Americká ropa zakončila rok poklesem o více než 10 %, což ovlivnily medvědí obavy trhu z nadměrné nabídky způsobené rekordní produkcí mimo Organizaci zemí vyvážejících ropu (OPEC). V pátek únorový kontrakt West Texas Intermediate (WTI) klesl o 12 centů, tj. 0,17 %, a ustálil se na ceně 71,65 USD za barel. Kontrakt na březnový světový ropný benchmark Brent ztratil 11 centů, tj. 0,14 %, a usadil se na ceně 77,04 USD za barel.

Navzdory přetrvávajícím geopolitickým rizikům na Blízkém východě, zejména katastrofické válce v Gaze, zaznamenala americká ropa i globální benchmark první roční pokles od roku 2020. WTI zaznamenala za celý rok pokles o 10,73 %, zatímco Brent utrpěl ztráty ve výši 10,32 %.

Ceny ropy v úterý vykazovaly téměř 3% nárůst, který byl vyvolán obavami, že útoky militantů na námořní trasy v Rudém moři by mohly způsobit narušení globálního obchodu a dodávek ropy. Navzdory potenciálu, že zvýšené napětí na Blízkém východě může způsobit občasný nárůst cen ropy, se obchodníci nadále zaměřují na vyrovnávání nabídky a poptávky.

Tuto rovnováhu totiž posunula především rekordní produkce stanovená Spojenými státy. Země čerpá ropu nebývalým tempem, přičemž minulý týden odhadovala produkci dodávek na 13,3 milionu barelů denně. Rekordní úrovně produkce dosahují i další země, například Brazílie a Guyana. Prudký nárůst produkce mimo OPEC vedl k převisu nabídky nad poptávkou, která se potýká s hospodářským zpomalením ve velkých ekonomikách, zejména v Číně.

V reakci na prudký nárůst globální produkce se OPEC a jeho spojenci zavázali snížit těžbu o 2,2 milionu barelů denně v prvním čtvrtletí roku 2024. Zdá se však, že úprava politiky bloku se setkává se skepsí obchodníků, kteří nemají důvěru v to, že trh může dosáhnout rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) totiž předpovídá, že produkce ropy mimo OPEC, zejména z USA, dostatečně pokryje růst poptávky v roce 2024. Očekávají, že růst globální poptávky po ropě se v příštím roce sníží o polovinu na 1,1 milionu barelů denně, zatímco produkce mimo OPEC se podle odhadů zvýší o 1,2 milionu barelů denně.

Měnící se dynamika, kdy Blízký východ prohrává s USA a dalšími atlantickými zeměmi na poli dodávek ropy, znamená “hluboký dopad” na globální obchod s ropou, uvedla IEA ve svém prosincovém výhledu. Příspěvek USA byl významný a představoval dvě třetiny letošního růstu nabídky mimo OPEC. Zpráva naznačuje, že tento trend představuje pro producenty ze Středního východu výzvu při udržení jejich podílu na trhu a růstu cen ropy.

Navzdory nejasným vyhlídkám, které se v souvislosti s rostoucí produkcí mimo OPEC předpokládají, jsou američtí producenti vyzýváni k obezřetnému řízení dodávek ropy. Generální ředitelka společnosti Occidental Vicki Hollubová vydala varovné poselství, v němž naznačila, že příliš výrazná nabídka na trhu by mohla mít vážné důsledky.

Nový rok přináší smíšené prognózy ohledně cen americké ropy. Hollubová i Morgan Stanley předpokládají oživení cen s tím, že průměrná cena barelu WTI se bude pohybovat kolem 80 USD. Naproti tomu společnost Wells Fargo navrhuje nižší výpočet průměrné ceny, když cenu WTI odhaduje na 71,50 USD za barel.

Globálním obchodníkům se doporučuje věnovat pozornost eskalaci politických krizí na Blízkém východě a zároveň se zaměřit na rovnici nabídky a poptávky. Nedávné akce Íránu, včetně útoku bezpilotního letounu, který zranil tři americké vojáky v Iráku, vedly k tomu, že prezident Joe Biden vydal příkaz k odvetným opatřením zaměřeným na objekty milicí. Íránem podporovaní bojovníci z Jemenu navíc útočí na plavidla v Rudém moři, což způsobilo, že světové lodní společnosti musely přesměrovat dopravu ze Suezského průplavu.

Izraelský ministr obrany Yoav Gallant rovněž zdůraznil geopolitická rizika a uvedl, že Izrael čelí “válce na více frontách”. Patří sem země jako Írán, Irák, Libanon, Sýrie, Jemen a také regiony jako Gaza a Západní břeh Jordánu.

Helima Croftová z RBC trvala na svém: “Pokud se podíváte na situaci na Blízkém východě, myslím, že je příliš brzy na to, abyste tamní rizika odepisovali”. Toto prohlášení podtrhuje potenciální nejistotu budoucího vývoje ropy a zdůrazňuje, že pozorovatelé trhu musí ve svých prognózách i nadále bedlivě sledovat geopolitický vývoj.