Klíčové body

Asijské akcie rostly po třídenním výprodeji díky naději na další politickou podporu
Regionální benchmarky, jako hongkongský a japonský, zaznamenaly slušný vzestup
Slabé ekonomické údaje z Číny podpořily očekávání větší politické podpory
Optimismus investorů roste s očekáváním uvolnění globálních měnových podmínek

Tento obrat, částečně vyvolaný špatnou prezentací ekonomických údajů, nicméně oživil záblesk naděje pro rizikovější aktiva.

Regionální benchmarky, zejména hongkongské, japonské a australské, tuto úlevu uvítaly a zaznamenaly slušný vzestup. Současně se zvýšil i index MSCI Asia Pacific, který si za celý měsíc připsal téměř 2% zisk. Nečekaně se čínským akciím podařilo zbavit se ekonomických slabin, které podtrhly nejnovější údaje. Čína, jakožto hospodářská velmoc Asie, zaznamenala oslabení svých oficiálních výrobních indexů, které nesplnily odhady a zaznamenaly známky poklesu.

Hlavní investiční analytička společnosti GAM Investment Management se sídlem ve Švýcarsku Wendy Chenová v komentáři pro rozhlasovou stanici Bloomberg naznačila, jaký vliv mají nedávné údaje na tvorbu fiskální a měnové politiky. “Údaje o PMI v Číně měly značný dopad na tempo budoucí fiskální a měnové politiky,” poznamenala Chenová a naznačila možnost “větší politické podpory při řešení problémů s nemovitostmi a přetrvávajícími zásobami”.

Navzdory rozsáhlému zpomalení globálního růstu, jehož příkladem je slabší výrobní aktivita v USA, Číně a klesající průmyslová výroba v Japonsku, futures na americké akcie během asijského obchodování oslabily. Přesto státní dluhopisy výrazně rozšířily své zisky a netrpělivě očekávaly údaje o inflaci, které mají být zveřejněny v nejbližší době. Zajímavé je, že dolar si i přes středeční propad dokázal udržet stabilní rytmus a přiblížil se tak potenciálnímu měsíčnímu poklesu.

S tím, jak se ekonomiky pomalu vzdalují, nafouknuté sborem centrálních bankéřů, kteří zvažují svůj další postup, roste optimismus investorů, kteří očekávají uvolnění globálních měnových podmínek.

Povzbuzení přišlo pro asijské akcie, protože očekávané pasivní toky byly způsobeny změnou standardních indexů MSCI, umocněnou přeuspořádáním na konci měsíce. Tržní analytik Tony Sycamore ze společnosti IG Australia Pty, tvrdil: “Obecně se tyto toky obracejí v úvodních seancích nového měsíce, když k nim dochází na konci předchozího měsíce”.

Volatilita jenu úzce souvisí s dubnovým propadem japonské průmyslové výroby spolu s nezměněnou mírou nezaměstnanosti. V Tokiu se zhmotnil významný vhled do vývoje národní inflace, což Bank of Japan posunulo blíže ke zvýšení sazeb v dohledné době. Podle údajů agentury Bloomberg peněžní trh počítá do konce roku 2021 se zvýšením sazeb o 29 bazických bodů, zatímco na začátku května to bylo pouhých 20 bodů.

Pokud jde o Spojené státy, dolar zůstal stabilní a státní dluhopisy získaly na síle v očekávání zveřejnění preferovaného cenového indexu Fedu a po zprávě odhalující pomalejší tempo růstu americké ekonomiky. Vzhledem k tomu, že výdaje a inflace byly revidovány směrem dolů, mohlo by očekávané zmírnění dubnového jádrového ukazatele PCE potenciálně mírně ovlivnit americký dolar, vyjádřila se Kristina Cliftonová, hlavní ekonomka a stratég Commonwealth Bank of Australia v Sydney.

