Krach dot.com, finanční krize a pandemie vážně zasáhly mnoho společností a donutily několik z nich snížit dividendy kvůli klesajícím ziskům.

Některé společnosti však vybudovaly odolné podniky, které dokážou přečkat i ty nejhlubší ekonomické otřesy. Enbridge (ENB) a Oneok (OKE) jsou dvě takové stálice. Již více než deset let téměř každoročně zvyšují své zisky a zároveň zajišťují trvanlivost dividend po ještě delší dobu. To z nich dělá skvělé výnosové akcie pro nákup pro ty, kteří hledají výplaty, které se dokáží vypořádat s těžkými časy.

Vytvořeno pro dlouhodobost

Společnost Enbridge je pozoruhodně konzistentní. Kanadský provozovatel plynovodů a veřejných služeb vyplácí dividendy již více než 69 let a 29 let po sobě je zvyšuje.

Důležitým faktorem trvanlivosti dividendy společnosti Enbridge je její mimořádně předvídatelný profil zisku. Společnost v současné době získává 98 % svého zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) z provozních nákladů nebo smluvních aktiv, což jí poskytuje velkou viditelnost budoucích zisků.

Společnost dosahuje svých ročních finančních výhledů již 18 let v řadě a je na nejlepší cestě je dosáhnout i letos. Její zisk se za toto období snížil pouze jednou, a to v důsledku očekávaného dopadu propadu cen komodit a lesních požárů v Kanadě.

Společnost Enbridge se snaží zvýšit trvanlivost svého výnosového profilu prodejem aktiv, jejichž výnosy jsou vystaveny kolísání cen komodit, a následnou recyklací tohoto kapitálu do stabilních aktiv. Například v loňském roce prodala svůj podíl ve společnosti Aux Sable – která provozuje zařízení na těžbu a separaci kapalného zemního plynu (NGL) – aby pomohla financovat nákup tří stabilních plynárenských společností v letošním roce.

Společnost intenzivně investuje do rozšiřování svého portfolia aktiv se stabilními zisky. V současné době má ve výstavbě komerčně zajištěné investiční projekty v hodnotě miliard dolarů, které by měly být uvedeny do provozu do konce desetiletí.

Podporují názor společnosti Enbridge, že bude schopna každoročně zvyšovat svůj zisk EBITDA přibližně o jednociferná čísla. To by jí mělo poskytnout dostatek paliva pro další zvyšování dividendy.

Vyvážení cen komodit vysokorychlostním růstem

Společnost Oneok byla v průběhu let velmi odolná. Společnost provozující ropovody zvyšovala svůj upravený zisk EBITDA deset let po sobě, a to působivým 15% ročním tempem, a to navzdory dvěma velkým turbulencím na trhu s ropou. Zároveň více než čtvrt století zajišťuje stabilitu a růst dividend.

Na této trvanlivosti je působivé, že společnost je více vystavena cenám komodit než Enbridge. Provozuje závody na zpracování zemního plynu a NGL, které vydělávají peníze na základě hodnoty vyrobených produktů. Kromě toho některá její další aktiva nesou určité objemové riziko.

Společnost Oneok tyto překážky překonává rozsáhlými investicemi do rozšiřování své kapacity v oblastech, kde produkce rychle roste. Společnost také uskutečnila několik vysoce akrečních akvizic, včetně transformační transakce Magellan Midstream Partners v loňském roce v hodnotě 18,8 miliardy dolarů, aby diverzifikovala a posílila své působení v oblasti středního proudu. Letos získala společnost Medallion Midstream a významný podíl ve společnosti EnLink Midstream (ENLC) za 5,9 miliardy dolarů.

Díky těmto transakcím je společnost Oneok na dobré cestě zvýšit svůj upravený zisk EBITDA z loňských 5,2 miliardy USD na více než 8 miliard USD v roce 2025. Společnost má také několik dalších expanzních projektů, které mají být uvedeny do provozu do roku 2027.

Tyto růstové investice by měly společnosti umožnit v příštích několika letech zvyšovat dividendu o 3 až 4 % ročně a zároveň odkupovat akcie a posilovat již tak dobrou rozvahu.

Dvě dividendové akcie s nízkým rizikem

Společnosti Enbridge a Oneok byly po desetiletí vzorem trvanlivosti. Navzdory několika obdobím vážných výkyvů na trhu trvale zvyšovaly své zisky a dividendy. To svědčí o jejich odolných, nízkorizikových obchodních modelech a stabilní expanzi.

Obě společnosti mají před sebou viditelný růst, což by mělo znamenat další zvyšování jejich výplat. To z nich dělá skvělé dividendové akcie pro nákup v dlouhodobém horizontu pro ty, kteří hledají trvalý příjem.