Technologie umělé inteligence (AI) a elektromobilita pohánějí rostoucí poptávku po specializovaných čipech. Přesto se akcie Wolfspeed (WOLF) propadly o 93 % během posledních 36 měsíců, což nyní nabízí potenciál pro zhodnocení.

Význam polovodičů pro AI a datová centra

Nárůst zájmu o umělou inteligenci a vyšší výpočetní nároky zvyšují poptávku po výkonných a energeticky efektivních polovodičích. Podle výzkumu McKinsey & Company by generativní AI mohla každoročně přinést ekonomickou hodnotu až 4,4 bilionu dolarů. Klíčovou výzvou však zůstává spotřeba energie, která v datových centrech dramaticky roste.

Právě zde vstupují do hry čipy z karbidu křemíku. Tyto čipy nabízejí oproti tradičnímu křemíku vyšší energetickou účinnost a jsou schopny fungovat i při extrémních teplotách přesahujících 200 stupňů Celsia. Tato vlastnost z nich dělá nezbytnou součást moderních datových center a dalších technologických aplikací.

Wolfspeed si drží dominantní postavení v segmentu SiC polovodičů díky svým čipům s širokopásmovou mezerou. Tyto čipy zvládají vyšší napětí a frekvence než běžné křemíkové alternativy, čímž snižují ztráty energie při provozu. Trh s čipy SiC by měl podle odhadů Global Markets Insights růst ročně o 30 % až do roku 2032.

Společnost investovala miliardy do rozšíření výrobních kapacit. Otevřela největší továrnu na výrobu 200mm SiC destiček v New Yorku a další závod buduje v Severní Karolíně. Přechod na větší destičky umožní snížit náklady na výrobu o 50 %, což zlepší konkurenceschopnost společnosti.

Aktuální výzvy a pokles akcií

Navzdory těmto pozitivním faktorům akcie Wolfspeed za poslední tři roky výrazně ztratily na hodnotě. Výprodej způsobil souběh několika faktorů, včetně vysokých investičních nákladů, zpomalující poptávky po elektromobilech a rostoucích úrokových sazeb. K tomu se přidalo omezení vývozu klíčových surovin z Číny.

Analytici však očekávají, že se situace začne zlepšovat. Ve fiskálním roce 2026 by měl růst tržeb dosáhnout 46 %, podpořený expanzí výroby a rostoucí poptávkou. Společnost navíc nedávno získala 200 milionů dolarů z prodeje akcií, což posílilo její finanční stabilitu.

Další klíčovou podporu by mohl přinést americký zákon CHIPS, jehož cílem je podpora domácí výroby polovodičů. Wolfspeed má potenciál získat až 750 milionů dolarů v přímém financování a celkově přístup k balíčku ve výši 2,5 miliardy dolarů. Nicméně nejistoty kolem politického vývoje v USA a právní spory mohou načasování těchto prostředků ovlivnit.

Wolfspeed se nevyhne několika zásadním rizikům. Mezi ně patří rostoucí ztráty, vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (10,2) a silná konkurence ze strany společností jako Infineon a ON Semiconductor. Také technologické změny v čipech pro AI mohou změnit požadavky na napájení datových center, což by mohlo ovlivnit poptávku po produktech Wolfspeed.

Navzdory těmto rizikům může být současné ocenění akcií pro investory lákavé. Wolfspeed se obchoduje za méně než 1násobek svých klouzavých tržeb, což naznačuje možnost vysokého zhodnocení pro investory ochotné akceptovat krátkodobé nejistoty.

Dlouhodobý potenciál pro růst

Technologie SiC má široké využití nejen v AI a datových centrech, ale i v elektrických vozidlech. S již uzavřenými kontrakty v hodnotě 11 miliard dolarů a ambicí stát se klíčovým hráčem v tomto segmentu může být Wolfspeed příležitostí jednou za desetiletí.

Pro investory tolerantní k riziku může být současný pokles akcií ideální čas pro nákup. Klíčem k úspěchu však bude schopnost managementu efektivně realizovat expanzní plány a přizpůsobit se rychlému vývoji na trhu polovodičů.

Wolfspeed je akcie s vysokým růstovým potenciálem, ale také značnými riziky. Investoři by měli pečlivě zvážit svůj přístup a případně využít metody postupného nákupu, aby zmírnili volatilitu. Pro ty, kteří věří v budoucnost umělé inteligence a elektrických vozidel, může být Wolfspeed klíčovou součástí jejich investiční strategie.