Klíčové body

Akcie American Express vzrostly za posledních 11 měsíců o 89 %, což výrazně překonalo index S&P 500
Tržby společnosti vzrostly v roce 2023 o 14 %, s očekáváním 10% růstu letos, a čistá zisková marže činila 18,5 %
Přestože ocenění akcií stouplo na P/E 20,2, stávající akcionáři mohou považovat společnost za stabilní investici

American Express (AXP) je na absolutním vzestupu. Investoři nemohou být spokojenější, protože jen za posledních 11 měsíců akcie vzrostly o 89 %. Za stejnou dobu dosáhl index S&P 500 celkového výnosu 41 %.

American Express patří mezi nejlepší akcie Warrena Buffetta. Je však pro vaše osobní portfolio tento gigant v oblasti kreditních karet a plateb výhodné koupit, prodat nebo držet?

Lídr v odvětví finančních služeb

Důvodů, proč by investoři měli chtít tuto firmu koupit, není málo, přestože akcie American Express v uplynulém roce rychle stoupaly. Jako přesvědčivý rys, na který by se nemělo zapomínat, přichází v úvahu ekonomický příkop společnosti.

Pro začátek, Amex disponuje velmi silnou značkou v odvětví finančních služeb, která je známá luxusem a prémiovými výhodami. Lidé jsou ochotni utratit stovky dolarů na ročních poplatcích, aby mohli mít v kapse kreditní kartu American Express. Pozice této značky pomáhá přilákat spotřebitele s vyššími příjmy, což vede k nejvyšším čistým mírám úhrad v odvětví.

Dalším aspektem příkopů společnosti Amex je přítomnost síťových efektů. Stejně jako Visa a Mastercard provozuje American Express platební platformu, která spojuje držitele karet a obchodníky po celém světě. Není těžké pochopit, jakou hodnotu získávají jednotlivé zainteresované strany. Obchodníci a spotřebitelé chtějí být zákazníky společnosti Amex kvůli přítomnosti druhé skupiny. A tento síťový efekt je tím silnější, čím větší je podnik.

Kromě příkopů je American Express důstojným kandidátem na investici i díky svým působivým finančním výsledkům. Poté, co tržby v roce 2023 vyskočily o 14 %, vedení očekává, že letos vzrostou o 10 % (v polovině roku). A podnik je také trvale ziskový, což je faktor, který by někteří investoři mohli považovat za samozřejmost. Čistá zisková marže činila v posledním čtvrtletí hvězdných 18,5 %.

Zvažte ocenění

Zhruba před 11 měsíci, než se společnost Amex vydala na svou poslední akciovou dráhu, se akcie obchodovaly s poměrem ceny k zisku (P/E) 13,5 %. Dnes už ocenění není zdaleka tak přesvědčivé, protože akcie se prodávají za násobek P/E ve výši 20,2. V porovnání s průměrem za posledních pět let je současné ocenění o něco dražší.

Pro potenciální investory nemusí být poměr P/E důvodem k okamžitému nákupu akcií. Pro stávající akcionáře však také není tak drahý, aby opravňoval k prodeji pozice. Výše uvedené faktory, o kterých jsem hovořil, ukazují na to, že se jedná o solidní podnik.

Důvody pro prodej společnosti American Express

Určitě však také chápu, proč se někteří investoři přesto rozhodnou zcela se zbavit svých podílů v Amexu. Možná akcie drželi nějakou dobu a nyní mají pocit, že je ten správný čas vybrat zisky ze stolu. Toto rozhodnutí může být ještě snazší, pokud existují přesvědčivější místa, kam tento kapitál zaparkovat v nových investičních příležitostech.

Kritiky může také odradit silná konkurence v odvětví. Společnost Amex má silnou pozici, ale v dnešní době existuje tolik kreditních karet, které nabízí řada bank a fintech podniků. Mohlo by převládat přesvědčení, že pro American Express bude obtížné nadále vynikat.

Dalším důvodem k prodeji akcií je, pokud se domníváte, že ekonomika směřuje k vážné recesi. V tomto scénáři by společnost Amex mohla zaznamenat prudký nárůst delikvencí a charge-off, protože spotřebitelé budou mít problémy se splácením. Zisky by utrpěly ránu, což by tlačilo na náladu investorů.

