Tento vývoj reflektuje hlubší obavy trhu ohledně zpomalujícího globálního růstu, zejména v USA a Číně, dvou hlavních spotřebitelích ropy. Očekávání nižší spotřeby ropy v kombinaci s nadměrnými dodávkami přispěly k prudkému poklesu ceny ropy.

V tomto čtvrtletí ropa Brent zaznamenala pokles téměř o 20 %, což bylo důsledkem stále narůstajících obav ohledně vývoje globální poptávky. USA i Čína čelí ekonomickým výzvám, které by mohly negativně ovlivnit spotřebu ropy. Spojené státy vykazují známky zpomalení růstu, zatímco Čína bojuje s domácí poptávkou a slabými ekonomickými ukazateli. Tato situace přichází v období, kdy se globální dodávky ropy neustále zvyšují, což vytváří další tlak na ceny.

Tržní ukazatele, jako je například křivka futures, naznačují, že podmínky na ropném trhu se stávají mnohem méně napjatými. Forwardové kontrakty ukazují na pokračující slabost na trhu s ropou, což zvyšuje riziko přebytku nabídky v nadcházejících měsících.

OPEC+ odkládá zvýšení těžby

V důsledku poklesu cen ropy již organizace OPEC+ odložila své plány na zvýšení těžby. To vyvolalo obavy investorů, že dodatečné barely by mohly přijít na trh až někdy v roce 2025, čímž by se zvýšil přebytek nabídky. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA), která brzy zveřejní svůj revidovaný měsíční výhled, by trh mohl čelit vyšším zásobám ropy v následujícím roce, i kdyby OPEC+ své plány na zvýšení těžby zrušil.

Warren Patterson, vedoucí komoditní strategie ve společnosti ING Groep NV, uvedl, že pokračující slabost trhu s ropou bude pro OPEC+ alarmující. Podle něj bude nutné, aby organizace přijala opatření, která pomohou stabilizovat trh a omezit přebytek nabídky, který by mohl nastat v roce 2025. Přestože OPEC+ může nadále omezovat produkci, dodržování pravidel v rámci skupiny se pravděpodobně zhorší, jakmile se cena ropy bude držet na nižších úrovních.

Dopad na centrální banky a ekonomiky

Pokles cen ropy by mohl přinést úlevu centrálním bankéřům, kteří čelí tlaku na snižování inflace. Vzhledem k tomu, že ceny ropy klesají, se očekává, že Federální rezervní systém (Fed) zahájí snižování úrokových sazeb, což by mělo zmírnit tlak na inflaci a podpořit ekonomický růst. Nižší ceny ropy jsou také pozitivní pro země závislé na jejím dovozu, jako jsou Čína a Japonsko, kde levnější energie mohou podpořit hospodářskou aktivitu.

Ve středu se ropa Brent obchodovala mírně nad 69 dolary za barel, přičemž trh reagoval na odhad Amerického ropného institutu, který uváděl, že komerční zásoby ropy v USA klesly o 2,8 milionu barelů. Oficiální údaje o zásobách budou zveřejněny později ve středu a mohou mít vliv na další vývoj cen ropy.

Technická analýza a výhled

Z technického pohledu pokles cen ropy Brent způsobil, že její 14denní index relativní síly, který měří rychlost a rozsah cenových pohybů, klesl pod 30 bodů. Tento pokles je mnohými obchodníky považován za signál, že by se trh mohl v krátkodobém horizontu zotavit. Warren Patterson ze společnosti ING ale varuje, že i přes tento technický signál zůstává celkový sentiment na trhu medvědí, což znamená, že trh očekává další pokles cen ropy.

Obchodníci zároveň sledují hurikán Francine, který by měl zasáhnout pevninu v Louisianě později ve středu. Tento hurikán již donutil společnosti jako Chevron Corp. a Shell Plc. k preventivním opatřením a federální úřady odhadují, že produkce ropy v Mexickém zálivu klesla o téměř 25 % kvůli odstavení těžebních zařízení. Na cestě hurikánu se také nachází osm rafinerií, což by mohlo mít dopad na kapacitu zpracování ropy.

Medvědí nálada na ropné konferenci

Na konferenci Asia Pacific Petroleum Conference, která se koná v Singapuru, vedoucí pracovníci, obchodníci a hedgeové fondy hovořili převážně medvědím tónem o výhledu ropy. Analytik Daan Struyven ze společnosti Goldman Sachs uvedl, že banka očekává přebytek na ropném trhu již v listopadu nebo na začátku prosince, což by mohlo dále stlačit ceny dolů.

Rozpětí mezi dvěma nejbližšími kontrakty na ropu Brent, tzv. promptní rozpětí, činilo 38 centů za barel, což stále naznačuje býčí vzorec, kdy nejbližší cena se obchoduje s prémií vůči dalším kontraktům. Tento rozdíl však klesl z 92 centů před měsícem, což je další známka toho, že podmínky na trhu se uvolňují.

Celkově se ropa nadále pohybuje pod tlakem z několika stran – obavy o globální poptávku, nadbytečné dodávky a makroekonomické faktory tlačí ceny dolů. Přesto existují technické signály, které naznačují, že by mohlo dojít k krátkodobému zotavení.