Goldman Sachs v pondělí zvýšil investiční doporučení pro společnost Anheuser-Busch InBev (EBR:ABI) z „neutral“ na „buy“, a to kvůli zrychlujícímu se snižování dluhu, zlepšujícím se maržím a růstu objemů mimo Spojené státy.
Analytici zároveň zvýšili svůj 12měsíční cenový cíl na 78 eur (88 USD) z předchozích 62 eur (70,10 USD), což odráží vyšší očekávané zisky a příznivější ohodnocení.
Goldman nyní očekává, že se AB InBev vrátí mezi špičku globálních spotřebitelských společností díky silné pozici na rozvíjejících se trzích, stabilnímu růstu tržeb a prémiovější produktové nabídce vedené značkami jako Corona a Michelob Ultra.
Banka předpovídá střednědobý růst objemu o 1,2 %, protože negativní vliv amerického trhu slábne a poptávka v Číně se zotavuje. Organický růst tržeb má činit 4,5 %, a to díky vyšším cenám a příznivé skladbě produktů. Provozní marže by měly také růst, podpořené úsporami nákladů a větším podílem prémiových nápojů včetně nealkoholických a ready-to-drink variant.
Hlavním důvodem zvýšení doporučení je očekávané zrychlení snižování zadlužení. Poměr čistého dluhu k EBITDA by měl klesnout z 2,9x v roce 2024 na 2,2x do roku 2026 (oproti 4,3x v roce 2019).
Zlepšení má být dosaženo díky silnějšímu peněžnímu toku, zdrženlivým investičním výdajům a slabšímu dolaru, což pozitivně ovlivní vykazované zisky i rozvahu společnosti vzhledem k jejím aktivitám na rozvíjejících se trzích a dolarovým závazkům.
Goldman Sachs je v odhadech zisků do roku 2027 nad konsenzem, zejména díky nižším očekávaným nákladům na financování.
Goldman Sachs v pondělí zvýšil investiční doporučení pro společnost Anheuser-Busch InBev z „neutral“ na „buy“, a to kvůli zrychlujícímu se snižování dluhu, zlepšujícím se maržím a růstu objemů mimo Spojené státy.
Analytici zároveň zvýšili svůj 12měsíční cenový cíl na 78 eur z předchozích 62 eur , což odráží vyšší očekávané zisky a příznivější ohodnocení.
Goldman nyní očekává, že se AB InBev vrátí mezi špičku globálních spotřebitelských společností díky silné pozici na rozvíjejících se trzích, stabilnímu růstu tržeb a prémiovější produktové nabídce vedené značkami jako Corona a Michelob Ultra.
Banka předpovídá střednědobý růst objemu o 1,2 %, protože negativní vliv amerického trhu slábne a poptávka v Číně se zotavuje. Organický růst tržeb má činit 4,5 %, a to díky vyšším cenám a příznivé skladbě produktů. Provozní marže by měly také růst, podpořené úsporami nákladů a větším podílem prémiových nápojů včetně nealkoholických a ready-to-drink variant.
Hlavním důvodem zvýšení doporučení je očekávané zrychlení snižování zadlužení. Poměr čistého dluhu k EBITDA by měl klesnout z 2,9x v roce 2024 na 2,2x do roku 2026 .
Zlepšení má být dosaženo díky silnějšímu peněžnímu toku, zdrženlivým investičním výdajům a slabšímu dolaru, což pozitivně ovlivní vykazované zisky i rozvahu společnosti vzhledem k jejím aktivitám na rozvíjejících se trzích a dolarovým závazkům.
Goldman Sachs je v odhadech zisků do roku 2027 nad konsenzem, zejména díky nižším očekávaným nákladům na financování.
