Klíčové body

Zlato překonalo historickou hranici 3 200 USD díky slabému dolaru
Obchodní válka USA a Číny posílila zájem o bezpečná aktiva
Investoři očekávají snížení sazeb Fedu, což podporuje růst zlata
Centrální banky a ETF navyšují zlaté rezervy uprostřed globální nejistoty

Spotové zlato vzrostlo o 1,4 % na 3 217,78 USD za unci během ranní asijské seance, přičemž dříve během dne dosáhlo nového historického maxima 3 219,84 USD. Za celý týden si kov připsal téměř 6 %, což představuje jeden z nejrychlejších růstů za poslední roky. Futures kontrakty na americké zlato stouply dokonce o 1,9 % na 3 237,50 USD.

Za tímto dramatickým růstem stojí podle analytiků více faktorů. Ilja Spivak, vedoucí oddělení globálního makroekonomického výzkumu ve společnosti Tastylive, upozornil, že hlavním motorem růstu je rychlé oslabení amerického dolaru. Dolar se propadl vůči hlavním světovým měnám téměř o 1 %, což způsobilo, že se zlato denominované v dolarech stalo atraktivnějším pro zahraniční kupce. Když dolar oslabuje, zlato obvykle posiluje – a naopak.

Zatímco ceny zlata rostou, hlavní akciové indexy klesají. Důvodem je rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa zvýšit cla na čínský dovoz až na 145 %, což vyvolalo obavy z další eskalace obchodní války. Trump zároveň zavedl 90denní výjimku pro jiná cla vůči desítkám obchodních partnerů, čímž se snažil částečně zmírnit dopady na širší ekonomiku. Nicméně reakce Číny byla okamžitá – Peking oznámil další zvýšení dovozních cel na americké zboží a vyvolal tím obavy, že čínská cla by mohla překročit 84 %.

Podle Kylea Roddy, analytika finančních trhů ze společnosti Capital.com, je další cílovou metou hranice 3 500 USD, ačkoli upozorňuje, že cesta k ní bude plná výkyvů. Zdůrazňuje, že aktuální růst je výjimečný, ale nikoli bez rizika zpětných korekcí.

Kromě obchodních válek a měnové politiky sehrála důležitou roli také poptávka centrálních bank po fyzickém zlatu. Mnohé země zvyšují své zlaté rezervy v rámci diverzifikace devizových rezerv a ochrany proti geopolitickým rizikům. Dále k růstu cen přispívá i nárůst investic do burzovně obchodovaných fondů (ETF) krytých zlatem, které přitahují institucionální i drobné investory.

Dalším podpůrným faktorem je výhled na uvolnění měnové politiky v USA. Údaje o nečekaném poklesu spotřebitelských cen v březnu zvýšily očekávání, že Federální rezervní systém začne už v červnu snižovat úrokové sazby. Obchodníci nyní odhadují, že by do konce roku 2025 mohlo dojít k poklesu sazeb až o celý procentní bod. Nízké sazby zpravidla zvyšují atraktivitu zlata, protože snižují příležitostní náklady na držbu tohoto neúročeného aktiva.

Kromě zlata se v pátek pohybovaly i další drahé kovy. Spotové stříbro posílilo o 0,3 % na 31,29 USD za unci, platina mírně klesla o 0,1 % na 936,85 USD a palladium si připsalo 0,8 % na 916,18 USD. I když zlato dominuje jako symbol bezpečí, také tyto kovy reagují na celkovou náladu na trhu.

Všechny tyto události ukazují, že globální finanční prostředí je v tuto chvíli výrazně ovlivněno geopolitickými, měnovými a makroekonomickými faktory, které nahrávají komoditám, zejména těm s pověstí bezpečných přístavů. A právě zlato tuto roli opět plní naplno – stává se symbolem stability ve světě, který se potýká s rostoucí mírou nejistoty.

I když krátkodobě může dojít k určitému ochlazení růstu, dlouhodobý trend zůstává příznivý. Jak upozorňují analytici, další vývoj bude záviset na pokračování obchodní války, vývoji amerického dolaru, rozhodnutí Fedu a geopolitickém napětí. Pokud se tyto faktory budou dál vyvíjet ve prospěch bezpečných aktiv, není vyloučeno, že zlato může atakovat i úroveň 3 500 USD za unci, jak naznačují první odvážné prognózy.

