Klíčové body

Asijské akcie tento týden dosáhly největšího růstu za poslední rok díky pozitivním americkým ekonomickým datům
Japonské akcie podpořil slabý jen, který zlepšil výhledy pro exportéry
Optimismus na trzích rostl díky očekáváním, že americká ekonomika se vyhne recesi
Technologické akcie, jako Alibaba a JD.com, zaznamenaly silné zisky

V ostrém kontrastu s předchozím týdnem se nyní očekává, že panasijský index zaznamená nejvýraznější týdenní nárůst výkonnosti za více než rok. Současně ve čtvrtek oslabil jen vůči dolaru o 1,3 %, což pomohlo zmírnit obavy z odeznění vysoce rizikového carry trade. Také futures na americké akcie zažívají stabilní růst.

Řada nedávných ekonomických údajů z USA dodala investorům tolik potřebný optimismus. Statistiky o inflaci, žádostech o podporu v nezaměstnanosti a maloobchodních tržbách zveřejněné tento týden podpořily vyprávění o slibném “Goldilocks” scénáři pro americkou ekonomiku, tedy optimální rovnováze mezi hospodářským růstem a kontrolou inflace. Tento optimistický výhled následně podpořil světové akcie a smazal velkou část ztrát z minulého týdne.

Analytik společnosti IG Markets Ltd. Hebe Chen poznamenal: “Asijské akcie dnes zažívají působivý vzestup, k němuž přispívá obnovený pocit “dokonalé rovnováhy” díky nedávným dobře očekávaným ekonomickým zprávám.” Chen dále poznamenal, že japonské akcie si udržují robustní oživení bez viditelných známek zpomalení.

Asijské státní dluhopisy zůstaly relativně stabilní, protože obchodníci překalibrovali své sázky na výrazné snížení úrokových sazeb v důsledku známek přetrvávající odolnosti americké ekonomiky. Tyto náznaky vedly k menšímu očekávání drastického zářijového snížení sazeb, přičemž celkové snížení se pro zbytek roku 2024 předpokládá na úrovni 92 bazických bodů.

S tím, jak obavy z vývoje americké ekonomiky ustupovaly, pokračoval růstový trend akcií, které se vzpamatovaly z výrazného narušení trhu z minulého týdne. Index S&P 500 ve čtvrtek umocnil svou šestidenní rally o 6,6 %, což je hodnota nedosažená od listopadu 2022. Tento trend podpořil solidní výhled společnosti Walmart Inc, který vyústil v růst ceny jejích akcií. Společnost Walmart je často vnímána jako měřítko hospodářského růstu.

“Ukazatel strachu” na Wall Street, index volatility (VIX), klesl na hodnotu kolem 15 poté, co v předchozím týdnu vzrostl na rekordních 65 bodů. Odolnost amerických akcií naznačuje možnost návratu kvantových fondů, což by mohlo nabídnout další posílení býčího trendu.

Japonské akcie rovněž směřovaly k největšímu týdennímu nárůstu od dubna 2020 díky pokračujícímu oslabování jenu. To by mohlo potenciálně přilákat hedgeové fondy zpět k notoricky rizikovému carry trade, který před dvěma týdny oslabil.

Hiroshi Namioka, hlavní stratég společnosti T&D Asset Management Co. k tomuto trendu uvedl: “Vývozci získávají díky slabému jenu a solidním údajům z americké ekonomiky. Akcie, které v minulém měsíci zaznamenaly velký výprodej, jsou znovu nakupovány, protože trh se uklidňuje po výprodeji.”

V dalších asijských zprávách šéf čínské centrální banky přislíbil další iniciativy na podporu hospodářského oživení země, vyloučil však jakákoli “drastická” opatření. V Austrálii, podpořeny vývojem amerických státních dluhopisů a opatrnými poznámkami guvernéra Reserve Bank of Australia ohledně uvolnění měnové politiky, výnosy dluhopisů v pátek vzrostly.

Akcie technologických společností zaznamenaly obnovenou chemii investorů, neboť akcie společností Alibaba Group Holding Ltd. a JD.com, Inc. rostly, přičemž druhá jmenovaná společnost zaznamenala nejvýraznější růst od března poté, co překonala odhady čistého zisku.

Ve snaze provést takzvané “měkké přistání” – ekonomický stav, kdy vyšší úrokové sazby zmírňují inflaci, aniž by vyvolaly recesi – se američtí představitelé zasazují o snížení sazeb. Prezident Federální rezervní banky v St. Louis Alberto Musalem a jeho atlantský protějšek Raphael Bostic vyjádřili připravenost snížit sazby již v září.

David Russell ze společnosti TradeStation prohlásil: “Měkké přistání již není nadějí. Stává se realitou. Tato čísla také naznačují, že nedávná volatilita trhu ve skutečnosti nebyla strachem z růstu. Byla to jen běžná letní sezónnost umocněná pohyby na měnovém trhu.”

Tento týden došlo k pohybu i na komoditním trhu. Ceny zlata celkově mírně vzrostly, zatímco ceny ropy mírně poklesly pod vlivem silných ekonomických ukazatelů USA a geopolitického napětí zahrnujícího Írán a Izrael v souvislosti s obavami z vlažného výhledu čínské poptávky.

