Akcie Johnson & Johnson: Je nyní čas na prodej?

Pak bude jejich dividenda dávat smysl.

Akcie společnosti Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) byly donedávna tou vůbec nejkonzervativnější investicí v oblasti léčiv.

Stále jím je, ale to už není kompliment. Od 23. srpna, kdy společnost vyčlenila svůj spotřebitelský byznys pod názvem Kenvue (NYSE:KVUE), je v ní mnohem více rizika.

Od té doby akcie JNJ klesly o 5 %, což je jen o něco více než u fondu iShares Biotechnology ETF (NASDAQ:IBB), který sleduje celé odvětví. Kenvue klesla o 18 %.

Společnost JNJ byla poslední z velkých farmaceutických společností, která vyčlenila své stabilně ziskové, ale pomalu rostoucí spotřebitelské subjekty, aby se zaměřila na hledání nových lékových trháků.

Může to akcionářům vyjít? Analytici zatím neví.

Johnson & Johnson je menší společností, než byla. Oddělení předcházelo celosvětové propouštění, díky čemuž její čísla vypadají lépe, než by mohla.

Johnson & Johnson oznámí výsledky hospodaření 17. října a odštěpení společnosti Kenvue znamená, že čísla budou menší. Analytici očekávají čistý zisk 2,51 USD na akcii při tržbách 21 miliard USD. Společnost pravidelně překonává odhady, ale jen o jednociferné číslo.

Jediné, co zatím nová divize společnosti JNJ po odštěpení udělala, je změna loga, a to z psacího na hůlkové písmo.

Stále prodává léky, které prodávala předtím. Patří mezi ně imunosupresiva jako Stelara, léky proti rakovině jako Darzalex a léky na ředění krve jako Xerelto.

Pomocí právníků bojuje proti svému patentovému útesu a zdržuje uvedení biosimilárního léku od společnosti Amgen (NASDAQ:AMGN), aby lék Stelara mohl ještě rok generovat velké zisky.

Společnost JNJ je také velká v oblasti zdravotnických přístrojů, kterou v loňském roce rozšířila nákupem výrobce srdečních pump Abiomed. Podobných obchodů chce uskutečnit více, přestože společnost Abiomed utrpěla první stažení z trhu pod novým vedením.

Je to docela jednoduché. Společnost JNJ zoufale potřebuje nové léky pro své portfolio. Takové, které se stanou dalšími prodejními hity. Tedy v ideálním případě – samozřejmě. Farma společnosti tvoří vysoce konkurenční prostředí. A ten kdo stagnuje – pomalu ale jistě umírá.

Před dvěma lety tvrdila, že má 14 farmaceutických trháků, které čekají na schválení. V srpnu získala povolení pro Talvey, lék na léčbu rakoviny krve.

Ale monoklonální protilátky a léky na potlačení imunity jsou již staré novinky. Dokonce i „nové terapie“ společnosti jdou stejnou cestou.

Johnson & Johnson má sice semaglutid zvaný Invokana, který se používá k léčbě cukrovky, a společnost Cost Plus Drugs Marka Cubana má dohodu o jeho prodeji.

Zatímco Ozempic společnosti Novo Nordisk (NYSE:NVO), další semaglutid vyvinutý pro diabetes, se stal hitem jako lék na hubnutí, Invokana nikoli. A to i přesto, že se na jejích webových stránkách uvádí, že při jejím užívání dochází ke snížení hmotnosti o 2-3 %.

Johnson & Johnson je farmaceutická akcie pro konzervativní investory. Tipranks uvádí 14 analytiků, z nichž pouze 5 doporučuje klientům, aby ji koupili.

Johnson & Johnson zůstává konzervativní, ale to už není kompliment. Pokud soutěžíte na špičce vědy, nemůžete být následovníkem.

Když jsme se na tuto společnost dívali blíže v roce 2022, chválili jsem její dividendu a označili ji za bezpečnou. Bez Kenvue je to ale o poznání horší. Společnost dává téměř polovinu čistého zisku na udržení dividendy.

Navzdory odštěpení Kenvue se JNJ zatím nepodařilo vyřešit problémy s dětským pudrem. Soudy odmítly myšlenku, že by mohla oddělit své právní závazky, aby omezila škody větší společnosti.

Z tohoto důvodu vám dnes nemůžeme s klidným svědomím doporučit nákup akcií JNJ. Existuje příliš mnoho jiných, lepších akcií farmaceutických společností.