Klíčové body

Globální trh s platinou bude v roce 2025 potřetí za sebou v deficitu, odhadovaný na 539 000 uncí
Poptávka automobilového průmyslu má v roce 2025 dosáhnout osmiletého maxima díky přísnějším emisním předpisům a hybridním vozidlům
Recyklace platiny zůstává utlumená, ale očekává se její postupná obnova na úroveň před pandemií
Celosvětová nabídka těžby by měla v roce 2025 klesnout o 2 % na 5,55 milionu uncí

Podle nové zprávy Světové rady pro investice do platiny (World Platinum Investment Council) by měl deficit drahého kovu v roce 2025 činit 539 000 uncí, neboť poptávka zůstává silná a nabídka napjatá.

Zejména poptávka automobilového průmyslu by měla vzrůst na nejvyšší úroveň za posledních osm let.

Vzhledem k tomu, že těžaři přehodnocují výrobní plány a restrukturalizují provozy, aby se vyrovnali se sníženou cenou platinových kovů, existují rizika poklesu nabídky v příštím roce, uvedl Trevor Raymond, výkonný ředitel WPIC. Pro rok 2025 WPIC očekává, že nabídka těžby klesne o 2 % na 5,55 milionu uncí.

Pro rok 2024 se rovněž předpokládá deficit na trhu s drahými kovy ve výši 682 000 uncí, což je revidováno směrem dolů oproti předchozímu očekávání uvedenému v září ve výši 1,03 milionu uncí. To následuje po deficitu platiny ve výši 759 000 uncí v roce 2023.

Těžební nabídka ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostla o 7 % na 1,48 milionu uncí. Za celý rok 2024 se však očekává, že celková nabídka těžby vzroste pouze o 1 % na 5,68 milionu uncí.

„Deficit se oproti minulému čtvrtletí snížil, což však odráží především nárůst nabídky zejména z Jihoafrické republiky. Stabilnější provozní prostředí umožnilo uvolnit více zásob rozpracované suroviny, což výsledek podpořilo,“ uvedl Edward Sterck, ředitel výzkumu WPIC.

Mezitím celosvětová poptávka po platině ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o více než 35 % na 1,57 milionu uncí, což odráží nižší poptávku ze všech odvětví a je způsobeno především poklesem investičních fondů ETF. Za celý rok se přesto očekává nárůst poptávky o 0,4 % na 7,95 milionu uncí.

„Většina prodejů ve třetím čtvrtletí byla způsobena fondy ETF. Je těžké říci, zda pochází od stejných skupin, které poháněly příliv ve druhém čtvrtletí – mohl zde být prvek vybírání zisků, nebo možná investoři jen očekávali výraznější nárůst ceny a vybírali peníze,“ uvedl Sterck.

Fondy obchodované na burze s platinou zaznamenaly ve třetím čtvrtletí značný odliv 300 000 uncí, což částečně zvrátilo příliv 444 000 uncí ve druhém čtvrtletí.

Míra recyklace zůstala ve třetím čtvrtletí 2024 rovněž utlumena a mezičtvrtletně poklesla o 10 % v důsledku poklesu recyklace vyhořelých autokatalyzátorů a šperků. Předpokládá se, že celoroční míra recyklace vzroste o 2,8 % na 1,59 milionu uncí.

Nízká míra recyklace odráží přetrvávající nízké ceny platiny, přísnější předpisy v Severní Americe a Číně a nedostatek šperků i vozidel s ukončenou životností, protože spotřebitelé, kteří mají nedostatek peněz, jezdí s vozidly déle. Tento kov se používá v katalyzátorech, kterými jsou vybavena vozidla se spalovacími motory a které odstraňují některé škodliviny z výfukových plynů.

„Přestože předpokládáme, že recyklované objemy jsou na cestě k obnově na úroveň před pandemií koronaviru, stále zůstávají překážky, což znamená, že křivka obnovy se stále posouvá,“ řekl Raymond.

Poptávka po platině pro automobilový průmysl by měla v roce 2024 meziročně klesnout o 1,55 % na 3,17 milionu uncí.

V roce 2025 se však očekává její nárůst o 2,3 % na 3,245 milionu uncí, což je osmileté maximum, protože zpomalení prodeje bateriových elektromobilů povede k udržení poptávky po platině.

„Poptávku po platině v [automobilovém] sektoru posilují přísnější emisní předpisy, nárůst počtu hybridních vozidel obsahujících spalovací motory a růst roční náhrady platiny za palladium,“ uvedl Raymond.