Slabý jen, který má za sebou nejhorší týden od května, podpořil japonské akcie, protože pozitivně ovlivnil zisky vývozců. Tento optimistický obrat následuje po znepokojení na trhu z minulého týdne, které bylo způsobeno obavami, že Federální rezervní systém by nemusel urychleně snížit úrokové sazby, aby zabránil recesi.V ostrém kontrastu s předchozím týdnem se nyní očekává, že panasijský index zaznamená nejvýraznější týdenní nárůst výkonnosti za více než rok. Současně ve čtvrtek oslabil jen vůči dolaru o 1,3 %, což pomohlo zmírnit obavy z odeznění vysoce rizikového carry trade. Také futures na americké akcie zažívají stabilní růst.Řada nedávných ekonomických údajů z USA dodala investorům tolik potřebný optimismus. Statistiky o inflaci, žádostech o podporu v nezaměstnanosti a maloobchodních tržbách zveřejněné tento týden podpořily vyprávění o slibném “Goldilocks” scénáři pro americkou ekonomiku, tedy optimální rovnováze mezi hospodářským růstem a kontrolou inflace. Tento optimistický výhled následně podpořil světové akcie a smazal velkou část ztrát z minulého týdne.Analytik společnosti IG Markets Ltd. Hebe Chen poznamenal: “Asijské akcie dnes zažívají působivý vzestup, k němuž přispívá obnovený pocit “dokonalé rovnováhy” díky nedávným dobře očekávaným ekonomickým zprávám.” Chen dále poznamenal, že japonské akcie si udržují robustní oživení bez viditelných známek zpomalení.Asijské státní dluhopisy zůstaly relativně stabilní, protože obchodníci překalibrovali své sázky na výrazné snížení úrokových sazeb v důsledku známek přetrvávající odolnosti americké ekonomiky. Tyto náznaky vedly k menšímu očekávání drastického zářijového snížení sazeb, přičemž celkové snížení se pro zbytek roku 2024 předpokládá na úrovni 92 bazických bodů.S tím, jak obavy z vývoje americké ekonomiky ustupovaly, pokračoval růstový trend akcií, které se vzpamatovaly z výrazného narušení trhu z minulého týdne. Index S&P 500 ve čtvrtek umocnil svou šestidenní rally o 6,6 %, což je hodnota nedosažená od listopadu 2022. Tento trend podpořil solidní výhled společnosti Walmart Inc, který vyústil v růst ceny jejích akcií. Společnost Walmart je často vnímána jako měřítko hospodářského růstu.“Ukazatel strachu” na Wall Street, index volatility , klesl na hodnotu kolem 15 poté, co v předchozím týdnu vzrostl na rekordních 65 bodů. Odolnost amerických akcií naznačuje možnost návratu kvantových fondů, což by mohlo nabídnout další posílení býčího trendu.Japonské akcie rovněž směřovaly k největšímu týdennímu nárůstu od dubna 2020 díky pokračujícímu oslabování jenu. To by mohlo potenciálně přilákat hedgeové fondy zpět k notoricky rizikovému carry trade, který před dvěma týdny oslabil.Hiroshi Namioka, hlavní stratég společnosti T&D Asset Management Co. k tomuto trendu uvedl: “Vývozci získávají díky slabému jenu a solidním údajům z americké ekonomiky. Akcie, které v minulém měsíci zaznamenaly velký výprodej, jsou znovu nakupovány, protože trh se uklidňuje po výprodeji.”V dalších asijských zprávách šéf čínské centrální banky přislíbil další iniciativy na podporu hospodářského oživení země, vyloučil však jakákoli “drastická” opatření. V Austrálii, podpořeny vývojem amerických státních dluhopisů a opatrnými poznámkami guvernéra Reserve Bank of Australia ohledně uvolnění měnové politiky, výnosy dluhopisů v pátek vzrostly.Akcie technologických společností zaznamenaly obnovenou chemii investorů, neboť akcie společností Alibaba Group Holding Ltd. a JD.com, Inc. rostly, přičemž druhá jmenovaná společnost zaznamenala nejvýraznější růst od března poté, co překonala odhady čistého zisku.Ve snaze provést takzvané “měkké přistání” – ekonomický stav, kdy vyšší úrokové sazby zmírňují inflaci, aniž by vyvolaly recesi – se američtí představitelé zasazují o snížení sazeb. Prezident Federální rezervní banky v St. Louis Alberto Musalem a jeho atlantský protějšek Raphael Bostic vyjádřili připravenost snížit sazby již v září.David Russell ze společnosti TradeStation prohlásil: “Měkké přistání již není nadějí. Stává se realitou. Tato čísla také naznačují, že nedávná volatilita trhu ve skutečnosti nebyla strachem z růstu. Byla to jen běžná letní sezónnost umocněná pohyby na měnovém trhu.”Tento týden došlo k pohybu i na komoditním trhu. Ceny zlata celkově mírně vzrostly, zatímco ceny ropy mírně poklesly pod vlivem silných ekonomických ukazatelů USA a geopolitického napětí zahrnujícího Írán a Izrael v souvislosti s obavami z vlažného výhledu čínské poptávky.