Klíčové body

Zasedání ECB v centru pozornosti
Údaje o inflaci v USA splnily očekávání
Evropská centrální banka přistoupila k poslednímu letošnímu snížení sazeb

V 09:20 SEČ si německý DAX připsal 0,1 %, francouzský CAC 40 vzrostl o 0,3 %, zatímco britský FTSE 100 se zvýšil o 0,1 %.

Zasedání ECB v centru pozornosti

Obchodování s akciemi se během čtvrteční evropské seance bude nadále pohybovat v úzkém rozpětí, přičemž hlavní pozornost bude věnována závěrečnému zasedání Evropské centrální banky, na kterém se bude stanovovat politika.

Všeobecně se očekává, že ECB oznámí snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, i když možnost většího snížení o 50 bazických bodů zůstává vzhledem k tomu, že ekonomice eurozóny hrozí recese a čelí politické nestabilitě doma a vyhlídce na novou obchodní válku se Spojenými státy.

Současně s tímto rozhodnutím ECB zveřejní své nejnovější čtvrtletní projekce růstu a inflace, které by mohly dále ovlivnit náladu na trhu.

K měnovému zaměření dne se přidá Švýcarská národní banka, která oznámí své nejnovější politické rozhodnutí.

Analytici a investoři sledují případné úpravy, které by mohly napovědět o postoji banky v situaci pokračující globální ekonomické nejistoty.

Údaje o inflaci v USA splnily očekávání

Ve Spojených státech nejnovější údaje o inflaci odhalily meziměsíční zvýšení spotřebitelských cen o 0,3 % při meziročním tempu růstu 2,7 %.

Oba údaje se shodovaly s prognózami ekonomů, což trhům po nedávné volatilitě přineslo určitou úlevu.

Ceny výrobců budou zveřejněny později ve čtvrtek, ale muselo by se jednat o velké překvapení, které by změnilo očekávání trhu ohledně snížení sazeb Federálního rezervního systému na 18. prosince.

Ceny ropy vzrostly na pozadí smíšených vlivů

Ceny ropy byly ve čtvrtek relativně stabilní, když obchodníci vyhodnocovali směs globálních faktorů.

Do 09:20 SEČ futures na ropu Brent vzrostly o 0,4 % na 73,80 USD za barel, zatímco ropa West Texas Intermediate (WTI) si připsala 0,3 % na 70,48 USD za barel.

Tato stabilita následovala po prudkém růstu v předchozí seanci, který byl způsoben očekáváním omezené globální nabídky v důsledku možných nových amerických sankcí na vývoz ruské ropy.

Zisky byly na začátku týdne podpořeny také oznámením Číny o dalších ekonomických stimulačních opatřeních, ačkoli nedávný chmurný výhled OPEC ohledně poptávky po ropě nadšení zmírnil.

Evropská centrální banka přistoupila k poslednímu letošnímu snížení sazeb

Tvůrci měnové politiky Evropské centrální banky se ve čtvrtek sejdou na svém posledním letošním zasedání, přičemž se pevně očekává čtvrté snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v roce 2024.

Takový krok by vedl ke snížení depozitní facility – její nejsledovanější sazby – na 3 %. Sazba se od září 2023, před prvním snížením v rámci současného cyklu uvolňování v červnu 2024, držela na úrovni 4 %.

Zdá se nepravděpodobné, že by mohlo dojít ke snížení o 50 bazických bodů, a to i poté, co se celková inflace usadila poblíž 2% cíle ECB, zatímco ukazatele růstu vykazují pokračující známky zhoršování ve velkých výrobních ekonomikách eurozóny včetně Německa.

ECB udělala jen málo pro to, aby zvrátila předpovědi trhu ohledně menšího snížení. Evropská centrální banka se letos pevně řídila očekáváními, na rozdíl od Federálního rezervního systému, který mnohé překvapil zářijovým snížením sazeb o 50 bazických bodů, a Bank of England, která kvůli svému rozdělenému výboru nechává pozorovatele trhu hádat.

Nedávné zrychlení růstu vyjednaných mezd a přetrvávající inflace v sektoru služeb upevnily očekávání na změnu sazeb o 25 bazických bodů.

V centru pozornosti budou dva klíčové údaje: zaprvé makroekonomické projekce zaměstnanců pro růst a inflaci, které byly naposledy předloženy v září. Zadruhé, zda ECB změní své konzistentní sdělení, že „bude udržovat dostatečně restriktivní úrokové sazby tak dlouho, jak to bude nutné“.

Jakýkoli holubičí posun v tomto vyjádření bude vnímán jako podpora rychlejšího tempa snižování sazeb v příštím roce, zejména vzhledem k potenciálu hrozícího obchodního napětí se Spojenými státy. Slabý výhled růstu eurozóny a globální nejistota již vedly mnoho analytiků k aktualizaci jejich prognóz, které navrhují snížení sazeb o 25 bazických bodů na každém zasedání ECB až do září 2025, čímž by se depozitní facilita dostala na 1,5 %.

