Klíčové body

Rallye zlata by mohla pokračovat s tím, jak se investoři připravují na očekávané snížení úrokových sazeb, ale stříbro láká s větším potenciálem.
Zlato dosahuje rekordních cen, zatímco stříbro se pomalu přibližuje ke svému vrcholu.
Analytici očekávají další růst cen zlata a stříbra, přičemž pozornost je soustředěna na vliv očekávaného snížení úrokových sazeb v USA.
Stříbro by mohlo být v nadcházejících čtvrtletích mnohem výkonnějším kovem než zlato, zejména s oživením globálního růstu a rostoucí poptávkou.

Analytici se však domnívají, že značný potenciál má stříbro, které by ve zbývající polovině roku mohlo výkonnost svého žlutého protějšku zastínit.

Spotová cena zlata se v pondělí zvýšila na 2 178 USD za unci a minulý čtvrtek dosáhla nejvyšší úrovně od roku 1979. Naproti tomu spotové ceny stříbra byly v 6:24 londýnského času (1:24 SEČ) zaznamenány nárůst o 0,2 % na 24,36 USD za unci. Kontrakt, který minulý týden zaznamenal zdravý růst o více než 5 %, uzavřel na nejvyšší hodnotě od konce prosince loňského roku.

Ceny drahých kovů v posledních týdnech postupovaly vzhůru díky zvýšenému očekávání snížení úrokových sazeb v USA. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve čtvrtek poznamenal, že inflace “není daleko” od úrovně potřebné k tomu, aby centrální banka mohla zahájit snižování sazeb.

Zlato, známé jako zdroj “bezpečného přístavu” v ekonomicky nejistých časech, si vytrvale drží svou vzestupnou trajektorii na pozadí zvýšených úrokových sazeb a nezlomného amerického dolaru.

Marcus Garvey, vedoucí komoditní strategie ve společnosti Macquarie, v pátek v pořadu CNBC “Street Signs Europe” zcela na téma výkonnosti zlata prozradil, že akce zlata nejsou striktně defenzivní, ale spíše oscilují mezi rizikem a bezpečností. “Potřebujete tedy pochopit základní příčinu těchto pohybů a to, proč zlato reaguje tím či oním způsobem,” vysvětlil Garvey, “a myslím, že zde je to, co zlato velmi dobře nastavuje … očekávání snížení sazeb. To je jednoznačně rizikově pozitivní.”

Garvey postuloval, že nadcházející údaje o zaměstnanosti a inflaci v USA mohou ovlivnit, zda ceny zlata, které se zatím ukázaly jako “neuvěřitelně odolné”, vystoupají až na 2 300 USD, nebo klesnou na úroveň kolem 2 100 USD.

Při diskusi o stříbře navrhl: “Z pohledu stříbra jde o dosažení pohodlného odstupu nad úrovní 24 USD, abyste měli pocit, že máte prostor k vzestupu. Potenciální hrozba korekce je však stále aktuální, dokud taková pozice nebude zajištěna.”

Garvey rovněž narážel na dvojí účel stříbra jako drahého i průmyslového kovu a předpověděl, že oživení globálního růstu by mohlo v nadcházejících čtvrtletích roku potenciálně proměnit stříbro v celkově výkonnější kov oproti zlatu.

Počátkem roku Silver Institute, neziskové mezinárodní sdružení různých členů stříbrného průmyslu, předpověděl, že celosvětová poptávka po stříbře se do roku 2024 dotkne 1,2 miliardy uncí, což by znamenalo druhou nejvyšší úroveň v historii. Zejména u stříbra očekává vynikající rok, převážně pokud jde o poptávku.

Stříbro, které má zásadní význam pro celou řadu průmyslových odvětví, se hojně využívá při výrobě automobilů, solárních panelů, šperků a elektroniky.

Randy Smallwood, generální ředitel společnosti Wheaton Precious Metals, pro CNBC nastínil vzorec, který je na trhu se stříbrem často pozorován. “Obvykle se stává, že se stříbro pohybuje společně se zlatem, ale dochází k časové prodlevě,” řekl Smallwood. “Zlato má tendenci nejdříve růst, po kterém následuje rychlý nárůst cen stříbra. Je to cyklus, v němž stříbro nakonec překoná své výsledky – jen to trvá o něco déle.”

