ZdrojBarronsDatum zveřejnění článku: 16. 10. 2026Původní článek: BarronsTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Polovodičový fond SOXX klesal devět seancí v řadě a odepsal 15 %. Výnos desetiletých amerických dluhopisů vystoupal na 5,36 %, dluhopisy CoreWeave nesly přes 15 %. Nasdaq za týden ztratil 4,3 %, zatímco Dow Jones přidal 0,5 %.   Dražší dluh mění podmínky financování AI Investoři během uplynulého týdne zpochybnili některé předpoklady, na nichž stál dosavadní růst akcií spojených s umělou inteligencí. Do popředí se dostaly náklady na financování datových center, čipů a další infrastruktury v prostředí výrazně vyšších úrokových sazeb. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se na začátku měsíce dostal až na 5,36 procenta, než část vzestupu odevzdal. Vyšší bezrizikové sazby spolu s širšími úvěrovými maržemi zvyšují cenu kapitálu zejména společnostem, které rozsáhlé investice financují dluhem. Výrazně se to projevilo u společnosti CoreWeave (CRWV) , která pronajímá výpočetní kapacitu provozovatelům modelů umělé inteligence. Výnos jejích dluhopisů překročil 15 procent a akcie za týden klesly přibližně o čtvrtinu. Elon Musk na tento vývoj reagoval stručným komentářem „Yikes“. Jim Reid z Deutsche Bank (DB) upozornil, že nejde o první výrazné zakolísání trhu způsobené obavami kolem AI. Současný investiční cyklus se však podle něj stále více přesouvá od financování z volného peněžního toku k dluhu, a proto získává vývoj na úvěrových trzích větší význam. Zpomalení Anthropic otevřelo otázky nad poptávkou Část kapitálu potřebného k budování infrastruktury by mohly dodat také akciové trhy. OpenAI i Anthropic podle zdrojového textu připravují vstup na burzu. Právě údaje o hospodaření Anthropic však během týdne přispěly k oslabení nálady v celém odvětví. Tržby Anthropic ve třetím čtvrtletí vzrostly proti předchozím třem měsícům o 45 procent. Tempo zůstalo vysoké, ve druhém čtvrtletí však firma vykázala mezikvartální růst v trojciferných procentech. Zřetelné zpomalení tak zesílilo debatu o tom, jak rychle může poptávka po generativní AI pokračovat. OpenAI a Anthropic tvoří významnou část současného ekosystému umělé inteligence. Příjmy obou firem přitom závisí na tom, kolik budou podniky a spotřebitelé platit za služby, jako jsou ChatGPT a Claude, ve srovnání s konkurenčními modely s podobnými schopnostmi. Výše těchto příjmů následně ovlivňuje objem prostředků dostupných na datová centra a čipy. Nejviditelněji se změna nálady promítla do polovodičových titulů. Burzovně obchodovaný fond iShares Semiconductor ETF (SOXX) klesal devět obchodních seancí za sebou a za toto období ztratil 15 procent. Navzdory tomuto ústupu zůstával od začátku roku o 60 procent výše. Technologický Nasdaq zaostal, dřívější outsideři posílili Výprodej zasáhl především dosavadní vítěze trhu, zatímco některé dříve oslabující tituly ve čtvrtek a v pátek výrazně rostly. Patřily mezi ně Cava Group (CAVA) , Lululemon Athletica (LULU) a Nike (NKE) . Sektor základního spotřebního zboží za celý týden přidal pět procent. Rozdíly mezi hlavními indexy proto byly nezvykle široké. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite (^IXIC) za týden odepsal 4,3 procenta. Širší S&P 500 (^GSPC) klesl o 1,9 procenta, zatímco Dow Jones Industrial Average (^DJI) naopak vzrostl o 0,5 procenta. Rozsah obratu zachytil také iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) , který sleduje akcie s nejsilnější předchozí výkonností. Fond klesl ve všech pěti seancích týdne a celkem ztratil osm procent. Šlo o jeho nejhorší týdenní sérii od července. Červencový pokles doprovázely nucené prodeje hedgeového fondu Situational Awareness zaměřeného na AI. Také tentokrát se na trhu šířily nepotvrzené zprávy o problémech jiného fondu spojeného s tímto tématem. Akcie navázané na umělou inteligenci se staly častou součástí dlouhých pozic hedgeových fondů, které proti nim drží krátké pozice v titulech, jako jsou Nike nebo Cava. Při rychlém poklesu tak uzavírání těchto obchodů zesilovalo pohyby na obou stranách trhu.