Tento výběr reflektuje očekávané oživení v některých odvětvích, ale také přetrvávající geopolitická a obchodní rizika, která by mohla některé společnosti výrazně zasáhnout.Na straně nadvážených titulů se Barclays soustředí především na biotechnologie a environmentální služby. První dvě doporučené společnosti, Sartorius a její dceřiná společnost Sartorius Stedim, podle analytiků těží z oživující poptávky po komerčních bioprocesorech. Tento sektor byl po pandemii zasažen nadměrnými zásobami, ale Barclays nyní pozoruje, že se situace stabilizuje a zákaznická aktivita se vrací na úroveň, která odpovídá trendu před COVID-19.Barclays k tomu uvádí: „Naše klouzavá čtyřčtvrtletní analýza poměru objednávek k tržbám naznačuje, že zákazníci opět začínají aktivně investovat. Očekáváme pozitivní výsledky již v prvním kvartálu.“ Výsledky společnosti Merck, která působí v podobném segmentu, a pozitivní výhled ostatních firem z oblasti věd o živé přírodě podpořily očekávání, že základní poptávka se začne rychle zvedat.Další favorit Barclays, společnost Veolia, je podle stratégů na dobré cestě díky očekávanému červnovému „deep dive“ do své divize odpadového hospodářství. Tento klíčový investorský den, naplánovaný na 25. června, by měl poskytnout jasnější obraz o dlouhodobých vyhlídkách tohoto segmentu a podle Barclays má potenciál přehodnotit názor trhu na vnímanou cykličnost této činnosti.Třetí nadváženou akcií je Fresenius SE, která má dle analytiků předpoklady pro růst až o 20 %. Důvodem je očekávané zlepšení marží v biofarmaceutické jednotce, stejně jako minimální expozice vůči americkým clům, což je v současné době stále větším investičním rizikem. Barclays také upozorňuje, že silné výsledky za první kvartál a potvrzení ročního výhledu by mohly vést ke zvýšenému zájmu investorů a podpořit výkonnost akcie.Na opačném konci spektra doporučuje Barclays vyhnout se některým titulům, které podle ní čelí specifickým strukturálním problémům nebo hrozbám plynoucím z globálního obchodního prostředí. Jednou z nich je Remy Cointreau, známý výrobce koňaku, který podle Barclays čelí oslabující poptávce v Číně a USA, tedy na klíčových exportních trzích. Firma má navíc vysokou expozici vůči možným celním opatřením.„Společnost Remy zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí 30. dubna a očekáváme, že se zde ukáže slabší dynamika,“ uvedli analytici. Dále dodávají, že jejich vlastní odhady EBIT pro fiskální roky 2026 a 2027 jsou více než 20 % pod tržním konsensem, což podle nich naznačuje přeceňování titulu.Další společností s podváženým hodnocením je Deutsche Lufthansa. Barclays upozorňuje na potenciální pokles poptávky po transatlantickém cestování, který by mohl tuto leteckou společnost výrazně zasáhnout. Lufthansa je zároveň podle nich zranitelná vůči slábnoucí výkonnosti v Asii a nižší ziskovosti na linkách mimo Severní Ameriku.Třetí rizikový titul je SalMar ASA, norská společnost působící v oblasti chovu lososů. Barclays zde vidí problémy především kvůli riziku amerických cel a slabším objemům na začátku roku 2025. V prvním čtvrtletí totiž SalMar oznámil meziroční pokles produkce o téměř 19 %. Kromě toho analytici varují, že jejich vlastní odhady ziskovosti na rok 2025 jsou o 20 % nižší než konsenzus agentury Bloomberg.Tento výběr od Barclays ukazuje, že investoři by měli být v druhém čtvrtletí velmi selektivní, přičemž důraz by měl být kladen na fundamentální zdraví společností, jejich odolnost vůči geopolitickým otřesům a expozici vůči clům. Biotechnologické a environmentální sektory se podle banky zdají být atraktivními oblastmi, zatímco společnosti závislé na luxusní poptávce nebo na mezinárodní přepravě čelí většímu tlaku. Vývoj ve druhém čtvrtletí tak může být silně ovlivněn nejen firemními výsledky, ale i makroekonomickými riziky a dalšími zásahy do světového obchodu.