Vzhledem ke všem těmto faktorům může být trh svědkem zajímavé druhé poloviny roku, kdy zlato bude pokračovat v rally a stříbro se bude snažit zastínit svého žlutého kolegu.

Analytici se však domnívají, že značný potenciál má stříbro, které by ve zbývající polovině roku mohlo výkonnost svého žlutého protějšku zastínit.Spotová cena zlata se v pondělí zvýšila na 2 178 USD za unci a minulý čtvrtek dosáhla nejvyšší úrovně od roku 1979. Naproti tomu spotové ceny stříbra byly v 6:24 londýnského času zaznamenány nárůst o 0,2 % na 24,36 USD za unci. Kontrakt, který minulý týden zaznamenal zdravý růst o více než 5 %, uzavřel na nejvyšší hodnotě od konce prosince loňského roku.Ceny drahých kovů v posledních týdnech postupovaly vzhůru díky zvýšenému očekávání snížení úrokových sazeb v USA. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve čtvrtek poznamenal, že inflace “není daleko” od úrovně potřebné k tomu, aby centrální banka mohla zahájit snižování sazeb.Zlato, známé jako zdroj “bezpečného přístavu” v ekonomicky nejistých časech, si vytrvale drží svou vzestupnou trajektorii na pozadí zvýšených úrokových sazeb a nezlomného amerického dolaru.Marcus Garvey, vedoucí komoditní strategie ve společnosti Macquarie, v pátek v pořadu CNBC “Street Signs Europe” zcela na téma výkonnosti zlata prozradil, že akce zlata nejsou striktně defenzivní, ale spíše oscilují mezi rizikem a bezpečností. “Potřebujete tedy pochopit základní příčinu těchto pohybů a to, proč zlato reaguje tím či oním způsobem,” vysvětlil Garvey, “a myslím, že zde je to, co zlato velmi dobře nastavuje … očekávání snížení sazeb. To je jednoznačně rizikově pozitivní.”Garvey postuloval, že nadcházející údaje o zaměstnanosti a inflaci v USA mohou ovlivnit, zda ceny zlata, které se zatím ukázaly jako “neuvěřitelně odolné”, vystoupají až na 2 300 USD, nebo klesnou na úroveň kolem 2 100 USD.Při diskusi o stříbře navrhl: “Z pohledu stříbra jde o dosažení pohodlného odstupu nad úrovní 24 USD, abyste měli pocit, že máte prostor k vzestupu. Potenciální hrozba korekce je však stále aktuální, dokud taková pozice nebude zajištěna.”Garvey rovněž narážel na dvojí účel stříbra jako drahého i průmyslového kovu a předpověděl, že oživení globálního růstu by mohlo v nadcházejících čtvrtletích roku potenciálně proměnit stříbro v celkově výkonnější kov oproti zlatu.Počátkem roku Silver Institute, neziskové mezinárodní sdružení různých členů stříbrného průmyslu, předpověděl, že celosvětová poptávka po stříbře se do roku 2024 dotkne 1,2 miliardy uncí, což by znamenalo druhou nejvyšší úroveň v historii. Zejména u stříbra očekává vynikající rok, převážně pokud jde o poptávku.Stříbro, které má zásadní význam pro celou řadu průmyslových odvětví, se hojně využívá při výrobě automobilů, solárních panelů, šperků a elektroniky.Randy Smallwood, generální ředitel společnosti Wheaton Precious Metals, pro CNBC nastínil vzorec, který je na trhu se stříbrem často pozorován. “Obvykle se stává, že se stříbro pohybuje společně se zlatem, ale dochází k časové prodlevě,” řekl Smallwood. “Zlato má tendenci nejdříve růst, po kterém následuje rychlý nárůst cen stříbra. Je to cyklus, v němž stříbro nakonec překoná své výsledky – jen to trvá o něco déle.”Vzhledem ke všem těmto faktorům může být trh svědkem zajímavé druhé poloviny roku, kdy zlato bude pokračovat v rally a stříbro se bude snažit zastínit svého žlutého kolegu.