Zlato v pátek zaznamenalo výrazný nárůst a poprvé v historii překonalo hranici 3 200 USD za unci. Tento milník přichází v době zvýšené nejistoty na trzích, vyvolané především eskalací obchodního napětí mezi Spojenými státy a Čínou, prudkým poklesem dolaru a rostoucím zájmem o bezpečná aktiva ze strany investorů po celém světě.Spotové zlato vzrostlo o 1,4 % na 3 217,78 USD za unci během ranní asijské seance, přičemž dříve během dne dosáhlo nového historického maxima 3 219,84 USD. Za celý týden si kov připsal téměř 6 %, což představuje jeden z nejrychlejších růstů za poslední roky. Futures kontrakty na americké zlato stouply dokonce o 1,9 % na 3 237,50 USD.Za tímto dramatickým růstem stojí podle analytiků více faktorů. Ilja Spivak, vedoucí oddělení globálního makroekonomického výzkumu ve společnosti Tastylive, upozornil, že hlavním motorem růstu je rychlé oslabení amerického dolaru. Dolar se propadl vůči hlavním světovým měnám téměř o 1 %, což způsobilo, že se zlato denominované v dolarech stalo atraktivnějším pro zahraniční kupce. Když dolar oslabuje, zlato obvykle posiluje – a naopak.Zatímco ceny zlata rostou, hlavní akciové indexy klesají. Důvodem je rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa zvýšit cla na čínský dovoz až na 145 %, což vyvolalo obavy z další eskalace obchodní války. Trump zároveň zavedl 90denní výjimku pro jiná cla vůči desítkám obchodních partnerů, čímž se snažil částečně zmírnit dopady na širší ekonomiku. Nicméně reakce Číny byla okamžitá – Peking oznámil další zvýšení dovozních cel na americké zboží a vyvolal tím obavy, že čínská cla by mohla překročit 84 %.Podle Kylea Roddy, analytika finančních trhů ze společnosti Capital.com, je další cílovou metou hranice 3 500 USD, ačkoli upozorňuje, že cesta k ní bude plná výkyvů. Zdůrazňuje, že aktuální růst je výjimečný, ale nikoli bez rizika zpětných korekcí.Kromě obchodních válek a měnové politiky sehrála důležitou roli také poptávka centrálních bank po fyzickém zlatu. Mnohé země zvyšují své zlaté rezervy v rámci diverzifikace devizových rezerv a ochrany proti geopolitickým rizikům. Dále k růstu cen přispívá i nárůst investic do burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem, které přitahují institucionální i drobné investory.Dalším podpůrným faktorem je výhled na uvolnění měnové politiky v USA. Údaje o nečekaném poklesu spotřebitelských cen v březnu zvýšily očekávání, že Federální rezervní systém začne už v červnu snižovat úrokové sazby. Obchodníci nyní odhadují, že by do konce roku 2025 mohlo dojít k poklesu sazeb až o celý procentní bod. Nízké sazby zpravidla zvyšují atraktivitu zlata, protože snižují příležitostní náklady na držbu tohoto neúročeného aktiva.Kromě zlata se v pátek pohybovaly i další drahé kovy. Spotové stříbro posílilo o 0,3 % na 31,29 USD za unci, platina mírně klesla o 0,1 % na 936,85 USD a palladium si připsalo 0,8 % na 916,18 USD. I když zlato dominuje jako symbol bezpečí, také tyto kovy reagují na celkovou náladu na trhu.Všechny tyto události ukazují, že globální finanční prostředí je v tuto chvíli výrazně ovlivněno geopolitickými, měnovými a makroekonomickými faktory, které nahrávají komoditám, zejména těm s pověstí bezpečných přístavů. A právě zlato tuto roli opět plní naplno – stává se symbolem stability ve světě, který se potýká s rostoucí mírou nejistoty.I když krátkodobě může dojít k určitému ochlazení růstu, dlouhodobý trend zůstává příznivý. Jak upozorňují analytici, další vývoj bude záviset na pokračování obchodní války, vývoji amerického dolaru, rozhodnutí Fedu a geopolitickém napětí. Pokud se tyto faktory budou dál vyvíjet ve prospěch bezpečných aktiv, není vyloučeno, že zlato může atakovat i úroveň 3 500 USD za unci, jak naznačují první odvážné prognózy.