Milánský konglomerát Bending Spoons využívá AI k radikálnímu snižování nákladů u zavedených internetových společností. Analytici předních bankovních domů predikují akciím nedávno upsané firmy strmý růstový potenciál dosahující až 32 %. Unikátní obchodní model se zásadně liší od tradičních private equity fondů svou hlubokou a trvalou technologickou integrací.   Oživení zašlých aktiv pomocí umělé inteligence Wall Street v současnosti bedlivě sleduje kroky milánského technologického konglomerátu Bending Spoons. Tato italská společnost si získala mimořádnou pozornost investorů tím, že agresivně skupuje zavedené, avšak často stagnující internetové značky, u kterých následně radikálně osekává provozní výdaje pomocí moderních nástrojů umělé inteligence. Do jejího neustále se rozšiřujícího portfolia dnes patří taková jména jako legendární průkopník internetu AOL, globální platforma pro organizaci akcí Eventbrite (EB) či populární videoportál Vimeo (VMEO) . Tyto platformy sdílejí jeden společný jmenovatel – disponují obrovskou uživatelskou základnou, ale v průběhu let nabobtnaly jejich režijní náklady. Firma úspěšně vstoupila na burzu začátkem července a její akcie okamžitě přilákaly pozornost předních analytických domů. Experti oceňují především přímočarou a vysoce efektivní ekonomiku, která se skrývá za jejím třístupňovým obchodním modelem, jenž se v praxi ukazuje jako extrémně životaschopný. Tento model spočívá v akvizici společností s již vybudovanou a stabilní zákaznickou základnou, následném drastickém snížení režijních nákladů prostřednictvím automatizace a umělé inteligence, a konečně ve využití takto získaných volných prostředků k financování dalších strategických nákupů. Analytici společnosti Bernstein ve své nedávné zprávě pro klienty označili strategii Bending Spoons za naprostý „protijed na současnou AI horečku“. Poukazují přitom na fakt, že se firma primárně soustředí na okamžitou maximalizaci zisků a generování hotovosti, nikoliv na abstraktní dlouhodobý růst, který je typický pro většinu dnešních technologických startupů pálících kapitál. Predikce z Wall Street slibují masivní zhodnocení Vyhlídky na budoucí vývoj akcií této milánské společnosti jsou podle předních hráčů na trhu mimořádně optimistické. Institucionální validace celého projektu je podložena silnými nákupními doporučeními. Analytici ze společnosti Bernstein vidí u titulu potenciál růstu o 17 procent v nadcházejícím období. Ještě ambicióznější je výhled investiční banky Goldman Sachs (GS) , která mimochodem vedla primární úpis akcií (IPO) Bending Spoons. Její experti predikují zhodnocení o úctyhodných 26 procent, což signalizuje silnou důvěru ve schopnost managementu doručovat slíbené výsledky. Na samém vrcholu analytických odhadů se pak nacházejí instituce Wells Fargo (WFC) a japonská Mizuho Financial Group (MFG) , které shodně vyhlížejí masivní nárůst hodnoty až o 32 procent. Taková shoda mezi velkými hráči na Wall Street nebývá u nově upsaných technologických titulů zcela běžná. Mark Shmulik, přední analytik společnosti Bernstein, popsal strategii firmy velmi barvitě. Podle něj jde o „staré dobré vyhrnutí rukávů a radikální zefektivnění těchto letitých aktiv pomocí moderní, digitálně poháněné sady nástrojů“. Tento osvědčený scénář pak společnost podle Shmulika může opakovat v podstatě donekonečna. Za zmínku stojí, že společnost Bernstein je z 51 procent vlastněna francouzskou bankou Societe Generale (GLE.PA) . Ta rovněž figurovala jako jeden ze společných vedoucích manažerů úpisu při nedávném IPO, což podtrhuje hluboké propojení tradičního bankovního sektoru s tímto inovativním byznysovým modelem. Technologická transformace zastiňuje tradiční private equity Navzdory silnému optimismu však analytici vnímají i určitá strukturální rizika. Zásadní otázkou pro Wall Street zůstává, zda potenciální cílové společnosti nezačnou využívat umělou inteligenci k maximalizaci vlastních zisků ještě předtím, než je Bending Spoons vůbec stihne převzít. Italský konglomerát totiž musí nejprve realizovat externí akvizici a teprve poté může přistoupit k celkové přestavbě provozu. Kirk Materne z investiční banky Evercore (EVR) , která se rovněž podílela na řízení IPO jako společný manažer úpisu, před tímto scénářem ve své nedělní zprávě varuje. Pokud umělá inteligence umožní zralým cílům optimalizovat se před samotným prodejem, prostor pro zlepšení ze strany Bending Spoons se podle Materneho výrazně zúží. To by mohlo vést ke zvýšení vstupních valuačních násobků při akvizicích a následnému stlačení budoucích vnitřních výnosových měr (IRR). V principu je obchodní model Bending Spoons velmi podobný strategiím mnoha fondů soukromého kapitálu (private equity) a firem specializujících se na odkupy na dluh (leveraged buyouts). Analytici však vidí podstatné rozdíly, které sahají daleko za hranice samotného finančního inženýrství. Wall Street oceňuje především technologicky orientované provozní zaměření italské společnosti. Tento přístup ostře kontrastuje s pouhým dluhovým manévrováním, které tak často využívají tradiční private equity fondy ve snaze o rychlý zisk a následný prodej. Škrty prováděné Bending Spoons jsou podle Shmulika z Bernsteinu mnohem hlubší než u fondů zaměřených čistě na finance. Počet zaměstnanců v získaných aktivech je navíc doplňován vlastním týmem expertů, kteří ve firmě zůstávají dlouhodobě a zajišťují plynulý chod transformovaných procesů. Technologické integrace, které italský dravec zavádí, jsou v podstatě trvalého charakteru a mění samotnou DNA převzatých firem. Shmulik k tomu dodává, že Bending Spoons by pravděpodobně ani nemohla svá aktiva znovu prodat, i kdyby chtěla, aniž by tím nevratně narušila složitě provázanou strukturu celého technologického ekosystému.