Klíčové body

Akcie Affirm zažily prudké vzestupy a pády, od IPO v roce 2021 až po současné oživení
Služby BNPL Affirmu přilákaly velké partnery jako Amazon, Walmart a Target
Affirm čelí výzvám, jako jsou úrokové sazby a rostoucí konkurence, ale dlouhodobé vyhlídky jsou optimistické

Co vedlo k výkyvům akcií Affirm?

Affirm (AFRM) se dostala do povědomí díky své inovativní platformě BNPL, která umožňuje spotřebitelům rozdělit nákupy do splátek bez úroků. Tato služba je atraktivní zejména pro mladší generaci a zákazníky s nižšími příjmy, kteří často nemají přístup ke kreditním kartám. Obchodníci jako Amazon, Walmart a Target začlenili Affirm do svých platebních možností, protože její poplatky mohou být nižší než tradiční transakční poplatky platebních karet.

Pandemie COVID-19 přinesla Affirm období růstu díky zvýšeným online nákupům a stimulačním šekům. Společnost také rozšířila své služby prostřednictvím integrace s platformou Shopify. Tento růst se však začal zpomalovat ve fiskálním roce 2023, kdy se pandemická poptávka vytratila a inflace zasáhla spotřebitelské výdaje. Situaci zhoršilo i oslabení spolupráce se společností Peloton, která byla dříve klíčovým partnerem Affirm.

Oživení růstu ve fiskálním roce 2024

Navzdory výzvám se Affirm dokázala vrátit na růstovou trajektorii. Společnost představila kartu Affirm, která kombinuje debetní kartu s funkcemi BNPL, a rozšířila svou působnost na nové trhy. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 tvořily prodeje z cestovního ruchu a běžného spotřebního zboží polovinu hrubého obchodního objemu (GMV) společnosti. K tomu přispělo i stabilní procento úvěrů v prodlení, které zůstalo na úrovni 2,4 %.

Provozní efektivita společnosti se zlepšila. Provozní marže se posunula z -43,6 % ve fiskálním roce 2021 na -26,5 % v roce 2024. Tento posun byl výsledkem snižování nákladů, včetně omezení počtu zaměstnanců, a celkového rozšiřování podnikání.

Očekávání pro příští tři roky

Společnost Affirm očekává, že její GMV vzroste o nejméně 28 % ve fiskálním roce 2025, čímž dosáhne více než 34 miliard USD. Kromě toho plánuje dosáhnout kladné provozní marže podle standardů GAAP do konce tohoto roku. Analytici předpovídají, že tržby společnosti porostou o 33 % ve fiskálním roce 2025 a budou nadále růst složenou roční mírou růstu (CAGR) o 26 % do roku 2027.

Ještě důležitější je, že se očekává, že Affirm bude ve fiskálním roce 2026 zisková podle GAAP a její čistý zisk ve fiskálním roce 2027 vzroste o 169 %. Tato pozitivní očekávání odrážejí důvěru analytiků v schopnost společnosti stabilizovat své podnikání a generovat dlouhodobé zisky.

V současné době má Affirm hodnotu podniku přibližně 25,3 miliardy USD, což odpovídá osminásobku očekávaných tržeb ve fiskálním roce 2025. Pokud se společnosti podaří udržet toto ocenění a splnit předpokládaný růst, mohla by její hodnota podniku během příštích tří let vzrůst o více než 90 % na 48,8 miliardy USD.

Tento růst by byl podpořen pokračující expanzí na nové trhy, zvýšením počtu aktivních obchodníků a spotřebitelů a zlepšováním provozní efektivity. Affirm má navíc potenciál využít výhody zvýšené popularity BNPL služeb v globálním měřítku.

Rizika pro budoucí růst

I přes slibné vyhlídky čelí Affirm několika rizikům. Společnost je citlivá na změny úrokových sazeb, inflaci a další makroekonomické faktory. Například vyšší sazby mohou ztížit spotřebitelům splácení úvěrů a zvýšit riziko nesplacených pohledávek.

Dalším problémem je rostoucí konkurence v sektoru BNPL. Společnosti jako Afterpay (nyní součást Block) a PayPal nabízejí podobné služby, což tlačí na marže a omezuje prostor pro růst Affirm. Navíc regulatorní změny v některých regionech by mohly omezit schopnost společnosti nabízet své služby.

Akcie Affirm mají slibnou budoucnost, pokud společnost dokáže udržet svůj růst a dosáhnout ziskovosti. Její inovativní přístup v oblasti BNPL, silná partnerská základna a zlepšující se provozní efektivita ji staví do dobré pozice pro dlouhodobý úspěch.

Nicméně investoři by si měli být vědomi rizik spojených s makroekonomickými faktory a rostoucí konkurencí. Pro ty, kteří jsou ochotni akceptovat krátkodobé výkyvy a zaměřit se na dlouhodobý potenciál, by akcie Affirm mohly představovat atraktivní příležitost.

