Pro většinu investorů to byl dobrý rok, ale ne každá investice se účastnila rally. Zhruba třetina amerických akcií kótovaných na burze se v roce 2024 obchoduje níže. Mnohé z nich se neodrazí ode dna, dokud se nevypořádají s důvody, proč zůstaly pozadu, ale více než několik z nich by mohlo v příštím roce trh porazit.

Advanced Micro Devices (AMD), Comcast (CMCSA) a Realty Income (O) jsou tři akcie, které se letos obchodují mírně níže a v roce 2025 by se mohly z pozice zaostávajících stát lídry. Pojďme se na tyto potenciální kandidáty na odraz od dna podívat blíže.

Advanced Micro Devices

Rostoucí popularita umělé inteligence vyvolala poptávku po procesorech pro AI, které pohánějí revoluci náročnou na zdroje. Někteří z největších vítězů na trhu byli hráči na poli čipů s umělou inteligencí, ale AMD se nějak zatím nedaří dostat bradu zpět nad pull-up laťku ze začátku letošního roku. AMD je jen jednou z osmi akcií s tržní kapitalizací severně od 200 miliard dolarů, které se v roce 2024 obchodují níže.

Společnost je jistě příjemcem boomu umělé inteligence. Její segment datových center zaznamenal v posledním čtvrtletí prudký nárůst tržeb o 122 %. Tržby ve výši 3,5 miliardy dolarů, které ve čtvrtletí vygenerovala, tvoří více než polovinu výsledku jejího nejvyššího hospodaření ve výši 6,8 miliardy dolarů.

Ano, AMD se daří i v dalších kategoriích. Její herní byznys se za poslední rok propadl o 69 % a segment vestavěných zařízení zaznamenal meziroční pokles o 25 %. To však neznamená, že by tato společnost uvízla na zpátečce jako její akciový graf v roce 2024.

Celkový byznys stále roste – a to zrychlujícím se tempem. Nárůst o 22 %, který AMD zaznamenalo ve třetím čtvrtletí, je nejsilnějším skokem nejvyššího hospodářského výsledku za poslední dva roky. Někteří analytici sice předpovídají celkové zpomalení podnikání společnosti AMD v oblasti umělé inteligence, ale stále vidí zrychlení růstu tržeb na 27 % pro celý rok 2025.

Ziskovost roste ještě rychleji, v posledním čtvrtletí se více než zdvojnásobila, takže segmenty, které jdou špatným směrem, nemají vliv na hospodářský výsledek. AMD není levná na 26násobku forwardového zisku, ale pokud bude schopna udržet růst svého celkového podnikání na sever od 20 % po několik příštích let, mohla by být za tyto ceny výhodná.

Comcast

Akcie společnosti Comcast se v pondělí propadly o téměř 10 %, čímž se staly nejnovějším přírůstkem do klubu propadlíků roku 2024. Mediální gigant si pohoršil poté, co varoval, že v aktuálním čtvrtletí očekává ztrátu více než 100 000 předplatitelů širokopásmového připojení. To je větší čistý pokles, než jaký utrpěl za prvních šest měsíců letošního roku dohromady, a zrychlující se negativní trend po 87 000 internetových účtů, kterých se vzdal ve třetím čtvrtletí.

To není ideální. Podnikání společnosti Comcast v oblasti kabelové televize Xfinity již několik let slábne, protože zákazníci přerušují kabelové připojení ve prospěch alternativních streamovacích služeb, ale větší podnikání v oblasti širokopásmového připojení mělo být stabilním zdrojem spolehlivých příjmů. Společnost viní z náročného čtvrtletí dvojici ničivých hurikánů na jihovýchodě země, ale především rostoucí popularitu levnějšího připojení poskytovaného bezdrátovými operátory.

Bylo by chybou zavrhnout Comcast i přes problematický trend jeho hlavní činnosti. Film společnosti Wicked se stal jedním z nejvýdělečnějších filmů letošního roku, přičemž druhý díl bude uveden v listopadu příštího roku. Po loňském prodeji menšinového podílu ve společnosti Hulu by mohla příští rok získat dalších 5 miliard dolarů.

Co se týče zábavních parků, v květnu se otevře zábavní park Epic Universe, který zvedne laťku. Tato událost by měla zvýšit váhu branných atrakcí společnosti Comcast, které v současné době tvoří jen malou část celkového podnikání. K dispozici je také téměř 3% dividenda, která se od svého obnovení v roce 2008 neustále zvyšuje.

Realty Income

Společnost Realty Income zaujímá významné postavení mezi realitními investičními fondy (REIT) díky své stabilitě, rozsáhlému portfoliu a měsíčním dividendám.

Přestože se cena jejích akcií letos mírně snížila, nabízí atraktivní příležitosti pro investory hledající spolehlivý příjem a dlouhodobý růst.

Tento přední realitní investiční fond (REIT) se může pochlubit portfoliem 15 457 nemovitostí v 90 různých odvětvích, což z něj činí dobře diverzifikovaného hráče na trhu. Zaměřuje se na kvalitní nájemce v odvětvích odolných vůči recesi, což se odráží v jeho vysoké obsazenosti, která na konci září dosáhla 98,7 %.

Některé REIT nabízejí čtvrtletní výplaty, ale Realty Income posílá investorům šek každý měsíc. Nejlepší REITs mají dlouhou sérii každoročních zvýšení výplat a Realty Income dosáhla 108 po sobě jdoucích čtvrtletí zvyšování dividend.

V roce 2025 REIT zaznamenává 5% nárůst upravených prostředků z provozní činnosti, takže dlouhodobá vítězná série zvyšování výplat by měla v blízké budoucnosti pokračovat.

Vzhledem k tomu, že úrokové sazby již směřují dolů, je výnos 5,6 % společnosti Realty Income, který mohl na začátku roku jen nepatrně předstihnout nejlepší fondy peněžního trhu v zemi, nyní mnohem atraktivnější.