Pokud jde o společnost American Express, na všech stranách jsou oprávněné argumenty. Nedomnívám se, že akcie jsou při současném ocenění bezvýchodnou koupí. Myslím si však, že stávající akcionáři by měli zůstat na svých místech, protože se stále jedná o skvělý podnik.

American Express je na absolutním vzestupu. Investoři nemohou být spokojenější, protože jen za posledních 11 měsíců akcie vzrostly o 89 %. Za stejnou dobu dosáhl index S&P 500 celkového výnosu 41 %.American Express patří mezi nejlepší akcie Warrena Buffetta. Je však pro vaše osobní portfolio tento gigant v oblasti kreditních karet a plateb výhodné koupit, prodat nebo držet?Lídr v odvětví finančních služebDůvodů, proč by investoři měli chtít tuto firmu koupit, není málo, přestože akcie American Express v uplynulém roce rychle stoupaly. Jako přesvědčivý rys, na který by se nemělo zapomínat, přichází v úvahu ekonomický příkop společnosti.Pro začátek, Amex disponuje velmi silnou značkou v odvětví finančních služeb, která je známá luxusem a prémiovými výhodami. Lidé jsou ochotni utratit stovky dolarů na ročních poplatcích, aby mohli mít v kapse kreditní kartu American Express. Pozice této značky pomáhá přilákat spotřebitele s vyššími příjmy, což vede k nejvyšším čistým mírám úhrad v odvětví.Dalším aspektem příkopů společnosti Amex je přítomnost síťových efektů. Stejně jako Visa a Mastercard provozuje American Express platební platformu, která spojuje držitele karet a obchodníky po celém světě. Není těžké pochopit, jakou hodnotu získávají jednotlivé zainteresované strany. Obchodníci a spotřebitelé chtějí být zákazníky společnosti Amex kvůli přítomnosti druhé skupiny. A tento síťový efekt je tím silnější, čím větší je podnik.Kromě příkopů je American Express důstojným kandidátem na investici i díky svým působivým finančním výsledkům. Poté, co tržby v roce 2023 vyskočily o 14 %, vedení očekává, že letos vzrostou o 10 % . A podnik je také trvale ziskový, což je faktor, který by někteří investoři mohli považovat za samozřejmost. Čistá zisková marže činila v posledním čtvrtletí hvězdných 18,5 %.Zvažte oceněníZhruba před 11 měsíci, než se společnost Amex vydala na svou poslední akciovou dráhu, se akcie obchodovaly s poměrem ceny k zisku 13,5 %. Dnes už ocenění není zdaleka tak přesvědčivé, protože akcie se prodávají za násobek P/E ve výši 20,2. V porovnání s průměrem za posledních pět let je současné ocenění o něco dražší. Pro potenciální investory nemusí být poměr P/E důvodem k okamžitému nákupu akcií. Pro stávající akcionáře však také není tak drahý, aby opravňoval k prodeji pozice. Výše uvedené faktory, o kterých jsem hovořil, ukazují na to, že se jedná o solidní podnik.Důvody pro prodej společnosti American ExpressUrčitě však také chápu, proč se někteří investoři přesto rozhodnou zcela se zbavit svých podílů v Amexu. Možná akcie drželi nějakou dobu a nyní mají pocit, že je ten správný čas vybrat zisky ze stolu. Toto rozhodnutí může být ještě snazší, pokud existují přesvědčivější místa, kam tento kapitál zaparkovat v nových investičních příležitostech.Kritiky může také odradit silná konkurence v odvětví. Společnost Amex má silnou pozici, ale v dnešní době existuje tolik kreditních karet, které nabízí řada bank a fintech podniků. Mohlo by převládat přesvědčení, že pro American Express bude obtížné nadále vynikat.Dalším důvodem k prodeji akcií je, pokud se domníváte, že ekonomika směřuje k vážné recesi. V tomto scénáři by společnost Amex mohla zaznamenat prudký nárůst delikvencí a charge-off, protože spotřebitelé budou mít problémy se splácením. Zisky by utrpěly ránu, což by tlačilo na náladu investorů.Pokud jde o společnost American Express, na všech stranách jsou oprávněné argumenty. Nedomnívám se, že akcie jsou při současném ocenění bezvýchodnou koupí. Myslím si však, že stávající akcionáři by měli zůstat na svých místech, protože se stále jedná o skvělý podnik.