 1,1435 USD, než její růst ztratil dynamiku. Cenová akce stlačila pětidenní klouzavý průměr zpět pod dvacetidenní linii. Trh je navíc silně ovlivněn dnešní expirací masivních opcí – v hodnotě téměř 1,7 miliardy eur na úrovni 1,1400 USD a dalších 2 miliard eur na hranici 1,1450 USD. Britská libra (GBPUSD=X) mezitím klesla na šestidenní minimum poblíž 1,3355 USD, což představuje první prolomení dvacetidenního průměru od začátku července. Růstový potenciál libry je aktuálně omezen rezistencí těsně pod 1,3400 USD, kde dnes rovněž expirují opce za 405 milionů liber. Americká měna mírně ztratila půdu pod nohama proti svému severnímu sousedovi. Kanadský dolar (CAD=X) zpevnil poté, co se dvouletá americká úroková prémie poprvé po třech dnech zúžila. Dolar klesl z maxima 1,4110 CAD až k dnešním 1,4055 CAD. V úzkém rozpětí kolem 0,7000 USD se pohybuje australský dolar (AUDUSD=X) , který po nedávném odrazu ze tříměsíčního dna hledá pevnou půdu nad hranicí 0,7220 USD. Mexické peso (MXN=X) postrádá výraznější momentum a obchoduje se těsně kolem 17,40 za dolar. Zajímavý vývoj naopak hlásí Brazílie, jejíž měna zpevnila na nejlepší úrovně od poloviny června, k čemuž přispělo i rozhodnutí agentury Moody's zvýšit úvěrový rating Argentiny na B3. Komoditní rally a úrokové sazby na nových maximech Eskalující válečný konflikt na Blízkém východě vysílá šokové vlny napříč energetickými trhy. Americká lehká ropa WTI (CL=F) pro zářijové dodávky prudce posílila a otestovala dvouměsíční rezistenci na hranici 90 dolarů za barel. Včera se cena vyšplhala na 88,60 dolaru, což je úroveň nevídaná od 11. června, než mírně korigovala k závěrečným 86,85 dolaru. S téměř uzavřeným Hormuzským průlivem a úžinou Bab-al-Mandab panuje na trhu značná nervozita. Říjnové kontrakty na ropu Brent (BZ=F) v reakci na tyto události vylétly až k 93 dolarům. Růst cen ropy měl okamžitý dopad na indickou rupii, která vymazala své nedávné zisky, a to i přes stabilizační intervence tamní centrální banky. Drahé kovy zažívají mimořádně volatilní období. Zlato (GC=F) včera přidalo 1,7 procenta a dosáhlo na 4166 dolarů, což představuje nejlepší úroveň za poslední dva týdny a největší dvoudenní skok od začátku července. Dnes však žlutý kov čelí silným výprodejům, které srazily cenu k hranici 4087 dolarů. Případné uzavření pod 4070 dolary by výrazně oslabilo technický obraz trhu. Podobný osud sdílí stříbro (SI=F) , které po prudkém úterním růstu o 4,2 procenta včera přidalo další 2 procenta a atakovalo hranici 61 dolarů. Dnešní seance však přinesla obrat a propad pod včerejší minima na 58,75 dolaru, přičemž nejbližší podpora leží na 58 dolarech. Na dluhopisových trzích jsme svědky nekompromisního tlaku na růst výnosů. Desetileté americké státní dluhopisy (^TNX) prorazily na nová letošní maxima. Výnos amerických dvouletých papírů roste již pět seancí v řadě a přidal 17 bazických bodů, což přesně kopíruje vývoj implikovaných výnosů prosincových futures na sazby Fedu. Tento trend nezůstává omezen pouze na zámoří. Referenční desetileté výnosy ve Francii, Španělsku a Švédsku dnes rovněž přepisují letošní rekordy. Tyto události tak zcela zastiňují probíhající zasedání Evropské centrální banky. Výsledek dnešního jednání ECB je trhy vnímán jako předem rozhodnutý. Po kroku z minulého měsíce se neočekává žádné zvýšení sazeb. Pozornost se tak upírá k zářijovému zasedání, pro které swapové trhy zaceňují zhruba 90procentní pravděpodobnost dalšího utažení měnové politiky. Neexistuje žádný logický důvod, proč by prezidentka Christine Lagardeová měla těmto silným tržním očekáváním oponovat. Do popředí se navíc dostávají spekulace o její politické budoucnosti, včetně možného návratu do francouzské politiky před prezidentskými volbami nebo angažmá ve vedení Světového ekonomického fóra. Akciové trhy v Asii září, makroekonomická data drží trhy v napětí Většina asijsko-pacifických akciových trhů dnes zaznamenala masivní rally. Lídrem tohoto pozitivního sentimentu se stal jihokorejský index KOSPI (^KS11) , který vystřelil o ohromujících 4,4 procenta. Zelená čísla hlásí také hongkongský Hang Seng (^HSI) s nárůstem o téměř 1,3 procenta. Výjimkou v asijském regionu zůstaly pouze trhy v Indii a Singapuru. Evropské burzy naopak optimismus nesdílejí, panevropský index Stoxx 600 (^STOXX) odepisuje zhruba 0,6 procenta a maže tak včerejší zisky. Americké akciové futures naznačují opatrný start seance s poklesem mezi 0,3 až 0,4 procenta. Makroekonomický kalendář ve Spojených státech zůstává relativně prázdný, přesto nabízí zajímavé střípky do celkové mozaiky. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly ve čtyřech z posledních pěti týdnů, čímž čtyřtýdenní klouzavý průměr spadl na 214,25 tisíce, což je nejnižší hodnota za poslední dva měsíce. Trhy budou dnes sledovat také červnový index národní aktivity chicagského Fedu a červencový výrobní průzkum kansaského Fedu, ačkoli tyto reporty tradičně nepatří mezi hlavní hybatele tržního sentimentu. Zajímavá data přicházejí z dalších světových ekonomik. Očekává se, že Kanada vykáže za květen jednoprocentní nárůst maloobchodních tržeb, což by znamenalo zlepšení oproti průměru 0,8 procenta z prvních čtyř měsíců roku. V reálném vyjádření HDP však spotřeba ve druhém čtvrtletí pravděpodobně zpomalila. V Mexiku se inflační tlaky stabilizují, přičemž celková i jádrová inflace za první polovinu července sklouzla zpět do cílového pásma centrální banky mezi dvěma a čtyřmi procenty. Australská ekonomika v červnu vygenerovala silných 76,3 tisíce nových pracovních míst, tažených převážně částečnými úvazky. V první polovině roku tak vzniklo úctyhodných 161 tisíc pozic. Míra participace vzrostla na 67 procent, avšak nezaměstnanost zůstala stabilní na 4,4 procenta. Tyto robustní údaje okamžitě přiměly trhy přehodnotit sázky na zvýšení úrokových sazeb v příštím měsíci, jejichž pravděpodobnost vzrostla na 33 procent. Japonsko se mezitím připravuje na zítřejší zveřejnění červnové inflace, přičemž předstihová data z Tokia jasně naznačují, že cenová hladina v zemi vycházejícího slunce pravděpodobně opět vzrostla, a to s očekávanou jádrovou sazbou na úrovni 1,6 procenta.