Uprostřed tohoto spektra ekonomického vývoje došlo k významné politické události. Donald Trump byl shledán vinným ve všech bodech obžaloby v soudním procesu o penězích za mlčení, čímž se stal prvním bývalým americkým prezidentem, který byl odsouzen za trestné činy. Paresh Upadhyaya, ředitel pro strategii pevného výnosu a měnovou strategii ve společnosti Amundi Asset Management v Bostonu, vnímá rozsudek jako potenciální bod obratu, který přesouvá hybnou sílu od Trumpa k Bidenovi a přidává další vrstvu složitosti do dynamiky globálních trhů.

Pokud jde o další vývoj, evropské údaje o inflaci si získají patřičnou pozornost v souvislosti s debatami o tom, do jaké míry může Evropská centrální banka po pravděpodobném uvolnění politiky příští týden omezit své aktivity.

Napříč trhy k 14:12 tokijského času futures na index S&P 500 klesly o 0,1 %, v kontrastu s růstem futures na index Nikkei 225 o 1,2 %. Japonský Topix vzrostl o 1,7 %, australský S&P/ASX 200 o 0,6 % a hongkongský Hang Seng o 1 %.

V měnách euro pokleslo o 0,1 % na 1,0819 USD, zatímco kurz jenu, offshore jüanu a Bloomberg Dollar Spot Index zůstal stabilní. Mezi kryptoměnami Bitcoin nezaznamenal žádnou změnu na úrovni 68 462,01 USD, zatímco Ether zaznamenal drobný nárůst o 0,5 % na 3 755,25 USD.

Pokud jde o komodity, ropa West Texas Intermediate klesla o 0,3 % na kurz 77,67 USD za barel, zatímco spotové zlato zůstalo pevné bez výraznějších výkyvů.

Vývoj asijských akcií a dynamika globálních trhů představují pro investory i tvůrce politik zásadní cestu, která podtrhuje důležitost prozíravých strategických rozhodnutí na základě vyvíjejících se okolností.

Globální finanční krajina se může stát složitým tancem rizika a výnosu, který rozšiřuje příležitosti pro důkladnou, ostražitou a chytrou správu portfolia. Vyvážené pochopení měnících se tržních trendů je klíčové pro využití této nově vznikající dynamiky, která v konečném důsledku připraví půdu pro budoucí podobu globálních finančních trhů.

