Nasdaq vyskočil o 2,6 %, Wall Street se zotavuje z výprodeje AI, Nvidia dál oslabuje

ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 9. 11. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Americké akciové trhy zahájily nový týden výrazným růstem a částečně umazávaly ztráty po jednom z nejprudších výprodejů technologických společností za poslední roky. Investoři se vrátili především k výrobcům polovodičů a podnikům spojeným s rozvojem umělé inteligence, jejichž akcie v předchozím týdnu prudce oslabily kvůli obavám z přísnější regulace datových center. Výraznou výjimkou však zůstala společnost Nvidia, která čelila prodejnímu tlaku v souvislosti s neověřenými informacemi týkajícími se jejího vedení. V pondělí v 19:02 středoevropského času technologický index Nasdaq Composite posiloval o 2,6 % na 25 208,50 bodu. Širší index S&P 500 rostl o 2,3 % na 7 548,72 bodu a Dow Jones Industrial Average přidával 2,2 % na 52 389,32 bodu. Údaje zachycují průběh obchodování, nikoli konečné závěrečné hodnoty. Výrazné oživení zaznamenal především polovodičový sektor. Philadelphia Semiconductor Index rostl o více než 6 %, zatímco akcie Nvidie ztrácely přes 5 %. Investoři se současně připravovali na důležité hospodářské výsledky technologických společností a nové údaje o americké inflaci, které mohou ovlivnit prosincové rozhodování centrální banky Fed. Technologické akcie prudce rostou, Nvidia zůstává pod tlakem Pondělní obchodování přineslo výrazný obrat oproti předchozímu týdnu, kdy americké akciové trhy zaznamenaly rozsáhlý výprodej. Index S&P 500 tehdy vykázal nejhorší týdenní výkon od období bezprostředně následujícího po oznámení rozsáhlých amerických cel v dubnu 2025. Pod ještě výraznějším tlakem se ocitl technologický sektor, jehož vývoj v posledních letech úzce souvisí s očekáváním rychlého rozvoje umělé inteligence. Ve čtvrtek se Nasdaq Composite propadl o 5,5 %, což představovalo jeho nejhorší jednodenní výsledek od dubna 2025. Index se zároveň dostal více než deset procent pod své poslední rekordní závěrečné maximum, a vstoupil tak do technického korekčního pásma. Hlavním důvodem prudkého poklesu byly obavy investorů z možných změn americké hospodářské a technologické politiky. Demokratická strana totiž ve volbách získala kontrolu nad oběma komorami Kongresu, kterou převezme v lednu. Nové politické rozložení sil vyvolalo očekávání přísnějšího dohledu nad technologickými společnostmi, případného posílení antimonopolní regulace a zavedení náročnějších environmentálních pravidel pro výstavbu datových center. Právě tato zařízení představují jednu z nejdůležitějších součástí infrastruktury potřebné pro trénování a provoz pokročilých modelů umělé inteligence. Výstavba rozsáhlých datových center však vyžaduje mimořádné kapitálové investice, značné množství elektrické energie a specializované polovodičové technologie. Pokud by nové regulatorní požadavky zpomalily jejich výstavbu, mohlo by to ovlivnit očekávanou poptávku po čipech, síťových zařízeních a dalších technologických produktech. Investoři proto v minulém týdnu přistoupili k rozsáhlému snižování pozic ve společnostech napojených na rozvoj AI infrastruktury. Výprodej se následně rozšířil i mimo samotné technologické odvětví. Páteční obchodování přineslo částečné zotavení, když Nasdaq posílil o 1,1 %. Celkově však Wall Street zakončila týden výraznými ztrátami. Pondělní růst představoval další fázi oživení. Philadelphia Semiconductor Index, který sleduje významné výrobce polovodičů, během obchodování posiloval o více než 6 %. Jde o výrazný pohyb, který naznačuje obnovený zájem investorů o část technologického sektoru po předchozích prudkých poklesech. Samotné oživení však ještě neznamená, že se podařilo odstranit všechny důvody minulého výprodeje. Nejistota ohledně budoucí regulace, rozsahu kapitálových výdajů a ekonomické návratnosti AI projektů nadále přetrvává. Výraznou výjimkou z pondělního růstu byla společnost Nvidia (NVDA), jejíž akcie oslabovaly o více než 5 %. Tržní pozornost se soustředila na tvrzení týkající se soukromého života generálního ředitele Jensena Huanga a údajného interního vyšetřování. Tato