Přestože se širší trh dokázal zotavit z předchozí korekce, SoundHound zůstává přibližně o 60 % níže oproti svému maximu z prosince.

Tato situace přirozeně přitahuje pozornost investorů, kteří uvažují, zda aktuální cenová hladina nepředstavuje vhodný vstupní bod. Pokud by se akcie skutečně dokázala vrátit ke svým dřívějším hodnotám, mohla by nabídnout mimořádně vysoký výnos. Je ale otázkou, zda je tento scénář realistický, nebo zda se jedná o klamavě výhodnou příležitost.

Zájem o tuto společnost vzrostl mimo jiné poté, co vyšlo najevo, že mezi její investory patřila i společnost Nvidia (NVDA), jeden z lídrů v oblasti vývoje čipů a umělé inteligence. Tato zpráva tehdy pomohla ceně akcií k prudkému růstu, neboť mnozí investoři usoudili, že pokud Nvidia věří v potenciál SoundHoundu, může jít o atraktivní investici i pro ostatní. Jenže od té doby se situace změnila.

Nvidia už není investorem, ale spolupráce trvá

Společnost Nvidia již akcie SoundHound AI (SOUN) nedržela k datu posledního hlášení, což vyvolalo otázky ohledně důvodů jejího odchodu. Přesto se nezdá, že by tím vyjádřila ztrátu důvěry v samotný podnik. Hodnota podílu Nvidia byla při nákupu relativně nízká, zhruba 3,7 milionu dolarů, což je zanedbatelná částka ve srovnání s jejím hotovostním zůstatkem, který v posledním čtvrtletí činil 43 miliard dolarů.

Důležitější než vlastnictví akcií je možná pokračující spolupráce mezi oběma firmami. SoundHound AI a Nvidia společně vyvíjely řešení pro využití generativní umělé inteligence v automobilovém prostředí, kdy uživatelé během jízdy komunikují se systémem prostřednictvím hlasového ovládání. To ukazuje, že vztah mezi firmami je spíše technologického než finančního charakteru.

Přesto je nutné připomenout, že SoundHound AI se stále nachází v předziskové fázi. Společnost v minulosti opakovaně navyšovala kapitál, což může být jedním z důvodů, proč Nvidia své akcie prodala. Vedení firmy však nyní očekává, že do konce roku 2025 dosáhne ziskovosti na úrovni upraveného EBITDA, což sice není čistý zisk, ale přesto představuje důležitý krok na cestě k finanční stabilitě.

Navzdory příznivému vývoji zůstávají akcie drahé

Na konci roku 2024 vykázala společnost růst tržeb o 101 % ve 4. čtvrtletí, což ukazuje na výrazné zrychlení byznysu. Pro rok 2025 vedení očekává tržby mezi 157 a 177 miliony dolarů, což by představovalo nárůst o 97 % oproti předchozímu roku. SoundHound AI tedy nevykazuje známky stagnace, spíše naopak – její platforma pro rozpoznávání hlasu pomocí umělé inteligence získává nové uplatnění napříč odvětvími.

Přes tuto pozitivní trajektorii však akcie narážely na problém v podobě svého extrémně vysokého ocenění. V určitém bodě se akcie obchodovaly za více než 100násobek tržeb, což je hodnota, která se jen těžko obhajuje i u velmi rychle rostoucích společností. V současnosti se poměr ceny k tržbám snížil na 41násobek, což je stále vysoké číslo, ale lépe odpovídá očekávanému růstu v roce 2025.

Pokud by se cena akcie v následujících měsících nezměnila a tržby by skutečně vzrostly podle plánu, snížil by se tento poměr na zhruba 20násobek tržeb, což odpovídá horní hranici běžného rozpětí u softwarových společností. Z toho vyplývá, že současná cena akcie již v sobě započítává růst pro celý rok 2025, a jakýkoli další posun směrem vzhůru bude záviset na výkonnosti v roce 2026 a později.

Silný růstový potenciál, který však nese svá rizika

Jedním z ukazatelů, na který se investoři nyní zaměřují, jsou tzv. nevyřízené příjmy, které představují hodnotu zbývajících částek ze smluv, jež už byly podepsány. Ve 4. čtvrtletí 2024 činila tato hodnota 1,2 miliardy dolarů, což znamená, že po odečtení očekávaných tržeb za rok 2025 zůstává potenciál ve výši přes 1 miliardu dolarů. Tento ukazatel sice nepředstavuje garantovaný růst, ale poskytuje určitou představu o velikosti objednávek, které firma může v budoucnu realizovat. Navíc nezahrnuje žádné nové smlouvy, které mohou být uzavřeny během příštích měsíců.

V souhrnu lze říci, že SoundHound AI má velmi slibný technologický základ, rostoucí příjmy a silné obchodní vyhlídky. Přesto by investoři měli zachovat obezřetnost – ocenění je stále vysoké a cesta k plné ziskovosti teprve začíná. Investice do této akcie by tedy měla být pouze součástí diverzifikovaného portfolia a měla by odpovídat ochotě investora podstoupit vyšší míru rizika.

Pro investory, kteří hledají akcie s potenciálem výrazného růstu v příštích pěti letech, může být SoundHound AI zajímavou volbou. Úspěch však bude záviset na tom, zda vedení společnosti dokáže naplnit svá očekávání a zda se firmě podaří přejít od dynamického růstu k dlouhodobě udržitelnému zisku.