I přesto však zisky drahého kovu zůstaly omezené, protože trhy zůstávají v napětí kvůli očekávanému vývoji obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou a také v očekávání rozhodnutí Federálního rezervního systému (Fed) ohledně úrokových sazeb. Tyto faktory dohromady utvářejí náladu na trhu, která je zatím opatrná a plná očekávání.

V pondělí v časných ranních hodinách newyorského času (00:18 ET) se spotové zlato obchodovalo o 0,5 % výše, konkrétně za 3 255,95 USD za unci. Futures kontrakty na zlato s červnovou expirací vzrostly o 0,7 % na 3 266,67 USD za unci. Tento růst přichází po poměrně slabém týdnu, kdy cena zlata klesla o 2 %, a to v důsledku rostoucího zájmu investorů o rizikovější aktiva, protože napětí mezi USA a Čínou se zdá být na ústupu.

Naděje na obnovení obchodních jednání mezi dvěma největšími světovými ekonomikami byly v posledních dnech podpořeny vyjádřením čínských úřadů. Čína v pátek oznámila, že zvažuje možnost nových rozhovorů s USA, a zdůraznila, že jakýkoli dialog musí být veden na základě vzájemné upřímnosti a bez jednostranných obchodních cel. Zároveň se objevily informace, že i americká administrativa, vedená prezidentem Donaldem Trumpem, oslovila čínskou stranu s cílem obnovit jednání. Tyto zprávy vyvolaly opatrný optimismus na trzích, což snížilo akutní potřebu investorů uchylovat se k bezpečným přístavům, jako je právě zlato.

Přesto investoři zatím zůstávají velmi obezřetní. Klíčovým faktorem, který může ovlivnit směr pohybu cen zlata v nejbližších dnech, je nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které má začít koncem tohoto týdne. Očekává se, že Fed ponechá základní úrokovou sazbu beze změny. Důvodem je nejistota ohledně dopadu nedávných celních opatření a širších politicko-ekonomických tlaků na inflaci. Prezident Trump dlouhodobě tlačí na Fed, aby úrokové sazby snížil, což vyvolává napětí mezi exekutivní a monetární politikou.

Obecně platí, že vyšší úrokové sazby snižují atraktivitu zlata, neboť zvyšují tzv. oportunitní náklady držby nevýnosových aktiv, mezi které zlato patří. Pokud by však Fed nakonec přistoupil ke snížení sazeb, mohlo by to naopak působit jako silný prorůstový impuls pro trh se zlatem.

Další podporu pro zlato poskytl pondělní pokles amerického dolaru, jehož index oslabil o 0,2 %. Slabší dolar obvykle znamená, že cena zlata v jiných měnách klesá, což podporuje poptávku ze zahraničí. Na pozadí tohoto pohybu je také rostoucí nejistota ohledně stability amerických aktiv a globálního obchodního systému.

Z dalších drahých kovů se stříbro obchodovalo s mírným růstem – futures kontrakty vzrostly o 0,3 % na 32,340 USD za unci. Platina zůstala stabilní na úrovni 966,25 USD za unci, což signalizuje spíše vyčkávací postoj trhu. Trhy s těmito kovy, podobně jako se zlatem, budou v nejbližších dnech citlivě reagovat na jakékoli náznaky z americké centrální banky i na vývoj mezinárodního obchodu.

Pokud jde o měď, obchodování zůstalo v pondělí relativně klidné. Futures na červenec se držely beze změny na úrovni 4,6910 USD za libru. Očekává se však, že zájem o měď a další průmyslové kovy vzroste s příchodem čerstvých údajů o čínském obchodu. Tyto statistiky by mohly odhalit vývoj poptávky v největší spotřebitelské ekonomice světa a naznačit směr, kterým se budou trhy s komoditami ubírat v nadcházejících týdnech.

Celkově lze říci, že ceny zlata se v současnosti pohybují v úzkém rozpětí mezi dvěma protichůdnými silami – na jedné straně oslabujícím dolarem a geopolitickými nejistotami, na straně druhé však i nadějí na obchodní dohodu a očekáváním stabilních úrokových sazeb. Jakékoli výraznější vychýlení v těchto faktorech může mít zásadní dopad na směr pohybu cen drahých kovů v nejbližší době.