SpolečnostPrologis (PLD) odvádí v posledních letech skvělou práci při vyplácení dividend. Přední průmyslový realitní investiční fond (REIT) zvyšoval svou výplatu každoročně po více než deset let. Za posledních pět let rostla složeným ročním tempem 13 %, což je více než dvojnásobek tempa růstu indexu S&P 500 (5 %) a ostatních REIT (5 %).

Tento průmyslový REIT má vynikající předpoklady k tomu, aby i nadále zvyšoval svou dividendu nadprůměrným tempem. Když k tomu připočteme jeho vysoký výnos (v poslední době 3,2 %, což je více než dvojnásobek výnosu 1,3 % u indexu S&P 500), mohl by v příštích letech dosahovat celkových výnosů, které překonají tržní hodnoty.

Další ziskové čtvrtletí

Společnost Prologis nedávno oznámila výsledky za třetí čtvrtletí, které byly výjimečné. REIT zvýšil své základní provozní prostředky (FFO) o 9 % na 1,45 USD na akcii. Těžila ze zlepšující se poptávky po skladových prostorách.

Obsazenost se sice mírně snížila (na konci čtvrtletí činila 95,9 %, což je méně než 96,4 % ve druhém čtvrtletí a 97,5 % v předchozím roce), ale udržení poptávky bylo silné a nájemné roste. Nové a obnovené nájemní smlouvy podepsané v daném období byly o 44,1 % vyšší na hotovostní bázi ve srovnání se sazbami za pronájem stejných prostor, které vypršely. To pomohlo zvýšit čistý provozní zisk (NOI) portfolia stejných prodejen o 7,2 %.

REIT také těžil z pokračujících investic do rozšiřování svého předního portfolia logistických nemovitostí. V daném období dokončila akvizice v hodnotě 1,25 miliardy USD a stabilizovala developerské projekty v hodnotě 784 milionů USD. K růstu FFO v tomto čtvrtletí přispěly akreční investice.

Zlepšující se výhled

Společnost Prologis konstatuje, že protivětry v poptávce, s nimiž se potýkala na začátku tohoto roku v důsledku vyšších úrokových sazeb, začínají slábnout. Podle generálního ředitele Hamida Moghadama:

Probíhá proces odeznívání, protože naši zákazníci se pohybují v nejistém prostředí.Při pohledu do budoucna se situace v oblasti nabídky zlepšuje a dlouhodobé faktory poptávky pro naše podnikání zůstávají silné.Do budoucna se nacházíme v záviděníhodné pozici partnera, kterého si přední světoví zákazníci vybírají pro uspokojení svých potřeb v oblasti dodavatelského řetězce, digitální a energetické infrastruktury.

Tento optimismus ohledně toho, co nás čeká, vedl společnost REIT ke zvýšení celoročního výhledu. Společnost Prologis zvýšila střední hodnotu svého základního výhledu FFO z 5,50 na 5,51 USD na akcii. To znamená 8% nárůst oproti loňskému roku.

Zlepšující se krátkodobý výhled je dobrým předpokladem pro to, aby společnost naplnila svá dlouhodobá růstová očekávání. Je na dobré cestě dosáhnout spodní hranice původního výhledu pro rok 2024, který počítal s 8% až 10% růstem FFO na akcii. Mezitím očekává, že její FFO poroste do roku 2026 o 9 % až 11 % ročně, a to před započtením potenciálního vlivu akvizic. Vzhledem ke zlepšujícím se podmínkám na trhu je společnost ve výborné pozici, aby v příštích letech dosáhla dvouciferného růstu FFO na akcii.

Z tohoto důvodu by neměla mít problémy s dalším zvyšováním dividendy. Na REIT má nízký dividendový výplatní poměr (70 % jádrových FFO za prvních devět měsíců letošního roku). Má také velmi silnou rozvahu s investičním ratingem, dlouhodobým dluhem s pevnou úrokovou sazbou a nízkým pákovým poměrem.

Tyto faktory dávají společnosti finanční flexibilitu, aby mohla pokračovat v investicích do developerských projektů a akvizic a zároveň zvyšovat dividendu. Společnost Prologis by mohla v budoucnu pokračovat v růstu dividendy dvouciferným tempem.

Dividendová akcie nejvyšší úrovně

Navzdory určitým negativním vlivům poptávky v posledních čtvrtletích je společnost Prologis na dobré cestě k solidnímu růstu v letošním roce, a to díky celkové síle trhu průmyslových nemovitostí v posledních letech. Vzhledem k tomu, že protivětry ustupují a poptávka zůstává silná, tempo růstu společnosti se začíná opět zrychlovat.

To dává společnosti Prologis silnou pozici, aby mohla pokračovat v růstu své dividendy s vyšším výnosem, a to výrazně nadprůměrným tempem. Když k tomu připočteme silný finanční profil, je Prologis vynikající dividendovou akcií, kterou lze koupit na dlouhou dobu. Mohla by přinést atraktivní celkové výnosy, protože její zisky, dividendy a cena akcií nadále rostou zdravým tempem.