Přední výrobce elektromobilů (EV) možná vstupuje do “období nižšího růstu”, varoval Rosner, který také snížil své odhady tržeb a zisku společnosti pro čtvrté čtvrtletí.

Navzdory rozšířeným spekulacím na trhu se Rosner domnívá, že Tesla by se mohla nanejvýš vyrovnat prognózám Wall Street ohledně prodeje jednotek ve čtvrtém čtvrtletí, až bude začátkem ledna příště poskytovat aktualizované informace o hospodaření. Pro rok 2024 analytik předpovídá zpomalení, ale ponechal si nákupní rating na akcie Tesly díky optimistickým očekáváním spojeným s novou generací platformy pro vozidla výrobce elektromobilů v tomto roce.

Rosner však revidoval svou cílovou cenu pro akcie Tesly směrem dolů a snížil ji z 275 na 260 USD, což naznačuje potenciální růst o zhruba 6 % oproti posledním čtvrtečním cenám.

I za předpokladu, že Tesla splní očekávání ohledně prodejů ve 4. čtvrtletí, vyjádřil Rosner značný pesimismus ohledně roku 2024 a předvídal “podstatné riziko poklesu… kvůli omezenému růstu objemu v příštím roce”. Výpočty renomovaného analytika předpokládají, že Tesla v posledním čtvrtletí prodá přibližně 476 000 vozů, což společnosti umožní dosáhnout ročního cíle 1,8 milionu vozů.

Rosner však vyjádřil skepsi ohledně roku 2024: “Větší riziko vidíme v poklesu očekávání pro rok 2024 jak v oblasti růstu, tak v oblasti zisku, protože Tesla otevřeně přiznala, že společnost se nyní nachází v přechodném období nižšího růstu.”

V posledních letech zaznamenala Tesla značný růst díky Modelům 3 a Y, které se nyní blíží své potenciální plné objemové kapacitě. Rosner však označuje období před spuštěním platformy nové generace, která má podle předpovědí katalyzovat její nadcházející fázi vysokého růstu.

Růžovější výhled Deutsche Bank odráží “značné riziko poklesu očekávaných zisků v důsledku stále mnohem nižšího výhledu objemu, než se domnívá trh”. Rosner odhaduje tržby společnosti Tesla ve čtvrtém čtvrtletí na 24,7 miliardy USD, což je nepatrné snížení oproti jeho dřívější projekci 24,9 miliardy USD, přičemž se odvolává na “nižší očekávání průměrných prodejních cen”.

Kromě toho Rosner revidoval svůj odhad zisku na akcii za čtvrté čtvrtletí směrem dolů na 69 centů z předchozí předpovědi 74 centů na akcii. Tato očekávání jsou v rozporu s konsensem agentury FactSet, která předpokládá zisk 73 centů na akcii při tržbách 25,6 miliardy USD.

Pokud jde o rok 2024, Rosner zachoval medvědí výhled a předpovídá “tlumený” růst objemu a přibližně 6% meziroční pokles cen. Tato předpověď zohledňuje ukončení všech daňových úlev pro spotřebitele na Model 3 společnosti Tesla v USA a možnost, že Model Y o některé úlevy přijde.

Při pohledu do budoucna Rosner tvrdil, že: “všechny oči zůstávají upřeny na platformu [příští generace] společnosti Tesla”. Neurčité načasování a počáteční kapacitní faktory obklopují tato vozidla; platforma nové generace však představuje “největší příležitost k růstu společnosti Tesla”. Potenciální výroba by mohla přesáhnout 5 milionů vozidel ročně, což by znamenalo využití významných nákladových výhod oproti ostatním automobilkám.

Rosner prohlásil: “Pokud Tesla dokáže zahájit dodávky podle plánu kolem konce roku 2025, myslíme si, že by mohla poskytnout trhu dostatečný důvod, aby se podíval za roky 2024-25, které jsou z velké části již mimo růst.”

Společnost Tesla obvykle čtvrtletně vykazuje svou výrobu a dodávky, které slouží jako zástupný ukazatel jednotkových prodejů. Předpokládá se, že čísla budou zveřejněna v prvních lednových dnech bez stanoveného harmonogramu. Konsensus společnosti FactSet pro dodávky ve čtvrtém čtvrtletí se blíží 473 000 vozů.

Navzdory těmto předpovědím se akcie společnosti Tesla v letošním roce zdvojnásobily a výrazně překonaly přibližně 23% pokrok indexu S&P 500.