V 09:20 SEČ si německý DAX připsal 0,1 %, francouzský CAC 40 vzrostl o 0,3 %, zatímco britský FTSE 100 se zvýšil o 0,1 %.Zasedání ECB v centru pozornostiObchodování s akciemi se během čtvrteční evropské seance bude nadále pohybovat v úzkém rozpětí, přičemž hlavní pozornost bude věnována závěrečnému zasedání Evropské centrální banky, na kterém se bude stanovovat politika.Všeobecně se očekává, že ECB oznámí snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, i když možnost většího snížení o 50 bazických bodů zůstává vzhledem k tomu, že ekonomice eurozóny hrozí recese a čelí politické nestabilitě doma a vyhlídce na novou obchodní válku se Spojenými státy.Současně s tímto rozhodnutím ECB zveřejní své nejnovější čtvrtletní projekce růstu a inflace, které by mohly dále ovlivnit náladu na trhu.K měnovému zaměření dne se přidá Švýcarská národní banka, která oznámí své nejnovější politické rozhodnutí.Analytici a investoři sledují případné úpravy, které by mohly napovědět o postoji banky v situaci pokračující globální ekonomické nejistoty.Údaje o inflaci v USA splnily očekáváníVe Spojených státech nejnovější údaje o inflaci odhalily meziměsíční zvýšení spotřebitelských cen o 0,3 % při meziročním tempu růstu 2,7 %.Oba údaje se shodovaly s prognózami ekonomů, což trhům po nedávné volatilitě přineslo určitou úlevu.Ceny výrobců budou zveřejněny později ve čtvrtek, ale muselo by se jednat o velké překvapení, které by změnilo očekávání trhu ohledně snížení sazeb Federálního rezervního systému na 18. prosince.Ceny ropy vzrostly na pozadí smíšených vlivůCeny ropy byly ve čtvrtek relativně stabilní, když obchodníci vyhodnocovali směs globálních faktorů.Do 09:20 SEČ futures na ropu Brent vzrostly o 0,4 % na 73,80 USD za barel, zatímco ropa West Texas Intermediate si připsala 0,3 % na 70,48 USD za barel.Tato stabilita následovala po prudkém růstu v předchozí seanci, který byl způsoben očekáváním omezené globální nabídky v důsledku možných nových amerických sankcí na vývoz ruské ropy.Zisky byly na začátku týdne podpořeny také oznámením Číny o dalších ekonomických stimulačních opatřeních, ačkoli nedávný chmurný výhled OPEC ohledně poptávky po ropě nadšení zmírnil.Evropská centrální banka přistoupila k poslednímu letošnímu snížení sazebTvůrci měnové politiky Evropské centrální banky se ve čtvrtek sejdou na svém posledním letošním zasedání, přičemž se pevně očekává čtvrté snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v roce 2024.Takový krok by vedl ke snížení depozitní facility – její nejsledovanější sazby – na 3 %. Sazba se od září 2023, před prvním snížením v rámci současného cyklu uvolňování v červnu 2024, držela na úrovni 4 %.Zdá se nepravděpodobné, že by mohlo dojít ke snížení o 50 bazických bodů, a to i poté, co se celková inflace usadila poblíž 2% cíle ECB, zatímco ukazatele růstu vykazují pokračující známky zhoršování ve velkých výrobních ekonomikách eurozóny včetně Německa.ECB udělala jen málo pro to, aby zvrátila předpovědi trhu ohledně menšího snížení. Evropská centrální banka se letos pevně řídila očekáváními, na rozdíl od Federálního rezervního systému, který mnohé překvapil zářijovým snížením sazeb o 50 bazických bodů, a Bank of England, která kvůli svému rozdělenému výboru nechává pozorovatele trhu hádat.Nedávné zrychlení růstu vyjednaných mezd a přetrvávající inflace v sektoru služeb upevnily očekávání na změnu sazeb o 25 bazických bodů.V centru pozornosti budou dva klíčové údaje: zaprvé makroekonomické projekce zaměstnanců pro růst a inflaci, které byly naposledy předloženy v září. Zadruhé, zda ECB změní své konzistentní sdělení, že „bude udržovat dostatečně restriktivní úrokové sazby tak dlouho, jak to bude nutné“.Jakýkoli holubičí posun v tomto vyjádření bude vnímán jako podpora rychlejšího tempa snižování sazeb v příštím roce, zejména vzhledem k potenciálu hrozícího obchodního napětí se Spojenými státy. Slabý výhled růstu eurozóny a globální nejistota již vedly mnoho analytiků k aktualizaci jejich prognóz, které navrhují snížení sazeb o 25 bazických bodů na každém zasedání ECB až do září 2025, čímž by se depozitní facilita dostala na 1,5 %.