tvrzení však nejsou nezávisle ověřena a nelze je prezentovat jako potvrzené skutečnosti. Dostupné podklady neumožňují spolehlivě potvrdit ani údajné jednání vedení společnosti. Nelze proto jednoznačně určit, do jaké míry souvisel pokles akcií s těmito informacemi a nakolik odrážel pokračující nejistotu v technologickém sektoru. Nvidia přitom zůstává jedním z nejvýznamnějších světových dodavatelů výpočetních procesorů pro umělou inteligenci. Její hospodářské výsledky a dlouhodobá strategie mají zásadní význam nejen pro samotnou společnost, ale také pro širší technologický dodavatelský řetězec. Pondělní rozdílný vývoj Nvidie a ostatních polovodičových titulů proto ukázal, že investoři stále výrazněji rozlišují mezi riziky konkrétních společností a celkovým výhledem technologického průmyslu. Výsledky CoreWeave, Applied Materials a Cisca prověří budoucnost investic do AI Jednou z nejdůležitějších událostí nadcházejících dní bude pokračování americké výsledkové sezony. Po prudkých výkyvech technologických akcií budou investoři podrobně sledovat zejména hospodářské výsledky společností, které poskytují infrastrukturu potřebnou pro rozvoj umělé inteligence. Významnou pozornost přitáhne CoreWeave (CRWV), jejíž výsledky jsou naplánovány na úterý. Společnost patří mezi poskytovatele specializovaných cloudových služeb a výpočetní infrastruktury využívané při trénování a provozu pokročilých AI modelů. Její podnikání je přímo spojeno s poptávkou po výkonných grafických procesorech, datových centrech a dalších technologických kapacitách. Investoři proto budou sledovat nejen aktuální tržby a hospodářský výsledek, ale také vývoj objednávek, plánované investice a komentář vedení k budoucí poptávce. Právě u poskytovatelů AI infrastruktury představují kapitálové výdaje jeden z hlavních faktorů ovlivňujících finanční výkonnost. Výstavba datových center a pořizování specializovaného hardwaru vyžadují rozsáhlé financování, které se nemusí okamžitě promítnout do odpovídajících příjmů. Důležitou otázkou proto zůstává, zda rychlý růst výpočetních kapacit doprovází také dostatečně silná a dlouhodobě udržitelná zákaznická poptávka. Pokud by výsledky CoreWeave ukázaly pokračující vysoký zájem o výpočetní služby, mohlo by to podpořit důvěru investorů v dlouhodobý rozvoj AI infrastruktury. Naopak případné známky zpomalování objednávek nebo zvyšování finančních nároků by mohly znovu vyvolat otázky ohledně návratnosti investic. Další významné výsledky přijdou ve čtvrtek, kdy mají zveřejnit své hospodářské údaje společnosti Applied Materials (AMAT) a Cisco Systems (CSCO). Applied Materials patří mezi významné dodavatele zařízení a technologií používaných při výrobě polovodičů. Její výsledky mohou nabídnout informace o investičních plánech výrobců čipů a poptávce po technologickém vybavení potřebném pro rozšiřování výrobních kapacit. Vývoj objednávek může zároveň naznačit, jak polovodičový průmysl hodnotí budoucí poptávku po pokročilých součástkách. Pro investory bude důležitý především výhled investic zákazníků a očekávaný vývoj jednotlivých segmentů podnikání. Cisco Systems se naproti tomu zaměřuje na síťové technologie, které představují nezbytnou součást podnikové a datacentrové infrastruktury. Rostoucí výpočetní výkon totiž vyžaduje nejen specializované procesory, ale také odpovídající kapacitu datových sítí. Výsledky Cisca proto mohou nabídnout další pohled na tempo modernizace datových center a investice podnikových zákazníků. Investoři budou sledovat zejména objednávky síťových zařízení, vývoj tržeb a očekávání vedení pro další období. Společným tématem všech tří společností bude otázka, zda investice do AI pokračují dosavadním tempem. Předchozí výprodej technologických akcií totiž ukázal, že investoři začínají klást větší důraz na finanční návratnost rozsáhlých projektů. Samotné oznámení vysokých kapitálových výdajů již nemusí být vnímáno jednoznačně pozitivně. Důležité bude také to, zda společnosti dokážou prokázat odpovídající růst příjmů, objednávek a budoucích peněžních toků. Právě hospodářské výsledky mohou pomoci rozlišit, zda předchozí propad představoval především krátkodobé