Po impozantním vstupu na trh v lednu 2021, kdy její akcie debutovaly za 49 USD a později dosáhly maxima 168,52 USD, následoval pád pod 9 USD v prosinci 2022. Nyní se však akcie obchodují kolem 66 USD. Jaká je budoucnost společnosti Affirm a kde se její akcie mohou nacházet za tři roky?Co vedlo k výkyvům akcií Affirm?Affirm se dostala do povědomí díky své inovativní platformě BNPL, která umožňuje spotřebitelům rozdělit nákupy do splátek bez úroků. Tato služba je atraktivní zejména pro mladší generaci a zákazníky s nižšími příjmy, kteří často nemají přístup ke kreditním kartám. Obchodníci jako Amazon, Walmart a Target začlenili Affirm do svých platebních možností, protože její poplatky mohou být nižší než tradiční transakční poplatky platebních karet.Pandemie COVID-19 přinesla Affirm období růstu díky zvýšeným online nákupům a stimulačním šekům. Společnost také rozšířila své služby prostřednictvím integrace s platformou Shopify. Tento růst se však začal zpomalovat ve fiskálním roce 2023, kdy se pandemická poptávka vytratila a inflace zasáhla spotřebitelské výdaje. Situaci zhoršilo i oslabení spolupráce se společností Peloton, která byla dříve klíčovým partnerem Affirm.Oživení růstu ve fiskálním roce 2024Navzdory výzvám se Affirm dokázala vrátit na růstovou trajektorii. Společnost představila kartu Affirm, která kombinuje debetní kartu s funkcemi BNPL, a rozšířila svou působnost na nové trhy. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 tvořily prodeje z cestovního ruchu a běžného spotřebního zboží polovinu hrubého obchodního objemu společnosti. K tomu přispělo i stabilní procento úvěrů v prodlení, které zůstalo na úrovni 2,4 %.Provozní efektivita společnosti se zlepšila. Provozní marže se posunula z -43,6 % ve fiskálním roce 2021 na -26,5 % v roce 2024. Tento posun byl výsledkem snižování nákladů, včetně omezení počtu zaměstnanců, a celkového rozšiřování podnikání.Očekávání pro příští tři rokySpolečnost Affirm očekává, že její GMV vzroste o nejméně 28 % ve fiskálním roce 2025, čímž dosáhne více než 34 miliard USD. Kromě toho plánuje dosáhnout kladné provozní marže podle standardů GAAP do konce tohoto roku. Analytici předpovídají, že tržby společnosti porostou o 33 % ve fiskálním roce 2025 a budou nadále růst složenou roční mírou růstu o 26 % do roku 2027. Ještě důležitější je, že se očekává, že Affirm bude ve fiskálním roce 2026 zisková podle GAAP a její čistý zisk ve fiskálním roce 2027 vzroste o 169 %. Tato pozitivní očekávání odrážejí důvěru analytiků v schopnost společnosti stabilizovat své podnikání a generovat dlouhodobé zisky.V současné době má Affirm hodnotu podniku přibližně 25,3 miliardy USD, což odpovídá osminásobku očekávaných tržeb ve fiskálním roce 2025. Pokud se společnosti podaří udržet toto ocenění a splnit předpokládaný růst, mohla by její hodnota podniku během příštích tří let vzrůst o více než 90 % na 48,8 miliardy USD.Tento růst by byl podpořen pokračující expanzí na nové trhy, zvýšením počtu aktivních obchodníků a spotřebitelů a zlepšováním provozní efektivity. Affirm má navíc potenciál využít výhody zvýšené popularity BNPL služeb v globálním měřítku.Rizika pro budoucí růstI přes slibné vyhlídky čelí Affirm několika rizikům. Společnost je citlivá na změny úrokových sazeb, inflaci a další makroekonomické faktory. Například vyšší sazby mohou ztížit spotřebitelům splácení úvěrů a zvýšit riziko nesplacených pohledávek.Dalším problémem je rostoucí konkurence v sektoru BNPL. Společnosti jako Afterpay a PayPal nabízejí podobné služby, což tlačí na marže a omezuje prostor pro růst Affirm. Navíc regulatorní změny v některých regionech by mohly omezit schopnost společnosti nabízet své služby.Akcie Affirm mají slibnou budoucnost, pokud společnost dokáže udržet svůj růst a dosáhnout ziskovosti. Její inovativní přístup v oblasti BNPL, silná partnerská základna a zlepšující se provozní efektivita ji staví do dobré pozice pro dlouhodobý úspěch.Nicméně investoři by si měli být vědomi rizik spojených s makroekonomickými faktory a rostoucí konkurencí. Pro ty, kteří jsou ochotni akceptovat krátkodobé výkyvy a zaměřit se na dlouhodobý potenciál, by akcie Affirm mohly představovat atraktivní příležitost.