Tento obrat, částečně vyvolaný špatnou prezentací ekonomických údajů, nicméně oživil záblesk naděje pro rizikovější aktiva.Regionální benchmarky, zejména hongkongské, japonské a australské, tuto úlevu uvítaly a zaznamenaly slušný vzestup. Současně se zvýšil i index MSCI Asia Pacific, který si za celý měsíc připsal téměř 2% zisk. Nečekaně se čínským akciím podařilo zbavit se ekonomických slabin, které podtrhly nejnovější údaje. Čína, jakožto hospodářská velmoc Asie, zaznamenala oslabení svých oficiálních výrobních indexů, které nesplnily odhady a zaznamenaly známky poklesu.Hlavní investiční analytička společnosti GAM Investment Management se sídlem ve Švýcarsku Wendy Chenová v komentáři pro rozhlasovou stanici Bloomberg naznačila, jaký vliv mají nedávné údaje na tvorbu fiskální a měnové politiky. “Údaje o PMI v Číně měly značný dopad na tempo budoucí fiskální a měnové politiky,” poznamenala Chenová a naznačila možnost “větší politické podpory při řešení problémů s nemovitostmi a přetrvávajícími zásobami”.Navzdory rozsáhlému zpomalení globálního růstu, jehož příkladem je slabší výrobní aktivita v USA, Číně a klesající průmyslová výroba v Japonsku, futures na americké akcie během asijského obchodování oslabily. Přesto státní dluhopisy výrazně rozšířily své zisky a netrpělivě očekávaly údaje o inflaci, které mají být zveřejněny v nejbližší době. Zajímavé je, že dolar si i přes středeční propad dokázal udržet stabilní rytmus a přiblížil se tak potenciálnímu měsíčnímu poklesu.S tím, jak se ekonomiky pomalu vzdalují, nafouknuté sborem centrálních bankéřů, kteří zvažují svůj další postup, roste optimismus investorů, kteří očekávají uvolnění globálních měnových podmínek.Povzbuzení přišlo pro asijské akcie, protože očekávané pasivní toky byly způsobeny změnou standardních indexů MSCI, umocněnou přeuspořádáním na konci měsíce. Tržní analytik Tony Sycamore ze společnosti IG Australia Pty, tvrdil: “Obecně se tyto toky obracejí v úvodních seancích nového měsíce, když k nim dochází na konci předchozího měsíce”.Volatilita jenu úzce souvisí s dubnovým propadem japonské průmyslové výroby spolu s nezměněnou mírou nezaměstnanosti. V Tokiu se zhmotnil významný vhled do vývoje národní inflace, což Bank of Japan posunulo blíže ke zvýšení sazeb v dohledné době. Podle údajů agentury Bloomberg peněžní trh počítá do konce roku 2021 se zvýšením sazeb o 29 bazických bodů, zatímco na začátku května to bylo pouhých 20 bodů.Pokud jde o Spojené státy, dolar zůstal stabilní a státní dluhopisy získaly na síle v očekávání zveřejnění preferovaného cenového indexu Fedu a po zprávě odhalující pomalejší tempo růstu americké ekonomiky. Vzhledem k tomu, že výdaje a inflace byly revidovány směrem dolů, mohlo by očekávané zmírnění dubnového jádrového ukazatele PCE potenciálně mírně ovlivnit americký dolar, vyjádřila se Kristina Cliftonová, hlavní ekonomka a stratég Commonwealth Bank of Australia v Sydney.Uprostřed tohoto spektra ekonomického vývoje došlo k významné politické události. Donald Trump byl shledán vinným ve všech bodech obžaloby v soudním procesu o penězích za mlčení, čímž se stal prvním bývalým americkým prezidentem, který byl odsouzen za trestné činy. Paresh Upadhyaya, ředitel pro strategii pevného výnosu a měnovou strategii ve společnosti Amundi Asset Management v Bostonu, vnímá rozsudek jako potenciální bod obratu, který přesouvá hybnou sílu od Trumpa k Bidenovi a přidává další vrstvu složitosti do dynamiky globálních trhů.Pokud jde o další vývoj, evropské údaje o inflaci si získají patřičnou pozornost v souvislosti s debatami o tom, do jaké míry může Evropská centrální banka po pravděpodobném uvolnění politiky příští týden omezit své aktivity.Napříč trhy k 14:12 tokijského času futures na index S&P 500 klesly o 0,1 %, v kontrastu s růstem futures na index Nikkei 225 o 1,2 %. Japonský Topix vzrostl o 1,7 %, australský S&P/ASX 200 o 0,6 % a hongkongský Hang Seng o 1 %.V měnách euro pokleslo o 0,1 % na 1,0819 USD, zatímco kurz jenu, offshore jüanu a Bloomberg Dollar Spot Index zůstal stabilní. Mezi kryptoměnami Bitcoin nezaznamenal žádnou změnu na úrovni 68 462,01 USD, zatímco Ether zaznamenal drobný nárůst o 0,5 % na 3 755,25 USD.Pokud jde o komodity, ropa West Texas Intermediate klesla o 0,3 % na kurz 77,67 USD za barel, zatímco spotové zlato zůstalo pevné bez výraznějších výkyvů.Vývoj asijských akcií a dynamika globálních trhů představují pro investory i tvůrce politik zásadní cestu, která podtrhuje důležitost prozíravých strategických rozhodnutí na základě vyvíjejících se okolností.Globální finanční krajina se může stát složitým tancem rizika a výnosu, který rozšiřuje příležitosti pro důkladnou, ostražitou a chytrou správu portfolia. Vyvážené pochopení měnících se tržních trendů je klíčové pro využití této nově vznikající dynamiky, která v konečném důsledku připraví půdu pro budoucí podobu globálních finančních trhů.