přehodnocení politických rizik, nebo zda odráží hlubší obavy z možného zpomalení technologického investičního cyklu. Pondělní růst polovodičových akcií naznačuje, že část investorů začala opět vyhledávat příležitosti po předchozím výrazném oslabení. O skutečné stabilizaci sektoru však rozhodnou především nové informace o poptávce a výhledu hospodaření. Inflace CPI a PPI může rozhodnout o prosincovém zvýšení sazeb Fedu Vedle hospodářských výsledků technologických společností bude pro americké finanční trhy zásadní také vývoj inflace. V úterý má být zveřejněn říjnový index spotřebitelských cen CPI, který patří mezi nejdůležitější ukazatele cenového vývoje ve Spojených státech. V pátek bude následovat index cen výrobců PPI. Obě statistiky mohou výrazně ovlivnit očekávání dalšího postupu americké centrální banky Fed. CPI sleduje vývoj cen zboží a služeb nakupovaných domácnostmi. Poskytuje tak informace o tom, jak rychle rostou spotřebitelské ceny a zda se inflace přibližuje dlouhodobému dvouprocentnímu cíli centrální banky. PPI naopak zachycuje změny cen na úrovni výrobců a dalších podnikatelských subjektů. Jeho výsledky mohou naznačit, zda se cenové tlaky v produkčních a dodavatelských řetězcích zmírňují, nebo naopak přetrvávají. Význam těchto statistik vzrostl po zveřejnění překvapivě silných říjnových údajů z amerického trhu práce. Podle předchozí zprávy americká ekonomika vytvořila v říjnu 165 000 pracovních míst mimo zemědělský sektor, zatímco finanční trhy očekávaly pouze 65 000. Míra nezaměstnanosti současně klesla ze 4,2 % na 4,1 %. Silný pracovní trh poskytuje Fedu větší prostor pro případné zpřísňování měnové politiky, protože naznačuje, že americká ekonomika nadále vykazuje relativně vysokou odolnost. Centrální banka přitom v září obnovila zvyšování úrokových sazeb, aby omezila přetrvávající inflační tlaky. Podle nástroje CME FedWatch finanční trhy po zveřejnění údajů o zaměstnanosti připisovaly prosincovému zvýšení sazeb pravděpodobnost blížící se 80 %. Další zasedání měnového výboru Fedu je naplánováno na 8. a 9. prosince. Pokud by nové údaje CPI a PPI ukázaly vyšší inflaci, než se očekává, mohla by pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb zůstat vysoká nebo ještě vzrůst. Vyšší úrokové sazby přitom mohou představovat komplikaci pro akciové trhy, zejména pro technologické společnosti s vysokým očekávaným růstem. Zdražují totiž úvěrové financování a současně mohou snižovat současnou hodnotu budoucích podnikových zisků. Významný dopad mohou mít také na společnosti, které financují rozsáhlé investice prostřednictvím dluhopisů. Právě provozovatelé datových center a další poskytovatelé AI infrastruktury patří mezi podniky s vysokými kapitálovými nároky. Vyšší náklady na financování tak mohou ovlivnit ekonomickou návratnost jejich projektů. Naopak příznivější inflační údaje by mohly zmírnit očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky a podpořit stabilizaci finančních trhů. Význam bude mít také reakce trhu amerických státních dluhopisů. Pokud investoři začnou očekávat vyšší sazby po delší dobu, mohou vzrůst výnosy dluhopisů, což obvykle vytváří další tlak na ocenění růstových akcií. Pondělní obchodování proto představuje pouze první fázi týdne, během kterého mohou náladu investorů zásadně ovlivnit nové ekonomické informace. Nasdaq se sice zotavoval výrazným růstem o 2,6 %, ale technologický sektor nadále čelí nejistotě ohledně regulace AI, kapitálových výdajů a budoucích úrokových sazeb. Hospodářské výsledky CoreWeave, Applied Materials a Cisca ukážou, zda poptávka po technologické infrastruktuře zůstává silná. Inflační statistiky zároveň pomohou určit, jak velký prostor bude mít Fed pro další zpřísnění měnové politiky. Právě kombinace těchto faktorů bude rozhodující pro to, zda pondělní oživení přeroste ve stabilnější růst amerických akciových trhů. Klíčové body Nasdaq během pondělního obchodování rostl o 2,6 %, S&P 500 o 2,3 % Polovodičový index posiloval přes 6 %, Nvidia naopak ztrácela přes 5 % Výsledky CoreWeave, Applied Materials a Cisca prověří poptávku po AI Trhy očekávají prosincové zvýšení sazeb Fedu s pravděpodobností téměř 80 %