Poptávka v průmyslu by měla klesnout o 9 % na 2,22 milionu uncí, především kvůli menšímu rozšiřování kapacit ve sklářském sektoru. Poptávka po špercích by měla stoupnout o 2 % na 1,98 milionu uncí, zatímco investiční poptávka by měla vzrůst o 7 % na 420 000 uncí.

Navzdory třetímu roku očekávaných deficitů zůstává cena platiny meziročně vyšší pouze o 1 %.

Podle nové zprávy Světové rady pro investice do platiny by měl deficit drahého kovu v roce 2025 činit 539 000 uncí, neboť poptávka zůstává silná a nabídka napjatá.Zejména poptávka automobilového průmyslu by měla vzrůst na nejvyšší úroveň za posledních osm let.Vzhledem k tomu, že těžaři přehodnocují výrobní plány a restrukturalizují provozy, aby se vyrovnali se sníženou cenou platinových kovů, existují rizika poklesu nabídky v příštím roce, uvedl Trevor Raymond, výkonný ředitel WPIC. Pro rok 2025 WPIC očekává, že nabídka těžby klesne o 2 % na 5,55 milionu uncí.Pro rok 2024 se rovněž předpokládá deficit na trhu s drahými kovy ve výši 682 000 uncí, což je revidováno směrem dolů oproti předchozímu očekávání uvedenému v září ve výši 1,03 milionu uncí. To následuje po deficitu platiny ve výši 759 000 uncí v roce 2023.Těžební nabídka ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostla o 7 % na 1,48 milionu uncí. Za celý rok 2024 se však očekává, že celková nabídka těžby vzroste pouze o 1 % na 5,68 milionu uncí.„Deficit se oproti minulému čtvrtletí snížil, což však odráží především nárůst nabídky zejména z Jihoafrické republiky. Stabilnější provozní prostředí umožnilo uvolnit více zásob rozpracované suroviny, což výsledek podpořilo,“ uvedl Edward Sterck, ředitel výzkumu WPIC.Mezitím celosvětová poptávka po platině ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o více než 35 % na 1,57 milionu uncí, což odráží nižší poptávku ze všech odvětví a je způsobeno především poklesem investičních fondů ETF. Za celý rok se přesto očekává nárůst poptávky o 0,4 % na 7,95 milionu uncí.„Většina prodejů ve třetím čtvrtletí byla způsobena fondy ETF. Je těžké říci, zda pochází od stejných skupin, které poháněly příliv ve druhém čtvrtletí – mohl zde být prvek vybírání zisků, nebo možná investoři jen očekávali výraznější nárůst ceny a vybírali peníze,“ uvedl Sterck.Fondy obchodované na burze s platinou zaznamenaly ve třetím čtvrtletí značný odliv 300 000 uncí, což částečně zvrátilo příliv 444 000 uncí ve druhém čtvrtletí.Míra recyklace zůstala ve třetím čtvrtletí 2024 rovněž utlumena a mezičtvrtletně poklesla o 10 % v důsledku poklesu recyklace vyhořelých autokatalyzátorů a šperků. Předpokládá se, že celoroční míra recyklace vzroste o 2,8 % na 1,59 milionu uncí.Nízká míra recyklace odráží přetrvávající nízké ceny platiny, přísnější předpisy v Severní Americe a Číně a nedostatek šperků i vozidel s ukončenou životností, protože spotřebitelé, kteří mají nedostatek peněz, jezdí s vozidly déle. Tento kov se používá v katalyzátorech, kterými jsou vybavena vozidla se spalovacími motory a které odstraňují některé škodliviny z výfukových plynů.„Přestože předpokládáme, že recyklované objemy jsou na cestě k obnově na úroveň před pandemií koronaviru, stále zůstávají překážky, což znamená, že křivka obnovy se stále posouvá,“ řekl Raymond.Poptávka po platině pro automobilový průmysl by měla v roce 2024 meziročně klesnout o 1,55 % na 3,17 milionu uncí.V roce 2025 se však očekává její nárůst o 2,3 % na 3,245 milionu uncí, což je osmileté maximum, protože zpomalení prodeje bateriových elektromobilů povede k udržení poptávky po platině.„Poptávku po platině v [automobilovém] sektoru posilují přísnější emisní předpisy, nárůst počtu hybridních vozidel obsahujících spalovací motory a růst roční náhrady platiny za palladium,“ uvedl Raymond.Poptávka v průmyslu by měla klesnout o 9 % na 2,22 milionu uncí, především kvůli menšímu rozšiřování kapacit ve sklářském sektoru. Poptávka po špercích by měla stoupnout o 2 % na 1,98 milionu uncí, zatímco investiční poptávka by měla vzrůst o 7 % na 420 000 uncí.Navzdory třetímu roku očekávaných deficitů zůstává cena platiny meziročně vyšší pouze o 1 %.